三全食品机构调研纪要

三全食品机构调研报告 调研日期:2023-04-26 三全食品股份有限公司是中国速冻食品行业的开创者和领导者,全国最大的速冻食品生产企业。公司成立于1980年,30年来致力于传承发扬传统美食文化 ,使用现代科技和工艺,专注研发不同口味的美食,为消费者提供新鲜的优质食品和美好的现代生活。公司拥有“三全”和“龙凤”两大知名品牌,在郑州、广州、成都、天津、苏州、武汉等地建有基地公司,生产能力和装备水平均处于国内领导地位。公司构建了覆盖全国的完善的“全冷链”系统,保证产品始终新鲜、安全,给消费者带来不同凡响的饮食体验。根据中华商业联合会信息中心和AC尼尔森的报告,公司市场占有率长年在30%左右,连续二十多年位居行业第一。三全商标在行业内最早被认定为“中国驰名商标”,三全品牌连续多年入围“BRANDZ最具价值中国品牌100强”和“中国500最具价值品牌”排行榜。 2023-04-26 董事长陈南,财务总监李娜,董事会秘书李鸿凯,证券部经理刘铮铮 2023-04-262023-04-26 电话会议公司会议室 民生证券证券公司张玲玉 高盛证券证券公司陈凯琦,LunaSun Keystoneinvestors-JiKrystal HGNHInternationalAssetManagement(SG)PTE.LTD 其它王琳楠 GuotaiJunanFinance(HongKong)Limited其它XIONGLily GreenCourtCapital资产管理公司YingGan干迎 CyberAtlasFundL.P.其它LauJames BlueOceanAssetManagement(toaddcontactonly) 资产管理公司ZhouQuan BALYASNYASSETMANAGEMENT,LP其它ChenKerith Azimut - 宋洋 AIAInvestmentManagementPrivateLimite 其它 TangSophia 李昱洁,谢洁枫,何红军 - - 方瀛研究与投资 投资公司 缪一凡 东吴证券 证券公司 罗頔影 SegantiFundPinpointAssetManagementLimited -资产管理公司 王胜雨祝海杰 紫金矿业集团资本投资有限公司 投资公司 李想 朱雀基金 基金管理公司 郑路 d 中邮人寿保险 寿险公司 孙婉宁 中意人寿保险 寿险公司 臧怡 中信保诚资产管理 资产管理公司 万力 野村东方国际证券 证券公司 于芝欢 中金公司 证券公司 王文丹,胡跃才 中加基金 基金管理公司 张泽迅 长盛基金 基金管理公司 吕睿竞 长江资管 资产管理公司 丰一凯 长见投资 投资公司 范永玺 泽安私募基金 - 陈远 益民基金 基金管理公司 高喜阳 野村东方资管 - 黄佳斌 兴业银行 股份制商业银行 王毅成 溪牛投资 投资公司 王真亿 安信证券 证券公司 侯雅楠 希瓦资产 资产管理公司 韩雨蒙 西南证券 证券公司 张颢蓝 西藏隆源投资 投资公司 刘彬 明河投资 投资公司 张翎,葛天惟 合远基金 - 刘颜 瑞腾(平阳)基金 - 刘晓宁 鹏华基金 基金管理公司 王心璐 诺安基金 基金管理公司 曾广坤 保银投资 投资公司 石伟燊 汇添富基金 基金管理公司 陈潇扬 华泰证券 证券公司 张墨 汇华理财AmundiBOCWealthManagement其它金融公司游彤煦 华能贵诚信托 信托公司 戴小西 华安基金 基金管理公司 章昕乔 合煦智远基金 基金管理公司 张夺 杭州银行理财子公司 - 徐廷玮 恩宝资产管理 - 周翔 海通资管 资产管理公司 贺然 拾贝投资 基金管理公司 林轩宇 国寿安保基金 基金管理公司 熊靓 国联安基金 基金管理公司 王兴伟 嘉实基金 基金管理公司 吴越 国金资管 投资公司 江皓云 广银理财 其它金融公司 郑少轩 富国基金 基金管理公司 徐哲琪 富安达基金 基金管理公司 吴战峰 复星保德信人寿公司 - 朱佳颖 沣京资本 资产管理公司 汤晨晨 方圆投资 投资公司 夏天 淳厚基金 基金管理公司 田文天 成都誉恒投资 - 蒋金言 晨燕资产 资产管理公司 倪耿皓 平安证券 证券公司 周协 财通证券股份有限公司 证券公司 毕晓静 博时基金 基金管理公司 梅思哲 北京中睿元同投资 - 王伟 北京衍航投资 投资公司 张家庆 北京玺悦资产 资产管理公司 吴飞虎 西藏东财基金 基金管理公司 唐忠 西部利得基金 基金管理公司 靳晓婷 万家基金 基金管理公司 王琴,高源 天井投资 投资公司 赵福相 泰康资产 保险资产管理公司 卢日欣 华西证券 证券公司 卢周伟 幸福时光基金 基金管理公司 刘英 裕晋投资 投资公司 石宁 奕金安投资 投资公司 吕毅林 微明恒远投资 基金管理公司 张雪梅 平石资产 资产管理公司 许德祥 承泽资产 - 符文奇 前海珞珈方圆资产 资产管理公司 赖欣 深圳国投-万利富达 - 汤超 深国投-亿龙中国 - 刘红海 申万宏源证券 证券公司 裴慧宇,赵玥 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 杜新正 重阳投资 投资公司 陈瑶 中域投资 投资公司 韩雪 泽熙投资 投资公司 孟斯硕 雪石资产 其它 张琰 汐泰投资 投资公司 冯佳安 彤源投资 投资公司 杨霞 森锦投资 投资公司 高峰 高信百诺投资 投资公司 田晏丞 北京沣沛投资 投资公司 李爽 北大方正人寿保险 寿险公司 黄诗琪 光大证券 证券公司 杨哲 ZHONGOURABBITFUNDMANAGEMENTLTD.其它XuanJiwen XINGTAICAPITALMANAGEMENTLIMITED其它ChenTingting VALLIANCEASSETMANAGEMENTLIMITED其它TanTina TXCAPITAL(HK)LIMITED其它CHOIEdward TriataCapital其它GloriaGloria TORQCAPITALMANAGEMENT(HK)LIMITED其它YangHoward SI自营-杨勇健 SchroderInvestmentMangementLimited其它童若凡 RS其它沈旸 LMRPARTNERSLIMITED其它GeXingzi 1、公司整体业绩情况如何? 答:公司通过渠道优化、产品创新、效率挖潜,延续了公司盈利质量改善趋势。公司渠道方面结构不断优化,强化客户服务,降低交付成本 ,提升客户满意度与忠诚度,零售直营渠道盈利能力提升,电商渠道持续快速增长。产品方面传统速冻制品营业收入稳步增长,存量产品持续优化,次新品规模扩大,新产品销售良好。同时内部管理效率提升,销售费用率下降,全年实现了收入和经营利润双增长,趋势向好。 2、公司在零售市场的发展情况? 答:2023年,公司将继续针对市场变化,延续实施前期产品结构调整及渠道质量优化的整体规划,继续根据不同的消费场景以及消费趋势的变化丰富产品种类,提升产品竞争力,加大次新品、新品的推广力度;加速渠道质量优化,强化新业态新渠道开发,提高铺市率;内部运 营管理增效,控制运营费用,持续提升业绩水平。3、公司餐饮市场的发展情况如何? 答:2022年度,多变宏观环境对餐饮市场影响较大。预计随着社会餐饮场景修复、人员流动数量的加大,餐饮市场将迎来快速增长。目 前公司正围绕餐饮市场的变化,及时调整渠道与产品的匹配度及营销策略,根据不同的消费场景和消费需求不断丰富品类,并加大团餐及宴席乡厨经销商的开发与扶持力度,确保业绩的稳健增长。 4、公司未来的产品储备及规划如何? 答:公司未来将持续梳理现有的产品核心能力线,通过现有优势产品进行外延,同时围绕新兴消费需求不断开发新品类,随着预制菜行业的快速发展,挖掘消费需求,探索不同地域特色预制食品和预制食材类发展方向,加大新产品研发力度。 5、新品的表现情况如何? 答:今年公司推新较多,新品聚焦不同场景、不同人群来进行渠道和产品的匹配,存量产品的迭代更新效果显著,取得消费者一致认可。10元3包系列产品下沉效果良好;生系列目前正在逐渐扩品,加强推广动销力度,实现生系列的渠道拓展;面向新生代消费群体推出的微波 系列和空气炸锅系列将通过提高生产设备效率、降低生产成本、丰富产品种类、加大推广力度等方式实现产品放量;空气炸锅系列销售良好,增速较快。新产品的布局对未来的增长有很大的帮助,成果将逐步释放。 6、公司未来在电商渠道的展望如何? 答:电商渠道目前正处于高速增长期,公司也非常重视电商渠道的建设,23年将会加大对电商渠道资源的对接和引进,内部也会加强组织建设,强化公司在电商渠道的运营能力,继续保持电商渠道收入的高速增长。