海融科技机构调研纪要

海融科技机构调研报告 调研日期:2023-04-27 上海海融食品科技股份有限公司成立于2003年,是一家专业的烘焙和餐饮原料研发、生产、销售公司。公司精选全球上乘原料,采用先进生产工艺,并严格质量管理,为客户提供了多款优质食品原料及配料,如奶油、果酱、巧克力、卡仕达酱、蛋挞液、软冰淇淋浆料、食用油脂制品和冷冻西点等。海融科技整合了丰富的烘焙和餐饮渠道优质资源,致力于为顾客提供安全、时尚、美味的食品,成为全球食品行业最卓越的合作伙伴。 2023-04-27 董事会秘书庄涛 2023-04-27 分析师会议,电话会议公司会议室 申九资产 其它 唐宇 中国平安 综合保险公司 李国奇 中邮证券 证券公司 杨逸文 国华人寿保险股份有限公司 寿险公司 韩冬伟 域秀资产 资产管理公司 李付玲 羊角基金 - 凌超,解睿 万和证券 证券公司 范慧华 中泰自营 其它 唐朝 永赢基金 基金管理公司 郭鹏 富安达 投资公司 王凯 进门财经 其它 田自威,李思 相聚资本 其它 王建东 摩根士丹利华鑫 基金管理公司 苏香 银华基金管理股份有限公司 基金管理公司 李爽 光大证券研究所 其它 杨哲,叶倩瑜 建信养老金 其它金融公司 徐瑞 英大证券自营 证券公司 孙超 高毅资产 资产管理公司 万明亮 蜂巢基金 基金管理公司 王映雪 招商证券 证券公司 胡思蓓 浙商证券 证券公司 杜宛泽,杨骥 国联证券 证券公司 娄润泽 嘉实基金 基金管理公司 张鑫荔 国盛证券 证券公司 王林,吴思颖 创金合信 基金管理公司 刘毅恒 太平洋证券研究院 其它 李梦鹇 中银证券 证券公司 李智勇,汤玮亮 海融科技 其它 庄涛 东方证券 证券公司 蔡子廷,谢宁铃 浙商证券资产管理有限公司(公募基金部)资产管理公司谢艺菲申万宏源 证券公司 熊智超 国海证券 证券公司 肖依琳 华泰柏瑞 基金管理公司 王欣然 金信基金 基金管理公司 龙毅 融通基金 基金管理公司 马春玄 歌斐资产 资产管理公司 刘琳玲 长信基金 基金管理公司 安昀 杭州中大君悦投资有限公司 投资公司 张煦颖 海通证券 证券公司 胡幸 信诚人寿 寿险公司 万力 循远资产管理(上海)有限公司 资产管理公司 张万伦 安信证券 证券公司 侯雅楠 民生证券 证券公司 张玲玉,范锡蒙 工银瑞信 基金管理公司 李迪 光大保德信 基金管理公司 陈卓钰,孙业栋,谢知霖 华夏基金 基金管理公司 王世佳 博时基金 基金管理公司 梅思哲 鹏扬基金 基金管理公司 王亦沁 中泰证券研究所 证券研究所 范劲松,何长天 太平洋证券 证券公司 龚书慧,李鑫鑫 弘毅投资 投资公司 王兴伟 上投摩根 基金管理公司 符蓉 鹏华基金 基金管理公司 王心璐 睿华资本 - 翁超 国鸣投资 投资公司 阮晓枫 中金基金 基金管理公司 高大亮 博亚投资 - 徐辉 国鸣资本 - 张同鑫 石舍资产 - 董迎 中信证券 证券公司 罗紫璇 赛颐资本 - 吴杰 欣歌投资 - 赵丽萍 远希私募基金 - 金袁莉 中泰证券 证券公司 晏诗雨 招商信诺 寿险公司 钱旖昕 招商基金 基金管理公司 徐生 英大基金 基金管理公司 张宏 1、请简单回顾一下公司2022年度及2023年第一季度的经营情况 答:2022年复杂严峻的国内外宏观经济环境,对行业上游原材料及下游市场需求影响较大。公司积极调整应对,通过深化战略布局和产品创新,严控成本费用,各项重点工作取得了积极进展。2022年度,公司实现营业总收入8.68亿元,比上年同期增长16.23%。其 中,奶油类产品同比增长17.23%,巧克力、果酱分别增长8.48%和4.81%;经销和直销分别实现营业收入7.71亿元和0.97亿元,比上年同期分别增长15.17%和25.32%;从费用端来看,公司三项费用同比都有下降,实现归属于上市公司股东净利润9 ,331.18万元。2023年第一季,公司保持稳健开局,实现营业总收入2.40亿元,同比增长11.74%,实现归属于上市公司股东净利润2,351.09万元。 2、去年上半年棕榈油出现大幅上涨,对公司毛利率影响如何?公司的采购策略是怎么样的? 答:近年来受上游主要原材料涨价的影响,22年公司主要原材料的采购成本特别是油脂,平均采购单价较去年同期上涨了近70%,营业成本同比增长38%,受此影响毛利率较上年同期下降了10个点左右。随着主要原材料棕榈油价格下降,成本端压力有所缓解,公司会结合原材料价格变动、下游需求等因素,动态调整采购策略。 3、公司在产品端有哪些新布局? 答:近年来烘焙产品、消费场景更加多元化,除传统烘焙店之外,茶饮、新零售、新中点等年轻业态涌现,烘焙食品原料也在不断扩大其应用范围。同时随着国外的通胀压力持续增长及疫情的影响,进口稀奶油的价格上涨、供应不稳定,国产替代的市场需求不断提升。公司在21年开始布局稀奶油的产线,22年新推出了恋乳稀奶油,与法国Kiri联名出品奶酪稀奶油等产品,今年将根据市场的反馈在风味、工艺、 配方、成本方面不断精进,做针对性的开发。在果巧产品上不断推陈出新,针对市场流行趋势,季节限定等,推出了具有季节时令水果(白桃 、樱桃、芒果、脐橙等)特色的津彩饮品果酱等产品。此外还推出了芝士预拌酱、千层皮、蛋挞液等产品,品类创新同时满足客户对操作便利性的需求,得到了良好的市场反馈。 未来公司将着力发展植物基体系、牛奶体系、奶酪体系等海融产品群,积极布局健康食品并抢占高端稀奶油市场。立足于烘焙及茶饮市场需求,在健康升级的基础上,重点开发口感更好、风味更佳的植脂乳脂混合型奶油、植物蛋白饮品等系列产品;用于蛋糕装饰调味的蛋糕专用果酱、面包夹心和装饰的耐高温果酱以及茶饮冲调的饮品果酱;令操作更为简便,产品口味更加丰富的预混酱、卡仕达酱系列产品。 4、公司未来产能规划及投放进度如何? 答:公司募投项目“海融科技未来食品产业园”从今年开始已全面开工建设。项目总建筑面积超过9万平方米,预计于2024年底建设 完成。项目建成后,生产线规模化和智能化得到显著提升,产能也将得到进一步的释放。其中,烘焙茶饮奶油、植物蛋白饮品新增产能8万吨,饮品果酱、烘焙果馅产能新增超过1万吨,冷冻烘焙产品新增约4000吨。同时今年也启动了广东华南生产基地的建设,项目设计规 划产能6万吨,建成后将有力支撑公司在华南、西南以及东南亚市场的业务发展。另外,印度市场也面临产能瓶颈,海融印度第二条生产线建设项目设计规划产能为2.2万吨/年,力争在今年年内完成建设,来满足印度市场的发展。 5、公司海外业务情况如何? 答:2022年度,公司海外业务实现营业收入1.75亿元,同比增长16.35%。随着疫情的修复,公司将加快海外市场布局。目前正 在筹建土耳其子公司;一季度参加了俄罗斯的展会,开启对俄罗斯和东欧市场的开发;在品牌和客户基础比较好的泰国、印尼等东南亚市 场,公司将加大市场和研发投入,调整精进产品和新品类开发,拓展经销渠道,不断提升品牌影响力和市场份额。6、公司在经销渠道拓展上有什么进展? 答:2022年度,公司进一步稳固核心经销商战略合作伙伴关系,不断开拓新市场,积极赋能伙伴提升市场经营管理能力,挖掘市场潜力,搭建布局更加合理、可控性更强、运营效率更高的销售和服务网络。报告期内,公司经销商数量共计832家,同比增加12.58%,其中 新拓展经销商数量188家。未来将强化各区域销售组织的功能,在维护好现有客户和经销商的同时不断开发销售渠道,在经销商渠道不断加大投入,拓展国内中大型连锁烘焙经营企业间的战略合作关系,在巩固传统烘焙零售渠道的基础上,积极拓展茶饮、餐饮、商超、便利、电商、工业等新市场渠道。 7、公司植物基产品的发展规划? 答:公司在第24届中国国际焙烤展览会上,推出了“未来食品”,飞蛋植物基坚果奶油与海融植物基坚果奶,以全新品牌形象和产品首次 亮相。植物基坚果奶巴旦木奶产品添加优质进口巴旦木原酱,不含动物成分、不添加色素香精,可运用于饮品、甜品、冰淇淋等品类。今年将陆续推出不同风味的植物基系列产品,包括植物基坚果奶油和植物基蛋白饮品,并在产品的稳定性、操作性不断精进,围绕客户需求在风味、配方、工艺、成本方面做针对性的开发。