公司事件点评报告：业绩稳健增长，体培牛黄持续贡献利润

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健民集团（600976.SH）今日发布了2023年半年度报告，公司业绩稳健增长，体培牛黄持续贡献利润。根据华鑫证券研究分析师胡博新报告，2023年Q2公司实现营业收入11.48亿元，同比增长26.24%，环比增长13.28%；归母净利润1.528亿元，同比增长39.16%，环比增长53.41%。其中，公司主营产品龙牡壮骨颗粒等产品的销售及联营企业投资收益增长所致。

另外，根据康美中药网数据，2023年7月23日天然牛黄价格已提升至120万元/kg，相较于年初价格提升了106.90%。公司的体培牛黄在保障质量和临床稳定性的同时，有效解决供应不足的问题，价格相对稳定，下游企业可有效控制成本。据预测，公司2023-2025年收入分别为39.97、43.50、47.52亿元，归母净利润分别为5.34、6.35、7.74亿元，EPS分别为3.48、4.14、5.05元，当前股价对应PE分别为19.5、16.4、13.5倍，维持“买入”投资评级。

除了业绩增长点外，公司还发布了一系列新产品，包括儿童制剂小儿紫贝止咳糖浆和牛黄小儿退热贴等。此外，公司的中药材智能提取3号线已扩产完成，旨在助力公司工业收入进一步增长。

然而，投资者需关注公司牛黄需求旺盛，但天然牛黄产量较低，供需缺口巨大导致天然牛黄价格居高不下，致使安宫牛黄丸成本提升。此外，还需关注公司未来经营风险，包括体培牛黄销量不及预期、龙牧壮骨颗粒销量不佳以及品牌推广不足等。