天能重工机构调研纪要

天能重工机构调研报告 调研日期:2023-04-27 青岛天能重工股份有限公司是国内知名的风电设备制造商，专业从事陆上风电塔筒、海上风电塔筒、海上风电基础(单桩、套笼、高桩承台)、陆上风电锚栓等风电设备的制造和销售。公司成立于2006年，总部位于山东省青岛胶州市李哥庄镇大沽河工业园。自成立至今，公司一直专业从事陆上风电塔筒、海上风电塔筒及基础管桩、陆上风电锚栓等类型设备制造，并在风电设备制造细分行业排名前列。2020年12月，珠海港控股集团有限公司成为公司控股股东，公司实际控制人变为珠海市国有资产监督管理委员会。珠海港集团将为公司提供强大的资金后盾，并通过各种渠道发挥其金融优势、集中采购优势为企业赋能，帮助公司进一步做大做强。公司产品成功实现转型升级，从陆上转到海上加快实现公司的“两海”(海上风电和海外风电)发展战略，同时,公司逐渐向下游新能源产业进行延伸。公司已在山东青岛胶州、吉林白城大安、湖南郴州临武、云南玉溪华宁、新疆哈密、内蒙古兴安盟、吉林白城通榆等地分别建有7个陆上塔筒制造基地,在江苏响水、辽宁大连、广东汕尾建有3个海工设备制造基地,在青岛胶州建有1个风电锚栓制造基地 。公司已在山东、江苏、陕西、山西、内蒙古、吉林、青海等地投资、开发、建设、运营诸如风电场、光伏等新能源项目，未来将构建制造板块+新能源板块双轮驱动的业务模式。 2023-04-28 党委书记、董事、财务总监蒋伟宏,副总经理张如前,副总经理、董事会秘书王子,证券事务代表于新晓 2023-04-272023-04-27 价值在线(https://www.i 分析师会议 r-online.cn/)网络互动 OPInvestmentManagementLimited其它陆慧惠 博时基金管理有限公司 基金管理公司 范卓宇,雷洋 信达证券股份有限公司 证券公司 杨晨 兴业证券股份有限公司 证券公司 王露瑶,杨志芳 一重集团融创科技发展有限公司 其它 李奇琦 银网信联投资 投资公司 王凯 永赢基金管理有限公司 基金管理公司 王嘉玮 甬兴资管 资产管理公司 DavidXu 煜德投资管理有限公司 - 管俊玮 粤开资本 - 李德辉 云南能投资本投资有限公司 投资公司 谢秉宏 张家港高竹私募基金管理有限公司 基金管理公司 李心宇 财通证券股份有限公司 证券公司 曾雯琳,李晨,张雅容 长城证券股份有限公司 证券公司 王泽雷,谢斯尘 长江证券股份有限公司 证券公司 周圣钧 招商证券股份有限公司 证券公司 陈文棋 浙江韶夏投资管理有限公司 投资公司 吴登演 浙商基金管理有限公司 基金管理公司 宋亦昊 浙商证券股份有限公司 证券公司 卢书剑,王鹏 致合(杭州资产管理有限公司 - 杜泰丰 中国国际金融股份有限公司 证券公司 车昀佶,高亦安,李佳瑛,潘思成 中国银河投资管理有限公司 投资公司 吕云龙 中国银河证券股份有限公司 证券公司 黄林 财信证券股份有限公司 证券公司 梁游,袁玮志 中金基金管理有限公司 基金管理公司 孙思琦 中泰证券 证券公司 闫瑀 中泰证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司程枫 中泰证券股份有限公司 证券公司 高波,刘帅虎,王凌霄,吴鹏,张培育,张璇 中天国富证券有限公司中投保信裕资产管理(北京)有限公司 证券公司资产管理公司 何亿克王怡豪 中新融创资本管理有限公司 其它 马锐 中信建投证券股份有限公司 证券公司 陈思同,胡隽颖,黄鹏 中信证券股份有限公司 证券公司 周家禾 中银国际证券股份有限公司 证券公司 曹鸿生,许怡然 常瑜资本 - 贾明杰 朱雀基金管理有限公司 基金管理公司 陈亚博,杨杰,杨洋 城泰(北京)投资基金管理有限公司投资公司马跃峰 大成基金管理有限公司基金管理公司谢树铭 大连海融高新创业投资管理有限公司创业投资公司李敬林 德邦基金管理有限公司 基金管理公司 祝捷 东北证券股份有限公司 证券公司 饶畅 东方证券股份有限公司 证券公司 严东 安信证券股份有限公司 证券公司 罗啸晗,张正阳 东海证券股份有限公司 证券公司 于卓楠 福建泽源资产管理有限公司 基金管理公司 吴金勇 高盛高华证券有限责任公司(高盛集团全资子公司)-林瀚也,翟莹璇 光大证券股份有限公司 证券公司 邓怡亮 广东塔牌集团股份有限公司 其它 陈雄威 广发证券股份有限公司广发证券资产管理(广东)有限公司 证券公司资产管理公司 曹瑞元,王宁孙竹 国都创业投资有限责任公司 创业投资公司 周玮 国海创新资本投资管理有限公司 投资公司 钱海霞 国海证券股份有限公司 证券公司 邱迪,王润青 安信证券资产管理有限公司 资产管理公司 顾文博 国金证券股份有限公司研究所 证券公司 郝名扬 国联电新 - 万盛 国盛证券研究所 证券研究所 杨润思 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 庞钧文,徐程超,徐乔威 国信证券股份有限公司 证券公司 胡智元,王晓声 海南果实私募基金管理有限公司 基金管理公司 吴浩 海南棕榈湾投资有限公司 投资公司 巩显峰 海通证券股份有限公司 证券公司 马菁菁 宏泰集团 - 陈宇维 湖北省中小企业金融服务中心有限公司其它田甜 宝弘景资管 资产管理公司 张铭阳 湖南轻盐创业投资管理有限公司 创业投资公司 雷宇 湖南湘投私募基金管理有限公司湖南中盈发展产业投资基金管理有限公司 基金管理公司投资公司 谢定安陈敏 华安证券股份有限公司 证券公司 曾海乔 华宝基金管理有限公司 基金管理公司 普淞锐 华创证券股份有限公司 证券公司 吴含 华创证券有限责任公司 证券公司 巩加美 华富基金管理有限公司 基金管理公司 康诗韵 华西银峰投资有限责任公司 投资公司 龚进军 华西证券股份有限公司 证券公司 陈宣旗,耿梓瑜 北京点石汇鑫投资管理有限公司 投资公司 李世杰,刘世洋 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 戴方哲 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 马丁 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 高青青 建信金融资产投资有限公司 投资公司 吴清晨 江西省金杜鹏私募基金管理有限公司-胡博 江西中文传媒蓝海国际投资有限公司投资公司陈敏春 交交资本控股有限公司 - 庞羽旋 开源证券股份有限公司 证券公司 鞠爽 浪潮资本乐苍资本 -- 边策,靖洋 汪丹阳,王静,徐海琳 北京久银投资控股股份有限公司 投资公司 马金赟 理享家私募基金 - 李一心 立格资本 其它 陈大伟 鲁信创业投资集团股份有限公司 创业投资公司 马展 鹿秀投资管理有限公司 - 金晓英 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 李由 民生证券股份有限公司 证券公司 王一如 摩根 投资公司 于建钰 南方基金管理有限公司 基金管理公司 王东华 宁银理财有限责任公司 其它金融公司 刘畅 农银汇理基金管理有限公司 基金管理公司 朱中伟 北京银网信联 投资公司 李翔 鹏欣环球资源股份有限公司 其它 杨鑫垚 融通基金管理有限公司 基金管理公司 江怡龙 三花控股集团 其它 余强 山东国惠基金管理有限公司 基金管理公司 刘珂 山东国惠民间资本管理有限公司 其它 鲁琪 山东机场投资控股有限公司山东土地集团私募基金管理有限公司 投资公司基金管理公司 张清涛朱云鹏 陕西石洋投资管理有限公司 投资公司 孟祺 善达投资管理有限公司 - 刘晋,吴振宇 上海保银私募基金管理有限公司 基金管理公司 岑东儒 北京正弘投资管理有限公司 投资公司 周情 上海纯达资产管理有限公司 资产管理公司 訾会平 上海道禾长期投资管理有限公司 投资公司 董惠钧,吴明轩,夏俊荣 上海德汇集团有限公司科技德汇 - 孙伟杰 上海海越私募基金管理有限公司 基金管理公司 潘一炘 上海健顺投资管理有限公司 投资公司 汪湛帆 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 王艺儒 上海天赦投资管理有限公司 - 杨国珏 上海通怡投资管理有限公司 投资公司 刘瑞麒 深高投资管理有限公司 - 王春柠 深圳市前海锐意资本管理有限公司 资产管理公司 彭润天 北京卓瑜投资管理有限公司深圳市远望角投资管理企业(有限合伙) 投资公司投资公司 王亚宁虞光 四川国经资本控股有限公司 其它 曹萌 天风证券股份有限公司 证券公司 刘赛赛,晏洋 天弘基金管理有限公司 基金管理公司 赤东亥 天治基金管理有限公司 基金管理公司 林轩毅 投资银行业务委员会-钮轶,王晶,赵嘉燏 闻天私募 - 刘杰 稳泰资本 资产管理公司 王春晖 西部证券股份有限公司 证券公司 陈龙沧,胡琎心 西南证券股份有限公司 证券公司 李昂,夏全 一、董事会秘书介绍公司基本情况二、互动交流 1、广东基地2022年是10万吨产能是塔筒、单桩、还是导管架为主?目前海塔为主,去年基地做了6万吨主要是塔筒。2、Q1出货4.45万吨,海风占比多少? 占比不足1万吨。3、现在复苏情况良好,有感受到加工费快速的增长吗? 一季度毛利比去年同期明显提升,目前是上涨的趋势。Q1招标量已经超过20GW,而22年全年招标100多GW,实际装机30多GW,好多都在23年交付,预计22年叠加23年,所以今年会有一个上涨的趋势。 4、今年陆塔净利润的改善。 主要还是看供需关系。第一需求在不断增长,第二是钢材价格走低,会出现一定的利润空间,第三如公司定增资金到账后,财务费用会有所下 降,第四是公司正在进行降本增效。所以预计会比22年有个大的改善。5、新能源发电第一季度发电和利润情况? 武川项目是3月18日并网,还属于调试期,电量不大,所以净利润较上年同期略有增长,发电量有17%左右的增长。6、后续财务费用率的改善,降低何时体现在业绩层面? 一方面年初开始对存量贷款重新去谈利率,全年预计节约1500万财务费用;另一方面定增资金到账后,有4.5亿的补流和7.7亿武川项目贷置换,这部分约有3000万的影响。