赞宇科技机构调研纪要

赞宇科技机构调研报告 调研日期:2023-04-28 赞宇科技集团股份有限公司是一家专业从事表面活性剂、油脂化学品研发制造和洗护用品代加工的高新技术企业。该公司成立于1965年,2000年改制,2007年实施股份制改造,2011年11月在深交所成功上市。多年来,公司凭借先进的理念、科学的管理以及技术和人才的优势,坚持自主创新,走科技成果产业化的发展道路,现已成为国内研究和生产表面活性剂、油脂化学品的龙头企业之一。公司总部位于杭州,在杭州钱塘区、浙江嘉兴、四川眉山、河南鹤壁、广东江门、印尼雅加达等地建有工业化生产基地,磺化表面活性剂年产能突破110万吨、油脂化学品年产能90余万吨。已通过质量、环境、职业健康安全和测量管理四体系认证,表面活性剂、洗涤剂生产获欧盟化妆品GMP认证,是国内较早通过欧盟REACH认证的AES生产企业。2021年销售额112亿,主要产品产销量多年稳居全国前列,多种产品进入国际市场。公司坚持以“科技领先,行业领先”的发展战略,注重科技创新和人才队伍建设。设有中国轻工业磺化表面活性剂工程技术研究中心、浙江省赞宇表面活性剂重点企业研究院和省级重点实验室,入选国家食品企业质量安全检测技术示范中心。拥有气-质联用仪、液相色谱质谱仪、电感耦合等离子体质谱仪等大型精密仪器百余台。近年来承担国家、省部级研究项目50多项,获国家发明专利、国家新产品和部省级科技进步奖60余项,被评为轻工百强、轻工科技百强、日化百强企业。 2023-04-29 总经理方银军,董秘徐强,财务总监马晗,证券事务代表郑乐东 2023-04-282023-04-28 特定对象调研杭州赞宇大厦1812会议室 国信证券 证券公司 杨林,薛聪,杨虎生 中信建投证券 证券公司 刘岚 阳光资产 保险资产管理公司 刘腾尧 中庚基金管理有限公司 基金管理公司 刘晟 敦颐资产 资产管理公司 丁智 中琞资本 - 陶亮 申万宏源 证券公司 赵文琪 双方就公司2022年度报告、2023一季度报告经营情况、项目建设情况、战略规划等相关问题进行了沟通,首先公司领导介绍了2022全年和2023年一季度的总体经营情况: 公司2022年生产经营基本稳定,但是出现了上市以来首次亏损,主要原因是棕榈油价格巨幅波动,给公司带来了巨大的库存损失;另一方面印尼税收政策多变给公司造成损失;另外还有年末的资产减值和存货的减值准备。但公司市场份额总体仍然保持增长。 2023年一季度业绩不理想,没有出现预期爆发式的增长,2月份需求还比较好,但是3月开始市场依旧比较疲软,此外棕榈油价格也不够 稳定,继续震荡走低。但印尼的税收政策从4月15号开始调高,未来印尼杜库达的竞争力可以得到进一步的提升。下面就双方问答记录如下: 问:公司OEM情况? 答:目前鹤壁基地20万吨洗衣粉已经建成投产,30万吨液洗主体也已经建成,从春节之后陆续已开始生产运营。眉山生产基地已经开工建设,计划今年投产。沧州基地安评、环评等工作已经全面开展。 问:公司OPO项目情况? 答:OPO已经做了大量的前期市场对接沟通工作,现在已经有多家企业进行考察认证,小样验证的工作也在推进,生产许可证、食品、奶粉企业的认证都已经完成。 问:杜库达生产经营情况? 答:杜库达今年的目标是产能开满,但一季度不太理想,也是因为棕榈油的价格波动,以及印尼的税收政策一季度相对较低,但产量还稳健。杜库达的产品有一半卖到国际市场,还有一半是回到国内。有非常强的竞争优势。 问:如何看待未来棕榈油价格波动,是否还有套保业务? 答:棕榈油目前基本上处于中低水平的合理区间,对后市是相对谨慎的判断,未来还是相对宽幅的震荡趋势。公司董事会已经通过了不超过合同价值8亿的套期保值授权议案,提交股东会审议批准后公司会根据市场情况和公司业务发展需要,积极主动的运用风险对策工具。 问:公司马来西亚油脂化工项目进度? 答:马来西亚今年1月份发了公告,已经做了项目的前期市场调研论证,还要跟当地政府进一步做沟通和确认。目前项目整按照计划顺利的开展过程中。 问:印尼和马来西亚油脂化工基地的优势对比? 答:油价相差不大,印尼的税收政策更优惠,马来的税收政策更稳定。在马来建第二个基地,也是从政治、经济各方面风险考虑,马来西亚的对华政策、经济政策都更加稳定。此外,马来西亚有10年甚至15年的所得税减免优惠政策。同时马来西亚还有港口优势,可以节省非常 大的成本。