高端产品持续放量，费用增长短期影响公司业绩

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华锐精密(688059)是一家通用设备公司，专注于精密加工刀具的研发、生产和销售。公司财务报表显示，2023年8月15日，公司收盘价为94.14元/股，流通股本为0.35亿股，每股净资产为16.77元，总股本为0.62亿股。二季度公司实现营业收入2.07亿元，同比增长33.53%，实现归母净利润3825.84万元，同比-17.1%，同比降幅相对一季度收窄；二季度扣非净利润3667.69万元，同比-18.58%。公司上半年净利润下降主要原因是：1、实施股权激励股份支付费用增加，报告期内确认股份支付费用 1,563.48 万元；2、可转债利息支出增加，报告期内确认可转债利息支出 1,290.43 万元；3、整体刀具在产能爬坡阶段各项固定成本金额较大。

华锐精密表示，目前公司高端产品持续放量，费用增长短期影响公司业绩。但是，公司已经积极参加国内各大展会，并加大了直销团队的建设力度，与直销客户的开发力度，取得了与国内一些重点行业重点客户初步合作的机会，高端市场正逐步拓展。

对于投资评级，华锐精密给出了增持评级。该公司的核心观点是：华锐精密是国内领先的数控刀片制造商，公司2023-2025年实现营业收入8.75/12.23/15.90亿元，归母净利润1.74/2.92/3.84亿元，对应PE分别为33/19/15倍，维持“增持”评级。风险提示包括制造业景气度恢复不及预期、行业竞争加剧、公司产能释放低于预期。