电子行业周观点：电视面板价格保持上涨趋势，中国智能手机出货量降幅收窄

电视面板价格保持上涨趋势，中国智能手机出货量降幅收窄 证券研究报告|电子 强于大市(维持) 行业核心观点： ——电子行业周观点(08.07-08.13)2023年08月14日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数下跌3.39%，申万电子行业下跌4.47%，跑输指数 1.08pct，在申万一级行业中排名第26位。把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和PCB领域呈现的结构化投资机会，本周具体建议关注先进封装、面板及消费电子复苏的产业机遇。 产业动态： （1）国资委主任张玉卓发文指出加快锻造高水平科技自立自强的国家队：8月7日《学习时报》头版头条刊发国务院国资委主任张玉卓 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 电子沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 《在推进中国式现代化建设中谱写国资央企新篇章》。文章指出用思想踔厉奋发，为中国式现代化建设贡献国资央企力量。其中即包括加 快锻造高水平科技自立自强的国家队。（2）晶圆制造:SEMI国际半 导体产业协会近日指出今年第二季全球硅晶圆出货量较第一季上升2%，和去年同期相比下降10.1%。目前终端需求包含电视、手机、PC需求仍薄弱，对芯片下单都以急单为主，整体硅晶圆库存调整的时间点将延后。但12英寸硅晶圆的出货表现稳健，较上一季度有所增长。 （3）面板：根据TrendForce集邦咨询调研数据，2023年8月上旬电 视各尺寸面板价格继续保持上涨趋势；显示器、笔记本各尺寸面板产品均价与前期相同。（4）消费电子：根据TechInsights的最新数据 显示，2023年Q2，中国智能手机出货量同比下降5%，第二季度的降幅比前几个季度收窄。在厂商方面，OPPO（包括一加）以19%的市场份额继续领跑中国智能手机市场，紧随其后的是vivo（18%）、荣耀 （17%）和苹果（16%）。小米排名第🖂，在前�大智能手机厂商中跌幅最大。 行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为50.42倍，高于2018年至今均值45.01倍，行业估值高于历史中枢水平。上周日均交易额466.44亿元，交易活跃度大幅下降。 上周电子板块上涨个股数较多：上周申万电子行业461只个股中，上涨 50只，下跌411只，上涨比例为10.85%。 投资建议：AI大模型浪潮和国产替代背景下，受周期性和成长性的共同影响，把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和PCB领域呈现的结构化投资机会，具体建议关注产业链上下游的需求增长以及 布局相关产品技术的优质厂商。 风险因素：中美科技摩擦加剧；AI技术风险；终端需求不及预期；行业去库存进度低于预期；行业竞争加剧；国产产品性能不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 消费电子下游复苏有望提速，多厂商布局 HBM3与HBM3e产品 三星、SK海力士计划继续减产，台积电计划新建先进封装厂 工信部加强算力产业重点产品研发，台积电计划扩充CoWos先进封装产能 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1产业动态3 1.1自主可控：加快锻造高水平科技自立自强的国家队3 1.2晶圆制造：硅晶圆库存调整时间恐延后，但12英寸Q2出货有所增长3 1.3面板：电视面板价格继续呈上涨趋势，显示器、笔记本面板价格不变3 1.4消费电子：Q2中国智能手机出货量降幅收窄3 2电子板块周行情回顾4 2.1电子板块周涨跌情况4 2.2子板块周涨跌情况5 2.3电子板块估值情况5 2.4电子行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 3电子板块公司情况和重要动态（公告）7 3.1股东增减持情况7 3.2大宗交易情况8 3.3限售解禁9 4投资建议12 5风险提示12 图表1:申万一级周涨跌幅（%）4 图表2:申万一级年涨跌幅（%）4 图表3:申万电子各子行业涨跌幅5 图表4:申万电子板块估值情况（2018年至今）6 图表5:申万电子行业周成交额情况6 图表6:申万电子周涨跌幅榜7 图表7:上周电子板块股东增减持情况7 图表8:上周电子板块重要大宗交易情况8 图表9:未来三个月电子板块限售解禁情况9 1产业动态 1.1自主可控：加快锻造高水平科技自立自强的国家队 8月7日，《学习时报》头版头条刊发国务院国资委主任张玉卓《在推进中国式现代化建设中谱写国资央企新篇章》。文章指出，用思想踔厉奋发，为中国式现代化建设贡献国资央企力量。包括：加快锻造高水平科技自立自强的国家队。坚持“四个面向”，立足国家所需、产业所趋、产业链供应链所困，把科技创新摆在“头号工程”的重要位置，突出企业创新主体地位，锻造国家战略科技力量，全力突破引领行业发展的原创性、前沿性技术，全力突破关键核心技术“卡脖子”问题，全力突破科技创新投入不足、效率不高、产出不够、转化不畅等制约瓶颈，培育更多卓越高科技人才队伍，打造更多更具含金量的“国之重器”，助力科技强国建设。(来源：学习时报) 1.2晶圆制造：硅晶圆库存调整时间恐延后，但12英寸Q2出货有所增长SEMI国际半导体产业协会近日指出，今年第二季全球硅晶圆出货量较第一季上升2%，达到33.31亿平方英寸，和去年同期的37.04亿平方英寸相比，下降10.1%。供应链回应近日终端消费市况则表示，目前终端需求包含电视、手机、PC需求仍薄弱，对芯片下单都以急单为主，整体硅晶圆库存调整的时间点将延后。此外，12英寸硅晶圆 的出货表现稳健，较上一季度有所增长。（来源：中关村集成电路产业联盟） 1.3面板：电视面板价格继续呈上涨趋势，显示器、笔记本面板价格不变 根据TrendForce集邦咨询调研数据，2023年8月上旬，电视各尺寸面板价格继续保持上涨趋势；显示器、笔记本各尺寸面板产品均价与前期相同。电视方面：65吋电视面板本期均价为165美元，与前期相比上涨3美元。最低报价为163美元、最高报价为181美元。55吋电视面板本期均价为122美元，与前期相比上涨3美元。最低报价为120美元、最高报价为136美元。43吋电视面板本期均价为64美元，与前期相比上涨1美元。最低报价为61美元、最高报价为68美元。32吋电视面板本期均价为37美元，与前期相比上涨1美元。最低报价为36美元、最高报价为41美元；显示器方面：27吋IPS面板价格从2023年2月下旬至今保持不变，本期均价为61.6美元。23.8吋IPS面板、21.5吋TN面板价格与上期相同，分别为47.9美元、41.6美元；笔记本方面：14.0吋TN面板价格与上期相同，本期均价为26.4美元。17.3吋TN面板、15.6吋ValueIPS面板、11.6吋TN面板价格从2022年11月下旬至今表现平稳，与前期相同，本期价格分别为38.2美元、40.5美元、24.8美元。（来源：TrendForce集邦） 1.4消费电子：Q2中国智能手机出货量降幅收窄 根据TechInsights的最新数据显示，2023年Q2，中国智能手机出货量同比下降5%，第二季度的降幅比前几个季度收窄。在厂商方面，OPPO（包括一加）以19%的市场份额继续领跑中国智能手机市场，紧随其后的是vivo（18%）、荣耀（17%）和苹果（16%）。小米排名第🖂，在前�大智能手机厂商中跌幅最大。（来源：TechInsights） 2电子板块周行情回顾 2.1电子板块周涨跌情况 上周申万电子行业下跌4.47%，跑输沪深300指数1.08个百分点。上周沪深300指数下跌3.39%，申万电子指数下跌4.47%，在申万31个行业中排第26位，跑输沪深300指数1.08个百分点。2023年初至今，申万电子行业涨幅在申万一级31个行业中排名第10位，沪深300指数上涨0.33%，申万电子行业上涨6.02%，领先于沪深300指数5.70个百分点。 图表1:申万一级周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD,万联证券研究所 图表2:申万一级年涨跌幅（%） 资料来源：iFinD,万联证券研究所 2.2子板块周涨跌情况 上周电子6个二级子行业全部下跌，15个三级子行业全部下跌。上周下跌最少的二级子行业为电子化学品Ⅱ，跌幅为2.54%；下跌最多的二级子行业为元件，跌幅为5.54%。电子三级子行业中，跌幅较小的行业包括模拟芯片设计、半导体设备和电子化学品Ⅲ，分别下跌了1.75%、2.12%和2.54%，集成电路封测为跌幅最大的三级子行业，跌幅7.15%。2023年累计来看，集成电路封测上涨21.21%，品牌消费电子上涨15.42%，消费电子零部件及组装上涨14.93%。 图表3:申万电子各子行业涨跌幅 代码 简称 周涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 801081.SL 半导体 -3.9673 -2.2930 801082.SL 其他电子Ⅱ -4.3259 -1.4343 801083.SL 元件 -5.5374 7.3642 801084.SL 光学光电子 -5.1000 10.6528 801085.SL 消费电子 -4.3426 14.9864 801086.SL 电子化学品Ⅱ -2.5403 8.2218 850812.SL 分立器件 -4.4642 -17.4113 850813.SL 半导体材料 -5.0718 0.2988 850814.SL 数字芯片设计 -3.7860 -3.8716 850815.SL 模拟芯片设计 -1.7470 -8.3397 850817.SL 集成电路封测 -7.1509 21.2065 850818.SL 半导体设备 -2.1245 12.1031 850822.SL 印制电路板 -6.6681 13.7478 850823.SL 被动元件 -3.4932 -2.1355 850831.SL 面板 -5.6642 13.7293 850832.SL LED -3.7568 7.9862 850833.SL 光学元件 -5.1709 2.1120 850841.SL 其他电子Ⅲ -4.3260 -1.4345 850853.SL 品牌消费电子 -5.4587 15.4228 850854.SL 消费电子零部件及组装 -4.2532 14.9325 850861.SL 电子化学品Ⅲ -2.5403 8.2218 资料来源：iFinD,万联证券研究所 2.3电子板块估值情况 从估值情况来看，目前SW电子板块PE(TTM)为50.42倍，高于2018年至今均值45.01倍，高于历史均值。基于人工智能广泛应用、光伏装机上涨、新能源车渗透加速、物联网渗透加速等趋势利好，我们认为板块估值仍有上涨空间。 图表4:申万电子板块估值情况（2018年至今） 资料来源：iFinD,万联证券研究所 2.4电子行业周成交额情况 上周申万电子行业成交活跃度大幅下降。上周5个交易日申万电子行业成交额为 2332.18亿元，平均每日成交466.44亿元，日均交易额较前一个交易周下降19.01%。图表5:申万电子行业周成交额情况 资料来源：iFinD,万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 上周申万电子行业小部分个股上涨，个股周涨幅最高为222.90%。从个股来看，上周申万电子行业461只个股中，上涨50只，下跌411只，上涨比例为10.85%。 图表6:申万电子周涨跌幅榜 电子行业周涨跌幅前� 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 所属申万三级 301348.SZ 蓝箭电子 222.90 集成电路封测 603629.SH 利通电子 9.46 消费电子零部件及组装 002584.SZ 西陇科学 9.14 电子化学品Ⅲ 301326.SZ 捷邦科技 8.53 消费电子零部件及组装 301383.SZ 天键股份 7.64 消费电子零部件及组装 电子行业周涨跌幅后� 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 所属申万三级 688322.SH 奥比中光 -15.60 光学元