金属铜日评：5月国内宏观偏冷，沪铜本周震荡偏弱

广州期货金属铜日评 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 5月国内宏观偏冷，沪铜本周震荡偏弱 2016年6月13日 沪铜主力合约1608于34880元/吨开盘，日内多头挺价，但尾盘快速下挫收于35240，跌0.06%。技术上看，铜价仍处于均线系统下方，MACD红柱转弱，建议逢高沽空。 现货方面：今日上海电解铜现货报升水90元/吨-升水140元/吨，平水铜成交价格35430元/吨-35650元/吨，升水铜成交价格35450元/吨-35670元/吨。沪期铜低位回升，吸引部分下游在小长假后入市采买。开盘现铜报价升水坚挺，好铜报升水150元/吨，但响应者寥寥。不过，因贸易商与下游更青睐于平水铜和湿法铜，平水铜报升水100-升水120元/吨附近，故好铜升水回落相对受限。第二节交易时段，盘面开始上涨，令现铜升水回落，成交较第一节时清淡，报价者众多，品种多样。尽管现货升水坚挺，但隔月基差尚未拉开，交割前抑制贸易商的投机意愿。 宏观方面：端午期间英国退欧概率上升，欧美股市普跌，中国1-5月城镇固定资产投资同比增9.6%，创2000年5月以来新低，不及预期的10.5%；1-5月，民间固定资产投资继续滑落，同比仅增3.9%，整体来看，基建投资仍将是主力。消息偏空。 行业方面：1-5月，全国房地产开发投资同比名义增长7.0%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。同时，1-5月的房屋新开工面积、商品房销售面积以及商品房销售额也均有回落。近期钦州保税港区检验检疫局检出1批智利铜矿严重品质缺陷，报检重量为207.775吨。消息偏空。 资金面：国内前二十持仓多头增3683手到218055手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增10330手至234574手，永安增3923手，其余空头主力持仓变化不大，资金流向偏空。 3 综合来看，近期铜价上扬主因非农数据大幅不及预期，导致美元大幅下挫所致，五月铜进口下降预示下游铜需求放缓，下半年TC升至100，供给端仍承压。现铜仍维持升水挺价，但升水铜成交较差，从中长期来看，宏观面对铜价的波动影响将尤其关键，基本面将维持弱势。仅供参考。 广州期货研究所 020-22139817 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。