金属铜日评：国内PPI降幅缩窄，本周沪铜震荡偏弱

广州期货金属铜日评 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 国内PPI降幅缩窄，本周沪铜震荡偏弱 2016年4月11日 沪铜主力合约1606于35760元/吨开盘，日内先扬后抑，尾盘收于35820，跌0.11%。技术上看，日线级别铜价跌破60日均线，建议减仓观望。 现货方面：今日上海电解铜现货报升水10元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价格35900元/吨-36060元/吨，升水铜成交价格35920元/吨-36100元/吨。沪期铜震荡上行，隔月基差一度扩至80元/吨，现铜升水较上周五扩大至30-80元/吨。第一节时，中间商逢低采买。第二节起，期铜价格反弹，上冲至36000元/吨整数关，升水受抑。市场货源以进口铜为主，成交集中于贸易商之间，成交先扬后抑，周一特征明显。 宏观方面：中国3月CPI同比2.3％，不及预期2.4%，国家统计局称，3月份CPI环比下降0.4%，主要是受鲜活食品和部分服务项目价格回落的影响。PPI同比－4.3%，预期－4.6%，前值－4.9%。PPI连续49个月下滑但降幅继续收窄，此外PPI环比由降转升，为2014年1月份以来的首次上涨。今日消息偏多。 行业方面：墨西哥政府的矿业高官在一次采访中表示，今年墨西哥铜产量料持稳，黄金及白银产量将下降，因低价继续打压矿业。这位高官表示，今年铜产量料持稳在540,000吨左右，2015年产量为540,468吨。RJO Futures表示尽管今日铜价受原油价格和美股上涨提振走高，但预计中国铜需求放缓将最终令整个铜行业承压。今日消息偏空。 资金面：国内前二十持仓多投减持5440手到213479手，多头主力持仓以增持为主；国内前二十持仓空头增527手至227495手，永安增2359手，其余空头主力持仓变化不大，资金流向偏空。 3 综合来看，随着铜需求逐步不及预期，市场炒作情绪的冷却，以及基金净空头持仓增加令多头承压，铜价短期将维持弱势，中期看来五月前铜需求旺季，近期铜持续大幅下挫概率不大，但5月过后下游需求若快速下降，铜价恐继续下行。仅供参考。 广州期货研究所 020-22139817 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。