金属铜日评：缩量小幅上涨，本周沪铜震荡偏弱

广州期货金属铜日评 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 缩量小幅上涨，本周沪铜震荡偏弱 2016年5月11日 沪铜主力合约1607于35880元/吨开盘，日内宽幅震荡，尾盘回落收于35950，涨0.25%。技术上看，日线级别铜价已运行到震荡区间下沿，5日均线上方压力较强，MACD绿柱扩大，建议逢高沽空。 现货方面：今日上海电解铜现货报升水10元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价格35740元/吨-35840元/吨，升水铜成交价格35760元/吨-35860元/吨。沪期铜窄幅震荡，在临近交割之际，隔月基差拉大至120元/吨附近，令现铜升水抬升。早盘好铜自升水20元/吨扩大至升水40元/吨，贸易商买现抛期意愿强烈，市场上一度难觅平水铜与湿法铜，更加剧好铜挺升水的力度。盘面继续低位盘整，下游持续逢低买货。今日成交活跃且持续性尚好，贸易商引领市场成交。 宏观方面：日内美元、原油均小幅下挫。中国4月CPI同比增速符合预期，连续三个月持平于2.3%；PPI连续50个月下滑，但连续第二个月出现环比回升。今日消息偏空。 行业方面：嘉能可指出其目标是今年的净负债在170-180亿美元，符合其此前的公告，净融资为320-330亿美元。市场预计今年铜价平均料为每磅2.19美元，低于去年10月预估的2.43美元，主因是中国经济增速放缓、铜产量增加以及美元走强。今日消息偏空。 资金面：国内前二十持仓多头增5225到207545手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增1991手至222434手，空头主力持仓变化不大，资金流向偏多。 3 综合来看，力拓、淡水河谷、五矿一季度铜产量仍在攀升，铜供给仍承压，目前临近美国大选以及目前国内二季度经济展望并没有一季度乐观，以及黑色超买后的回落，都对铜价暂时利空，从中长期来看，随着5月铜需求旺季的告一段落，以及宏观面利好市场做多情绪的冷却，预计5月过后下游需求若快速下降，铜价恐继续下行。仅供参考。 广州期货研究所 020-22139817 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。