【国盛能源钢铁 张津铭团队】电改推进促火改，火电景气产业链受益，底部推荐【青达环
【国盛能源钢铁张津铭团队】电改推进促火改，火电景气产业链受益，底部推荐【青达环保】： 消纳压力+灵活调节需求升级催化火电灵活性改造，电厂盈利改善改造意愿提升，电改兑现调峰收益。 新能源高比例接入，火电调峰能力成为解决消纳问题关键，公司作为板块龙头，火改业务18-22年复合增速达65.54%，乘势而起。电改速度加快，理顺电价机制兑现火电调峰收益。 火电 【国盛能源钢铁张津铭团队】电改推进促火改，火电景气产业链受益，底部推荐【青达环保】： 消纳压力+灵活调节需求升级催化火电灵活性改造，电厂盈利改善改造意愿提升，电改兑现调峰收益。 新能源高比例接入，火电调峰能力成为解决消纳问题关键，公司作为板块龙头，火改业务18-22年复合增速达65.54%，乘势而起。电改速度加快，理顺电价机制兑现火电调峰收益。 火电建设如火如荼，传统辅机业务高增。 据绿色和平统计#2023年H1煤电核准新建已超50GW，据中电联预计今夏全国最大负荷13.7亿千瓦，同比+6.5%，火电“压舱石”建设加快，带动煤电必备辅机业务快速增长，订单放量高增长。 业绩高增确定性强，公司订单显著提升。 公司一季度营收同比+178.8%，归母净利同比+117.94%，煤电新增辅机需求逐步释放，已进入煤电景气度周期，公司传统辅机业务+火电灵活性改造双重受益，驶入高增快车道 红包投资建议：火电盈利改善+消纳问题催化火改需求，煤电装机加速辅机需求逐步释放，公司驶入高增快车道。预计公司23-25年PE17.3/11.2/8.9倍，EPS1.07/1.66/2.08元，维持“买入”评级。
