公用事业行业周报（0807-0811）：海关总署：1~7月我国进口煤2.61亿吨，+88.6%，吨均价838.1元，-19.7%

行业研究|行业周报 看好（维持） 海关总署：1~7月我国进口煤2.61亿吨， +88.6%；吨均价838.1元，-19.7% ——公用事业行业周报（0807-0811） 公用事业行业 国家/地区中国 行业公用事业行业 报告发布日期2023年08月14日 核心观点 港口动力煤现货价格小幅下跌 港口现货价格方面，8月11日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收838元/吨， 较前一周末下降11元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值846元/吨，与前一 周相比下降10元/吨（-1.19%）。 港口煤炭库存下降 煤炭库存方面，上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1148万吨，较前一周均值减少53万吨（-4.38%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为532万吨（-4.09%）、443万吨（-1.93%）、173万吨（-10.89%）。 下游电厂煤炭库存下降、日耗回升 下游需求方面，截至8月3日，全国煤炭重点电厂煤炭库存达到11039万吨（- 2.24%），日耗525.5万吨（-4.63%）；截至8月3日，南方八省电厂煤炭库存达到 3631万吨（-0.87%），日耗235.2万吨（+14.79%）。 三峡水库来水量及蓄水量同比上升 水库来水及蓄水量方面，上周，三峡水库站入库流量均值达到16871立方米/秒，较前一周均值下降16.5%，较去年同期同比上升21%；三峡水库站蓄水量均值达到256亿立方米，较前一周均值上升1.4%，较去年同期同比上升39%。 今年1~7月我国进口煤2.61亿吨，增加88.6%，每吨838.1元，下跌19.7% 8月8日，海关总署发布数据显示，今年前7个月，我国进出口总值23.55万亿元人民币，同比增长0.4%。铁矿砂、原油、煤进口量增价跌，天然气、大豆进口量价齐 证券分析师卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 证券分析师周迪 zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 联系人李少甫 lishaofu@orientsec.com.cn 升。前7个月，我国进口煤2.61亿吨，增加88.6%，每吨838.1元，下跌19.7%；成品油2701.3万吨，增加101.9%，每吨3912.2元，下跌26.7%。进口天然气6687.6万吨，增加7.6%，每吨3818.7元，上涨0.6%。 投资建议与投资标的 建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； 建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)，抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级)，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 国家发改委：可再生能源发电电量实现绿证核发全覆盖：——公用事业行业周报 （0731-0804） 中电联预测：23年全社会用电量预测为 9.15万亿千瓦时，同比增长6%左右：——公用事业行业周报（0724-0728） 6月原煤产量同比+6.3%，煤炭进口同比 +110%；火电发电量同比+14.8%：——公用事业行业周报（0717-0721） 6月全社会用电量同比增速继续收窄；下游电厂日耗上升，库存去化：——公用事业行业周报（0710-0714） 《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》开始征求意见，CCER重启在即：— —公用事业行业周报（0703-0707） 港口煤炭库存持续去化，动力煤现货价格继续回暖：——公用事业行业周报（0626-0630） 2023-08-07 2023-08-01 2023-07-25 2023-07-17 2023-07-13 2023-07-06 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1、行情回顾4 2、动力煤数据跟踪5 3、重要公司公告10 4、行业资讯11 5、风险提示15 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）4 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%）4 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）4 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）5 图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨）5 图6：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）6 图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨）6 图8：北方四港煤炭总库存（万吨）7 图9：秦皇岛港煤炭库存（万吨）7 图10：曹妃甸港煤炭库存（万吨）7 图11：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨）7 图12：北方港口合计锚地船舶数（艘）8 图13：大秦线铁路发运煤炭量（万吨）8 图14：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点）9 图15：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点）9 图16：全国煤炭重点电厂煤炭库存（万吨）9 图17：南方八省电厂煤炭库存（万吨）9 图18：全国煤炭重点电厂煤炭日耗（万吨）9 图19：南方八省电厂煤炭日耗（万吨）9 图20：三峡水库站入库流量（立方米/秒）10 图21：三峡水库站蓄水量（亿立方米）10 表1：本周上市公司重要公告汇总10 1、行情回顾 2023年以来，沪深300指数涨跌幅+0.33%，申万公用事业指数涨跌幅+2.60%，跑赢沪深300指 数，在31个申万一级行业中位列第11位。其中二级行业电力指数涨跌幅+2.22%。 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%） 40 30 20 10 0 (10) (20) 通信传媒计算机 非银金融建筑装饰石油石化家用电器 汽车机械设备 电子 公用事业 （子）电力纺织服饰沪深300 钢铁 环保有色金属轻工制造 银行国防军工食品饮料交通运输房地产建筑材料基础化工电力设备社会服务 煤炭医药生物农林牧渔 综合美容护理商贸零售 (30) 数据来源：wind，东方证券研究所 上周（0807-0811），沪深300指数涨跌幅-3.39%，申万公用事业指数全周涨跌幅-2.22%，跑赢 沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第6位。其中二级行业电力指数涨跌幅-2.36%。 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%） 0 (1) (2) (3) (4) (5) (6) 石油石化 煤炭交通运输医药生物基础化工公用事业社会服务 （子）电力农林牧渔纺织服饰有色金属 传媒国防军工 环保银行 电力设备食品饮料沪深300轻工制造美容护理 综合汽车钢铁 建筑装饰非银金融商贸零售计算机电子 机械设备房地产家用电器建筑材料 通信 (7) 数据来源：wind，东方证券研究所 电力子板块中，2023年年初至今，火力发电、水力发电、光伏发电、风力发电指数涨跌幅分别为 +2.24%、+5.64%、-14.18%、-10.60%。上周来看涨跌幅分别为-3.46%、+0.44%、-3.96%、-3.42%。 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） 火力发电（申万）水力发电（申万）光伏发电（申万）风力发电（申万） 5 0 5 0 2023/01 5) 2023/02 2023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/08 10) 15) 20 1 1 ( ( ( (20) 数据来源：wind，东方证券研究所 从板块上市公司上周表现来看，涨幅前5名分别为：新筑股份（+1.89%）、聆达股份 （+1.85%）、长江电力（+0.97%）、立新能源（+0.88%）、*ST惠天（+0.39%）；涨幅后5名分别为：涪陵电力（-7.72%）、芯能科技（-7.80%）、大连热电（-8.04%）、建投能源（-8.51%）、杭州热电（-10.13%）。 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%） 4 2 0 (2) (4) (6) (8) (10) (12) 数据来源：wind，东方证券研究所 2、动力煤数据跟踪 港口现货价格方面，8月11日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收838元/吨，较前一周末 下降11元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值846元/吨，与前一周相比下降10元/吨（-1.19%）。 图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨） 20192020202120222023 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 数据来源：wind，东方证券研究所 期货价格方面，上周动力煤期货活跃合约（ZC309.CZC-动力煤2309）平均结算价801元/吨，与前一周持平。 图6：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨） 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 500 2022-012022-032022-052022-072022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08 数据来源：wind，东方证券研究所 动力煤长协价格方面，上周动力煤长协价格指数CCI5500为704元/吨，与前一周持平。 图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨） 800 750 700 650 600 550 500 2020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06 数据来源：wind，东方证券研究所 煤炭库存方面，上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1148万吨，较 前一周均值减少53万吨（-4.38%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为532万吨（-4.09%）、443万吨（-1.93%）、173万吨（-10.89%）。 图8：北方四港煤炭总库存（万吨）图9：秦皇岛港煤炭库存（万吨） 1600 1400 1200 1000 800 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 600 2020202120222023 800 700 600 500 400 300 2020202120222023 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 图10：曹妃甸港煤炭库存（万吨）图11：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨） 700 600 500 400 300 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 200 2020202120222023 350 300 250 200 150 1