铁合金周报

铁合金周报Ferro-alloysWeeklyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：黑色金属与建材研究中心卜咪咪 执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询)联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com作者：黑色金属与建材研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68518650/lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2023年8月11日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅：【行情复盘】 期货市场：上周锰硅震荡上行，主力合约涨1.26%收于6920。 现货市场：内蒙主产区锰硅价格报6600元/吨，周环比持平；贵州主 产区价格报6630元/吨，周环比涨80；广西主产区报6650元/吨，周环比涨50；云南主产区报6550元/吨，周环比持平。 【重要资讯】 1、据SMM，综合来看，钢厂开工保持较高水平，厂内焦炭库存偏低，且焦企销售情况良好，焦炭供应仍稍显紧张，但近期钢材价格价走弱下跌，钢厂利润空间收窄，对焦炭第五轮涨价抵触意愿较强，短期焦炭市场或偏稳运行。 2、据Mysteel，本期（2023-8-11）247家钢厂日均铁水产量243.6万吨/天，周环比上升2.62万吨/天。本周铁水产量延续增势，主因上周唐山区域高炉因环保限产结束后产能利用率提升。目前平控仍处于预期阶段，对当下钢厂生产暂未产生直接影响。 【交易策略】 锰硅成本抬升叠加钢厂招标定价好于预期，受此影响盘面偏强运行。锰矿价格环比上涨，加蓬矿涨幅明显，焦炭价格目前企稳，锰硅成本支撑较强，标志钢厂招标定价环比上涨，市场情绪好转，上周内蒙厂家检修结束，产量有所回升，宁夏新增复产，贵州8月电费或将下调，叠加市场预期好转，产量同样有所增加，随着期货价格走高以及生产利润回升，锰硅产量或将继续增加。但目前来看需求未有明显变化，本周供需边际宽松，但在成本支撑下预计短期锰硅期货价格仍将偏强运行。 硅铁：【行情复盘】 期货市场：上周硅铁震荡运行，主力合约跌0.17%收于7072。 现货市场：硅铁内蒙主产区现货价格报6800元/吨，周环比涨50，宁夏报6800元/吨，周环比持平，甘肃报6850元/吨，周环比持平，青海报6800元/吨，周环比涨50。 【重要资讯】 1、据Mysteel，本期（2023-8-11）247家钢厂日均铁水产量243.6万吨/天，周环比上升2.62万吨/天。本周铁水产量延续增势，主因上周唐山区域高炉因环保限产结束后产能利用率提升。目前平控仍处于预期阶段，对当下钢厂生产暂未产生直接影响。 【交易策略】 钢厂招标定价环比上涨，市场心态好转，硅铁厂家复产增多，内蒙、青海产区硅铁即期生产利润在300-360元之间，生产利润好转，硅铁产量环比增加，同比高于去年，近期硅铁产量回升较快，供给端压力较大，兰炭价格涨幅有限，硅铁成本支撑弱于锰硅，下游需求变动不大，仓单库存仍处高位，库存压力较大，整体硅铁供需变弱，短期走势维持高位震荡。 目录 一、期货走势回顾2 二．现货价格2 三．价差走势与行情展望4 四．供需格局6 五．套利策略10 一、期货走势回顾 铁合金周度行情 开盘价 最高价 最低价 收盘价 周度涨跌 周度涨跌幅 周度成交量 结算价 持仓量 周度持仓变动 锰硅2311 6832 6922 6774 6912 58 0.85 317607 6894 288440 37753 锰硅2310 6826 6928 6760 6920 76 1.11 626673 6900 369799 22530 硅铁2311 7214 7320 7156 7252 -10 -0.14 357098 7260 345258 19972 硅铁2310 7050 7164 6968 7072 -22 -0.31 1040648 7092 431454 -6736 二．现货价格 最近一期（2023-08-04）全国锰矿港口库存环比增加4.7万吨至580.8万吨，其中天津港进口锰矿 库存环比增加4.9万吨至421.1万吨，钦州港库存环比减少0.2万吨至144.7万吨。South32对华2023 年8月装船报价：高品澳块4.7美元/吨度（降0.2），高品澳籽4.3美元/吨度(降0.15）。康密劳2023 年8月对华锰矿装船报价加蓬块为4.5美元/吨度（降0.07）。Jupiter公布2023年8月对华锰矿装船报 价：Mn36.5％南非半碳酸块3.6美元/吨度。UMK公布2023年8月对华锰矿装船报价：Mn36%南非半 碳酸块为3.6美元/吨度（降0.15）。Mysteel:康密劳2023年9月对华锰矿装船报价加蓬块为4.3美元/ 吨度（降0.2）。South32对华2023年9月装船报价：澳块4.6美元/吨度（降0.1），澳籽4.25美元/吨度（降0.05），南非半碳酸3.65美元/吨度（降0.05）。 进口锰矿价格变化 （单位：元/吨度）日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 2023/8/10 39 40 32 31 36 38 38 2023/8/3 39 40 31 30 35 38 38 周度价格变动 0.00% 0.00% 3.23% 3.33% 2.86% 0.00% 0.00% 表：进口锰矿价格周度变化（单位：元/吨度） 内蒙主产区锰硅价格报6600元/吨，周环比持平；贵州主产区价格报6630元/吨，周环比涨80；广西主产区报6650元/吨，周环比涨50；云南主产区报6550元/吨，周环比持平。硅铁内蒙主产区现货价格报6800元/吨，周环比涨50，宁夏报6800元/吨，周环比持平，甘肃报6850元/吨，周环比持平，青海报6800元/吨，周环比涨50。 硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨） 鄂尔多斯 包头 乌海 石嘴山 中卫 兰州 白银 西宁 海东 2023-08-11 6800 6800 6850 6800 6850 6850 6850 6800 6800 10日平均价 6775 6775 6800 6785 6835 6850 6820 6770 6770 价差（当日-10日均价） 25 25 50 15 15 0 30 30 30 价差（当日-主力合约） -272.00 -272.00 -222.00 -272.00 -222.00 -222.00 -222.00 -272.00 -272.00 表：硅铁现货价格日度变化（单位：元/吨） 硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 内蒙 云南昆明 广西 贵州 2023-08-11 6600 6550 6650 6630 10日平均价 6564 6501 6574 6535 价差（当日-10日均价） 36 49 76 95 价差（当日-主力合约） -320.00 -370.00 -270.00 -290.00 表：锰硅现货价格日度变化（单位：元/吨） 硅铁期现价格走势 9000 8500 8000 锰硅期现价格走势 7500 8000 7500 7000 7000 6500 6500 6000 6000 硅铁现货价格 硅铁盘面价格 锰硅现货价格 锰硅盘面价格 三．价差走势与行情展望 图1：硅铁期现价格走势图2：硅锰期现价格走势 3000 锰硅-硅铁主力合约价差 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -5000 -6000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 图3：锰硅硅铁主力合约价差走势 图4：锰硅技术走势 锰硅主力合约价格走势预测值 8,000.0000 7,800.0000 7,600.0000 7,400.0000 7,200.0000 7,000.0000 6,800.0000 6,600.0000 6,400.0000 6,200.0000 6,000.0000 图5：锰硅主力合约历史走势及预测 图6：硅铁技术走势 硅铁主力合约价格走势预测值 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图7：硅铁主力合约历史走势及预测 四．供需格局 期货价格上涨，带动厂家信心回升，复产增多，锰硅开工率增加。最近一期（2023-08-11）全国硅锰周产量223608吨，环比上周增加0.82%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率60.59%，较上周增加1.12%；日均产量31944吨，增加260吨。五大钢种产量环比小幅下降，对硅锰周需求136729 吨，环比上周下降0.25%。最新一期（2023-08-04）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量206130 吨，环比下降15120吨。内蒙厂家检修结束，产量有所回升，宁夏新增复产，贵州8月电费或将下调，叠加市场预期好转，产量同样有所增加。随着期货价格走高以及生产利润回升，锰硅产量或将继续增加。但需求目前来看未有明显变化，本周供需边际宽松。 硅铁产量继续增加。最近一期（2023-08-11）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率36.85%，较上期增加0.92%；日均产量15003吨，较上期增加390吨。全国硅铁周度产量10.5万吨，环比增加2.64%。五大钢种产量环比小幅增加，对硅铁的需求22954.7吨，环比上周下降0.67%。金属镁价格上涨，但厂家生产稳定，75硅铁需求一般。最新一期（2023-08-04）Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量73540吨，较上期（2023-07-21）增加1400吨。市场心态好转，硅铁厂家复产增多，内蒙、青 海产区硅铁即期生产利润在300-360元之间，生产利润好转，硅铁产量环比增加，同比高于去年，下游需求变动不大，仓单库存仍处高位，库存压力较大，整体硅铁供需宽松。 锰硅周产量 240000 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图7：锰硅周度产量季节性走势（单位：吨） 硅铁周产量 14 13 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 12 11 10 9 8 7 6 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图8：硅铁周度产量季节性走势（单位:万吨） 2019年度 2022年度 硅铁周度需求 2020年度 2023年度 2021年度 31000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图9：全国硅铁需求季节性走势（吨） 硅锰周度需求 180000 2019年度 2022年度 2020年度 2023年度 2021年度 170000 160000 150000 140000 130000 120000 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周