出境跟团游游国家名单增至138个，出境游热度有望加速提升

板块市场回顾 本周（8/7-8/11）交运指数下跌1.3%，沪深300指数下跌3.4%，跑赢大盘2.1%，排名3/29。交运子板块中航空板块涨幅最大(+1.3%)，快递板块跌幅最大(-2.9%)。 行业观点 快递：6月快递业务量同比增长11.4%。8月11日国家邮政局公布2023年上半年快递行业运行情况。上半年，快递 业务收入累计完成5543亿元，同比增长11.3%；快递业务量完成595.2亿件，同比增长16.2%；其中6月快递业务收入为1046.2亿元，同比增长7.1%；快递业务量为114.4亿件，同比增长11.4%；快递单票收入9.1元，同比下降3.9%。8月1日顺丰控股发布公告表示，计划发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。根据公告，顺丰控股董事会同意在H股主板挂牌发行上市，将在股东大会审议通过之日起18个月或同意延长的其他期限，选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。若成功发行，有助于公司进一步推进国际化战略、打造国际化资本运作平台、提升国际品牌形象、以及提高综合竞争力。 物流：盛航股份获得交通运输部批准，以“退一进一”方式新增船舶运力。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4623 点，同比下降7%，环比持平。8月10日，盛航股份发布公告，交通运输部同意公司采取“退一进一”方式，在国内新建1艘油化两用船（不超过6195.24载重吨），替换“凯瑞1”轮（被替换后卖至境外），从事国内沿海各港间散装化学品运输。本次变动有利于优化调整公司船龄结构，同时新增船舶运力较退出市场船舶运力增加50%的总吨位，有利于进一步提升船队运力规模。7月25日，宏川智慧公告重大资产购买预案，拟以现金方式收购南通御顺100%股权和南通御盛100%股权，交易在进一步扩大公司罐容规模的同时，也进一步增强了公司长三角区域仓储基地间的集群效应，有利于促进相关业务开展，提升综合服务实力。推荐宏川智慧。 出行链：出境团队游国家名单增至138个，包括日本、韩国、美国等目的地。本周（8月6日-8月12日）全国日均 执飞航班量15716班，恢复至2019年108%（环比+7pct）；其中国内线日均14370班，为2019年120%（+8pct）；国 际线日均1059班，为2019年49%（+1pct）；地区线日均286班，为2019年63%（+6pct）。8月10日，文旅部再发通 知，宣布扩大出境团队业务国家规模，自此出境跟团游国家由60个扩展至138个，本次名单包括日本、韩国、美国、 英国等国，预计相关航班有望增加，有助于国际出行需求释放。2023年8月国内航空煤油出厂价（含税）为5855元/吨，环比持平，同比-31%。本周美元兑人民币中间价为7.1418，环比+0.11%，同比+6.0%，截至本周，2023Q3人民币兑美元汇率环比+1.1%。2023年6月，全国铁路客运量为3.27亿人次，同比+95.30%，约为2019年106%；铁路旅客 周转量为1208.81亿人公里，同比+93.70%，约为2019年102%。中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹；国际客流恢复后国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐春秋航空、京沪高铁。航运港口：集运综合运价环比改善。集运：本周CCFI环比+1.2%，同比-72.6%；SCFI环比+0.4%，同比-73.2%，其中 CCFI美东航线运价指数为880.06点，环比+0.6%，同比-69.6%；CCFI美西航线运价指数为733.29点，环比-0.4%， 同比-70.2%，CCFI欧洲航线运价指数为1074.36点，环比+4.7%，同比-78.8%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为980点，环比-1.3%，同比-36.9%。油运：本周BDTI环比+0.2%，同比-44.9%；BCTI环比-5.1%，同比-52.9%。干散货运输：本周BDI环比-0.6%，同比-27.8%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场8 2.3铁路公路10 2.4快递物流11 三、风险提示12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势6 图表12：PDCI东北运价指数6 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势7 图表16：成品油运输BCTI走势7 图表17：波罗的海干散货BDI走势7 图表18：巴拿马型BPI走势7 图表19：好望角型BCI走势8 图表20：超级大灵便型BSI走势8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量8 图表22：外贸货物吞吐量8 图表23：中国国内民航客运量8 图表24：中国国际地区民航客运量8 图表25：上市航司ASK较2019年增速9 图表26：上市航司客座率较2019年变化9 图表27：布伦特原油期货结算价9 图表28：国内航空煤油出厂价9 图表29：美元兑人民币中间价9 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动9 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速10 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速10 图表33：铁路旅客周转量11 图表34：铁路货物周转量11 图表35：公路旅客周转量11 图表36：公路货物周转量11 图表37：全国规模以上快递业务量11 图表38：全国规模以上快递单票价格11 图表39：A股上市快递企业月度数据（2023.6）12 一、本周交运板块行情回顾 本周（8/7-8/11）交运指数下跌1.3%，沪深300指数下跌3.4%，跑赢大盘2.1%，排名3/29。交运子板块中航空板块涨幅最大(+1.3%)，快递板块跌幅最大(-2.9%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 -1.3% -3.4% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% 石煤交医公化纺农有军传银餐电食沪零轻钢综非机家汽建电计房建通 300 化炭运药用工服业色工媒行饮力品深售工铁合银械电车筑子算地材信 事旅设机产 业游备 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年8月7日-2023年8月11日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 2% 1.3% 1% 0.5% 0% -1% -2% -3% -4% -0.9% -1.3% -1.6%-1.8% -2.2% -2.5%-2.6% -2.9%-3.0% -3.4%-3.4% 航机航 空场运 交公铁港公通路路口交运 输 物快上创沪流递证业深综指板 300 合数指 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年8月7日-2023年8月11日 交运板块涨幅前五的个股为长久物流（+7.3%）、兴通股份（+7.1%）、招商南油（+5.9%）、春秋航空（+5.1%）、吉祥航空（+5.0%）；跌幅前五的个股为*ST德新（-9.2%）、蔚蓝锂芯（-6.7%）、密尔克卫（-5.7%）、城发环境（-5.4%）、青岛中程（-5.2%）。 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 长久物流兴通股份招商南油春秋航空吉祥航空华夏航空皖通高速嘉友国际中国国航白云机场 0%2%4%6%8% 7.3% 7.1% 5.9% 5.1% 5.0% 4.8% 3.5% 2.2% 2.0% 1.8% *ST德新蔚蓝锂芯密尔克卫城发环境青岛中程秦港股份音飞储存楚天高速瑞茂通中储股份 -6.7% -5.7% -5.4% -5.2% -5.0% -4.9% -4.6% -4.1% -4.1% -9.2% 0%-2% -4% -6% -8% -10% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为874.58点，环比+1.2%，同比-72.6%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1043.54点，环比+0.4%，同比-73.2%。CCFI美东航线运价指数为880.06点，环比+0.6%，同比-69.6%；CCFI美西航 线运价指数为733.29点，环比-0.4%，同比-70.2%。CCFI欧洲航线运价指数为1074.36点，环比+4.7%，同比-78.8%；CCFI地中海航线运价指数1533.86点，环比+3.4%，同比-72.7%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为980点，环比-1.3%，同比-36.9%；PDCI东北指数为788点，环比-2.8%，同比 -39.8%；PDCI华北指数为746点，环比-2.6%，同比-49.0%；PDCI华南指数为1317点，环比-3.9%，同比-30.5%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 CCFI:综合指数同比增速 876 874 872 870 868 866 864 862 860 858 856 875 870 866 864 863 2023-07-142023-07-282023-08-11 -72% -72% -72% -73% -73% -73% -73% -73% -74% -74% 1,060 1,040 1,020 1,000 980 960 940 920 SCFI:综合指数同比增速 1,039 1,044 1,029 979 966 2023-07-142023-07-282023-08-11 -71% -72% -73% -74% -75% -76% -77% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 900 880 860 840 820 800 780 760 740 CCFI:美东航线同比增速 874 880 860 829 793 2023-07-142023-07-282023-08-11 -67% -68% -69% -70% -71% -72% -73% -74% 760 740 720 700 680 660 640 620 CCFI:美西航线同比增速 736 733 703 670 659 2023-07-142023-07-282023-08-11 -67% -68% -69% -70% -71% -72% -73% -74% -75% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 1,080 1,070 1,060 1,050 1,040 1,030 1,020 1,010 CCFI:欧洲航线同比增速 1,074 1,052 1,028 1,031 1,027 -78% -78% -79% -79% -79% -79% -79% -80% -80% 1,580 1,560 1,540 1,520 1,500 1,480 1,460 CCFI:地中海航线同比增速 1,568 1,534 1,515 1,505 1,484 -72% -72% -73% -73% -74% -74% -75% 1,000 2023-07-142023-07-282023-08-11 -80% 1,440 -75% 2023-07-142023-07-282023