算力网络有望迎来建设高峰，信创订单高频落地

行业研究|行业周报 看好（维持） 算力网络有望迎来建设高峰，信创订单高频落地 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2023年08月13日 核心观点 上周板块下跌4.5%，算力和数据要素板块下跌较多。下周开始，中报业绩披露高峰期逐步到来，个股将呈现分化格局，各主线则主要看政策驱动，我们依然看好算力、数据要素和信创，此外，《生成式人工智能服务管理暂行办法》将于8月15日 正式实施，这也会带来市场对大模型和应用层的关注。 算力板块具备较好吸引力，国产算力产业链值得重视：算力板块依然是当前景气度最高的方向，首先，英伟达H800芯片将于8月份正式批量供应中国，相关企业AI服务器有望放量。此外，目前各地智能算力中心建设中，国产芯片的将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 数据要素领域政策有望持续推出：随着国家数据局即将正式运作，将推动行业制度建设与产业发展创新，我们预计去年12月征求意见的数据资产入表政策有望落地。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 信创领域大单频频落地，下半年有望提速：3季度以来，信创行业加速趋势明显，近期中信银行65.2亿信创大单落地，麒麟、统信等公司也在多家央企中标，证明信创行业节奏有所加速，我们预计三季度还将有更多项目落地。 海外大模型商业化开始加速，国内也将先B端后C端落地：此外微软与Salesforce均对旗下重磅智能化应用进行了定价，相关价格均超市场预期，体现企业服务巨头对大模型赋能的B端产品有着较强的信心。从国内来看，生成式人工智能服务管理暂行办法已正式发布并将于8月15日执行，目前B端产品落地的障碍相对较小，大模型公司已开始建设生态体系并推动B端应用落地，随着基础大模型备案的逐步落地，C端应用也将逐步启动。我们认为，能够开发新产品、或者提高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 投资建议与投资标的 算力领域，建议关注亚康股份(301085，未评级)、海光信息(688041，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、拓维信息(002261，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)。 数据要素领域，建议关注航天宏图(688066，买入)、银之杰(300085，未评级)、 彩讯股份(300634，未评级)、中远海科(002401，未评级)、每日互动(300766，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、上海钢联(300226，增持)、山大地纬(688579，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、三维天地(301159，未评级)、易华录(300212，未评级)等。 AI应用领域，建议关注科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致 软件(688590，未评级)、泛微网络(603039，未评级)、致远互联(688369，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、万兴科技(300624，未评级)等企业。 信创和网络安全领域，建议关注远光软件(002063，买入)、普联软件(300996， 未评级)、安恒信息(688023，增持)、中国长城(000066，未评级)、中国软件(600536，未评级)、启明星辰(002439，未评级)、美亚柏科(300188，买入)、奇安信-U(688561，未评级)等。 风险提示 技术落地不及预期风险；政策监管风险 证券分析师浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 证券分析师陈超 021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 证券分析师谢忱 xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 联系人杜云飞 duyunfei@orientsec.com.cn 联系人覃俊宁 qinjunning@orientsec.com.cn 联系人宋鑫宇 songxinyu@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点：算力网络有望迎来建设高峰，信创订单高频落地4 二、本周行业专题：全国算网建设势在必行，四大重点建设方向有望持续推进4 2.1全国一体化算力网络建设有望持续推进4 2.2各地智算中心快速建立，致力实现大规模算力供应6 2.3各地推进算力调度进程，新商业模式正在诞生7 2.4确定性网络是是算网建设的关键8 2.5电算一体助力算力网络升级10 投资建议与投资标的10 风险提示11 图表目录 图1：国家陆续推出相关政策推动算力网络建设4 图2：算力网络：一点接入，即取即用5 图3：全国算网建设势在必行，四大重点建设方向有望持续推进5 图4：华为Atlas900AI集群输出雄厚智算算力6 图5：中科曙光智算中心“5A级”核心优势6 图6：湘江鲲鹏自研“兆瀚”计算产品体系6 图7：2023年2月，宁夏发布东数西算一体化算力服务平台7 图8：全国一体化算力服务平台用户数量突破10万8 图9：典型确定性网络技术9 一、本周行业观点：算力网络有望迎来建设高峰，信创订单高频落地 上周板块下跌4.5%，算力和数据要素板块下跌较多。下周开始，中报业绩披露高峰期逐步到来，个股将呈现分化格局，各主线则主要看政策驱动，我们依然看好算力、数据要素和信创，此外， 《生成式人工智能服务管理暂行办法》将于8月15日正式实施，这也会带来市场对大模型和应用层的关注。 算力板块具备较好吸引力，国产算力产业链值得重视：算力板块依然是当前景气度最高的方向，首先，英伟达H800芯片将于8月份正式批量供应中国，相关企业AI服务器有望放量。此外，目前各地智能算力中心建设中，国产芯片的将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 数据要素领域政策有望持续推出：随着国家数据局即将正式运作，将推动行业制度建设与产业发展创新，我们预计去年12月征求意见的数据资产入表政策有望落地。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 信创领域大单频频落地，下半年有望提速：3季度以来，信创行业加速趋势明显，近期中信银行 65.2亿信创大单落地，麒麟、统信等公司也在多家央企中标，证明信创行业节奏有所加速，我们预计三季度还将有更多项目落地。 海外大模型商业化开始加速，国内也将先B端后C端落地：此外微软与Salesforce均对旗下重磅智能化应用进行了定价，相关价格均超市场预期，体现企业服务巨头对大模型赋能的B端产品有着较强的信心。从国内来看，生成式人工智能服务管理暂行办法已正式发布并将于8月15日执行，目前B端产品落地的障碍相对较小，大模型公司已开始建设生态体系并推动B端应用落地，随着基础大模型备案的逐步落地，C端应用也将逐步启动。我们认为，能够开发新产品、或者提 高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 二、本周行业专题：全国算网建设势在必行，四大重点建设方向有望持续推进 2.1全国一体化算力网络建设有望持续推进 全国一体化算力网络建设相关政策有望持续出台。2020年12月至今，我国相继发布《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》、《新型数据中心发展三年行动计划 （2021-2023年）》、《国家发展改革委等部门关于同意京津冀地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点的复函》、《数字中国建设整体布局规划》，并于2023年4月17日，科技部启 动国家超算互联网工作，成立了国家超算互联网联合体。预计到2025年，国家超算互联网将形成总体布局，成为数字中国建设的“高速路”。随着国家层面发布多个重要文件为我国算力网络发展指明方向，算力网络建设稳步推进，为产业科技发展注入新活力。 图1：国家陆续推出相关政策推动算力网络建设 数据来源：政府网站、东方证券研究所绘制 算力网络：云边端节点全连接，动态感知、灵活调度。算力网络是通过新型网络技术将云、边、端等分散的算力节点连接起来，动态实时感知算力资源状态，根据业务需求进行统筹分配和调度。不同的业务需要的算力种类、带宽、延时不同，然而在算力网络中用户无需关心网络中计算资源的位置和部署状态。算力网络可以实时感知客户的算力需求，并根据算力资源池的情况，给客户自动调配符合其需求的最优算力，获取算力将像获取水、电一样便捷、价低。 图2：算力网络：一点接入，即取即用 数据来源：华为、东方证券研究所 算网建设逐步深化，四大方面或将收益。随着我国全国一体化算力网络建设逐步深化，相关政策的陆续出台，各地智算中心开始逐步建立，完善确定性网络以推动算力调动进程，电算一体将呈良好发展趋势。 图3：全国算网建设势在必行，四大重点建设方向有望持续推进 数据来源：东方证券研究所绘制 2.2各地智算中心快速建立，致力实现大规模算力供应 30+城市落地，40+智算中心。智算中心以“政府主导+企业承建”模式为主，具有高投入、对地方经济发展具有高影响等特点，目前，各地智算中心如雨后春笋快速建立，全国各省市均有所布局，《智能计算中心创新发展指南》显示，当前我国超过30个城市正在建设或提出建设智算中 心，已建成的、在建中的和规划的中心数量已逾40家，大多数由政府主导、且紧密配合“东数西算”等建设指引的推进节奏，用于支持地方产业AI化、AI产业化以及智能化治理。 中科曙光、华为、百度、商汤、腾讯、阿里、浪潮信息和寒武纪等众多厂商参与建设。华为由于拥有雄厚财务基础、技术水平和全体系昇腾智算框架，成为众多智算中心的供应商，承建中心数量超20家。此外，中科曙光率先提出5A级智算中心解决方案，其承建的智算中心在湖北、山东、江苏、安徽、浙江、广东和湖南等多地生根。寒武纪也不断深入参与进智算中心建设中，接连中标南京智能计算中心一期与二期项目，总预算金额超八亿。浪潮、天数智芯、燧源等企业也 纷纷加入智算公共平台建设。 图4：华为Atlas900AI集群输出雄厚智算算力图5：中科曙光智算中心“5A级”核心优势 数据来源：华为、东方证券研究所数据来源：华为、东方证券研究所 华为生态惠及生态伙伴，基于昇腾AI产品架构助力智算中心建设，拓维、华鲲振宇有望持续受益。四川长虹联合华为成立华鲲振宇认证为领先级，全面负责基于昇腾处理器的“天宫”自主品牌系列产品的生产销售全流程服务。此外华鲲振宇自研AI训练服务器AT800Model9000具有优越性能，已实现覆盖部件到整机的全栈自主可控，可广泛应用于AI大模型开发、训练和推理；拓维信息依托华为技术架构，拓维信息积极构建AI智算解决方案。子公司湘江鲲鹏认证为优先级，是华为首批昇腾硬件生产合作厂商、首批昇腾人工智能创新中心运营类合作伙伴，先后发布基于 昇腾处理器的数十款兆瀚AI产品，包括AI推理、AI训练、AI小站、AI集群、智能边缘等。二者均积极参与地方智算中心建设并不断提高自身市场竞争力。 图6：湘江鲲鹏自研“兆瀚”计算产品体系 数据来源：湘江鲲鹏官网、东方证券研究所 2.3各地推进算力调度进程，新商业模式正在诞生 各地尝试打造区域性算力网络、东西部互联网络，争先实现高效互联与算力调度。随着算网“基建”工作逐步推进，建设“算脑”——算力调度中心、实现算力高效无损跨地域流动成为了接下来的重中之重。因此，各地域均因地制宜提出针对性方案、探索可行路径。2023年2月，东数西算一体化算力服务平台在宁夏银川发布，正式上线运营，中科曙光提供关键技术支持。该平台是国内首个可以支持算力交易调度的应用系统，可以为智算、超算、通用算力提供算力发现、供需撮合、交易购买、调度使用等服务。首先在宁夏实现零散算力资源整合，助力实现全国算力流通调度交易。此外多个枢纽节点积极推进区域算网建设