建筑材料行业跟踪周报：短期风险偏好有所波动，积极布局中期

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本周建筑材料板块的涨跌幅为-4.87%，低于沪深300和万得全A指数的涨跌幅-3.39%和-3.32%。然而，本周建筑材料板块的超额收益分别为-1.48%和-1.56%，高于沪深300和万得全A指数的超额收益-1.76%和-1.13%。

对于水泥市场，本周全国高标水泥市场价格为361.5元/吨，较上周-2.0元/吨，较2022年同期-55.3元/吨。水泥价格上涨的地区主要包括泛京津冀地区、两广地区和中南地区，而价格下跌的地区包括长三角地区、长江流域地区、东北地区、华东地区和西南地区。全国样本企业平均水泥库位为73.7%，较上周+0.4pct，较2022年同期+3.1pct。全国样本企业平均水泥出货率为57.1%，较上周+2.7pct，较2022年同期-5.7pct。

对于玻璃市场，卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为2039.8元/吨，较上周+71.8元/吨，较2022年同期+331.4元/吨。玻纤的价格以无碱2400tex直接纱为主，本周电子纱主流报价为7600-8500元/吨不等，较上周价格基本持平。

根据本周的建筑材料行业跟踪周报，我们认为地产政策继续放松，但碧桂园等风险事件的出现以及7月社融信贷数据的回落使得投资者需要谨慎看待市场走势。我们认为择股思路也要从存量博弈转向增量价值，积极布局能上调业绩的方向，例如，出口链的一带一路方向，消费中的部分消费建材和家居家电，投资链的洁净室工程等。我们推荐中材国际、米奥会展和中国交建等企业。此外，我们认为在强力政策作用下，国内地产的螺旋下滑态势必将得到遏止。我们预计地产销售端最快将在四季度企稳，投资端和主体信用端在明年企稳。对于地产链而言，需求的压制或将持续一年，但供给端出清带来的格局改善已经开始反应，部分超跌的周期性企业将逐渐修复。我们推荐无碱2400tex直接纱、无碱2400texSMC纱和无碱2400tex喷射纱等品种。