美方不实指控影响或有限，业绩维持乐观

事件：近日，晨光生物被美国国土安全部纳入实体清单。 指控事件不实，公司将密切关注并积极寻求解决，美国区域收入占比低于1%，对业绩直接影响或非常有限。公司3日发布公告，美国国土安全部将公司列入“维吾尔强迫劳动预防法”的实体清单没有任何事实依据，公司一直以来严格遵守业务开展所适用的法律法规，恪守国际劳工保护适用标准，充分保障劳动者的合法权益，并通过了SEDEX认证、FSA认证在内的多项国际认证。公司自2006年成立第一家新疆子公司起，长期深耕新疆，助力新疆群众种植辣椒、万寿菊超80万亩，带动30万农民脱贫，为新疆地区农业结构调整、解决就业、脱贫致富作出了突出贡献。2022年度公司营业收入62.96亿元，大陆以外地区收入11.83亿元，对美国区域出口占公司营业收入比重小于1%，不会对公司的生产经营造成重大影响。“实体清单”目前只纳入了晨光生物母公司及焉耆子公司，其他子公司未受影响。 深度嵌入全球供应链，替代难度较大，成本优势仍是核心，维持业绩预测。 晨光生物三大主力产品全球份额领先，其中辣椒红色素市占率近7成，已深度嵌入全球供应链，替代难度较大。公司通过长期技术积累获得稳定的成本优势，且持续大规模投入研发，核心优势有望长期维持，并拓展应用到其他品种的开发，目前公司已发展天然色素、香辛料提取物和精油、天然甜味剂、营养药用提取物、保健食品、油脂和蛋白六大系列上百种个品种，逐步完善的产品矩阵缓解了单一品种的周期波动影响，使公司业绩稳定性大幅提高。 中报业绩展望乐观，植提主业向好。2023年上半年晨光生物主要产品持续发力，辣椒红色素、食品级叶黄素和香辛料提取物销量和收入同比增长，其他潜力品种持续提升市场份额；子公司新疆晨光业绩增长。Q2预计晨光生物实现归母净利润和扣非归母净利润分别为14396-16996万元和11449-14049万元，同比增长区间分别为7.9%-27.3%和-1.2%-21.3%；预计子公司新疆晨光实现归母净利润2109-3609万元，同比增长区间为-31.9%-16.6%。对比棉籽业务板块预期均值，预期二季度公司植提业务将会表现更好增长。在疫情过后叠加经济修复预期不稳的复杂环境下，公司植提主业呈现较为强劲的向好势头。 投资建议：公司是植物提取物领域龙头企业，既有优势品种盈利水平较稳定，规模化品种抢占市场份额保持较高增速，储备品种前景好，“三步走”战略稳步推进。公司技术领先行业，成本优势显著。赞比亚种植园持续建设将进一步降低成本，复配业务持续培育潜力大。公司持续维持稳健、高速增长趋势，且未来发展后劲充足，预计公司2023-2025年EPS为1.02、1.30、1.65元，对应PE分别为15.5X、12.2X、9.6X。行业体量稳定扩容，景气度高，公司近年来利润增速稳定高于营收，盈利能力持续增强，业绩兼具确定性、成长性和延续性，维持“买入”评级。 风险提示：原材料价格大幅波动、下游需求不及预期、产品出口受阻、原材料采购和加工的季节性。