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7月份CPI同比转负,结构性分化明显。西南证券研究发展中心报告指出,7月份CPI同比转负,但核心通胀上行。其中,猪肉价格同比降幅扩大10.7个百分点至-14.0%,猪肉价格环比降幅收敛0.6个百分点至-0.6%。鲜菜价格同比增速下降最多,其次是畜肉类价格,仅烟酒价格同比增速上升。7月食品细项中除食用油、鲜菜、畜肉类、蛋类价格同比下降外,其余食品类价格同比均上涨。7月末部分地区受到极端天气的影响,蔬菜、水果价格季节性走低。预计下半年生猪出栏量或逐步收紧,终端需求有望逐步好转,猪肉价格或逐渐进入震荡上行区间。