农产品早报：美豆仍在调整周期，关注周五USDA月度报告

农产品早报 2015年9月9日 星期三 美豆仍在调整周期，关注周五USDA月度报告 压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 美国农业部(USDA)公布报告显示，截至9月6日当周，美国大豆生长优良率为63%，与此前一周持平，但低于去年同期的72%。 分析机构福四通（FCStone）周二在报告中称，巴西2015/16年度大豆产量预计将触及1.009亿吨的纪录高位，高于本年度初的9,620万吨。 外盘表现： 大豆期货上涨，受空头回补以及美国大豆作物产量不确定影响。 玉米期货上涨，受助于回补空头及忧虑玉米收成下降引发的技术性买入。 马来西亚棕榈油期货上涨，因马币疲弱且工厂需求因利润率提升而增加 ICE油菜籽期货上涨，因空头回补提振 操作建议： 交易提示： 当前市场焦点开始转向美国农业部9月供需报告，前期恐慌情绪释放之后，美豆期价也已处于价值低点，850美分附近的支撑也得到确认。国内豆粕将跟随美豆走势，在人民币贬值预期下，国内豆粕表现会略强于美豆，中长期投资者可考虑豆粕多头配置。相对其他农产品而言，油脂自身基本面以外的影响因素较多，不确定相对较大，投资者短线或观望为主。 热点关注： 美豆主产区降水 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）美国农业部(USDA)公布报告显示，截至9月6日当周，美国大豆生长优良率为63%，与此前一周持平，但低于去年同期的72%。 （2）分析机构福四通（FCStone）周二在报告中称，巴西2015/16年度大豆产量预计将触及1.009亿吨的纪录高位，高于本年度初的9,620万吨。 （3）美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至9月3日当周，美国大豆出口检验量为93,308吨，前一周修正后为184,285吨，初值为184,285吨。 （4）美国农业部(USDA)周二表示，民间出口商报告向未知目的地出口销售120,000吨美国大豆，2015/16市场年度付运。 二、外盘简述 1、美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘上涨，交易商称，受美国长周末后的空头回补以及美国大豆作物产量不确定影响。 之前公布的的分析师调查显示，上周美国大豆生长评级可能下跌，因炎热的天气对一些作物造成影响，在秋季收割到来前部分农田里的作物就开始自然死亡。 然而，收市后美国农业部(USDA)公布报告显示，截至9月6日当周，美国大豆生长优良率为63%，与此前一周持平，但低于去年同期的72%。 全球股票市场的好转也对大豆期货提供了支撑，对中国出台更多刺激措施的预期提振了股票市场。中国是全球最大的大豆进口国。 中国海关数据显示，8月中国进口778万吨大豆，比去年同期增加29%，但比今年7月创下的最大进口量下跌了18.1%，因南美的主要生产商的便宜供货逐渐减少。 CBOT豆粕合约收盘大部分上涨，跟随大豆的涨势，但现货月9月合约下跌，此前CBOT公布此合约交割100手，是此次交割周期的第一笔。 CBOT豆油收盘受技术性反弹支撑上涨，此前四个交易日均下跌。 大豆期货没有交割，豆油期货交割26手。 11月大豆期货合约收高12-3/4美分，报每蒲式耳8.79-1/4美元。 12月豆粕合约收高1.8美元，报每短吨308.6美元。 12月豆油合约收盘上涨0.44美分，报27.17美分。 今日CBOT大豆预估成交量为152,031手，豆粕为92,207手，豆油为101,598手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二跳升逾1%，交易商说，受助于投资者回补空头及忧虑玉米收成下降引发的技术性买入。 美国中西部农户开始在最早成熟的玉米田进行收割，一些券商报告玉米收成低于之前一年同期的水平。预计收割速度将在本月稍晚达到高峰。 交投最活跃的12月玉米期货连续第二日上涨，在收市前几秒钟触及日内高位，从周五触及的三周低位反弹。 期市有风险 入市须谨慎 3 在周五美国农业部月度供需报告出炉前，投资者轧平头寸。 CME称，有845手CBOT 9月玉米期货交割，使总交割量达成到4,045手。 12月玉米期货收涨5-1/4美分，至每蒲式耳3.68-1/4美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为186,749手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚棕榈油期货周二触及一个月高点，因马币疲弱，且工厂需求因利润率提升而增加。 马来西亚11月棕榈油合约收高2.1%，报每吨2,090马币，稍早曾触及2,100马币，创8月3日来最高。 成交量报37,731手，高于以往的日均量35,000手。 经纪公司Phillip Futures的分析师David Ng称：“在经历了数周的跌势之后，毛棕榈油价格走高，因在中国数据带动下，市场主要指标进入利好境地，改善了市场人气。” 他称，积极的人气进入大宗商品市场，为整体市场奠定乐观基调。 “今日直接影响棕榈油价格的是马币疲弱，”吉隆坡一交易商说道。 “此外另一个原因是需求非常不错，因工厂利润率大幅提高。有些日子没见到250马币这么高的利润了。” 马币周二下滑0.3%，当日收报4.3390。今年迄今马币累计跌逾20%，为亚洲新兴市场表现最差的货币。 大连商交所1月豆油合约和1月棕榈油合约均上涨1.4%。美国12月豆油合约涨1.4%。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周二攀升，因空头回补提振，在北美周末小长假结束后，股市走强也向市场注入动能。 油菜籽扬升，结束之前五日连跌。 交投最活跃的11月油菜籽期货合约上涨7.60加元，收报每吨462.10加元。 1月油菜籽期货合约收高6.80加元，收报每吨466.20加元。 11月/1月合约价差交易成交1,427手。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘上涨，交易商称，受美国长周末后的空头回补以及美国大豆作物产量不确定影响。 马来西亚11月毛棕榈油期货及NYSE Liffe巴黎11月油菜籽合约均攀升。 1811 GMT，加元兑美元报1.3200加元或75.76美分，高于加拿大央行上周五收盘价1.3265加元或75.39美分。 油菜籽作物成熟，预计本周加拿大西部地区没有霜降。 澳大利亚油菜籽产量预计增加。 澳大利亚农业资源经济及科技局(ABARES)周二公布，澳洲2015/16年度油菜籽产量将在315万吨，高于之前预测的296万吨。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 876.5 66 46 6.5 3067.93 . 巴西 3月 881.5 42 36 6.5 2939.46 阿根廷 11月 876.5 58 40 6.5 3000.30 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 515 545 00.00 24度 4340 9月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 4600 50.00 0 德州 4270 0.00 辽宁 沈阳 4200 100.00 大连 4020 0.00 河北 石家庄 4290 0.00 邯郸 4240 0.00 河南 商丘 4330 0.00 北京 大洋路 4500 0.00 50 江苏 无锡 4650 0.00 南通 4520 0.00 湖北 孝感 4250 0.00 武汉 450 （50.00） 黄冈 4250 0.00 上海 浦东 4660 0.00 150 广东 广州 4780 80.00 250 东莞 4600 （50.00） 期市有风险 入市须谨慎 7 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20150909 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20150909 大连豆油持仓排行榜 交易日期：20150909 大连棕榈油持仓排行榜 交易日期：20150909 期市有风险 入市须谨慎 8 大连玉米持仓排行榜 交易日期：20150909 大连鸡蛋持仓排行榜 交易日期：20150909 数据来源：大连商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 9 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 宏观团队： 戚文举 主管 电话：+86 571 87215357 upbeatqwj@126.com 沈文卓 刘成立 刘鹏 swz@cnzsqh.com liuch