有色行业周报：稳经济政策持续出台，铜价维持高位运行

` 有色行业周报：稳经济政策持续出台铜价维持高位运行 有色金属|行业简评报告|2023.08.06 评级：看好 吴轩 有色行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 刘崇娜 有色行业研究助理liuchongna@sczq.com.cn电话：010-81152687 0.1有色金属 沪深300 0 -0.1 -0.2 -0.3 3-Aug 23-May 12-Mar 30-Dec 19-Oct 8-Aug 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 有色行业周报：政治局会议增强市场信心有色金属整体走高 有色行业周报：碳酸锂期货上市首日大跌库存持续回落支持价格 有色行业周报：美国通胀超预期下行有色及贵金属集体走高 核心观点 稳经济政策持续出台铜价持续高位运行 本周美元指数冲高回落，美国非农新增人数低于预期，缓解美联储9月加息压力。国内稳经济政策持续出台，利多有色。1）铝：洪水天气导致入库减少，需求端整体保持稳中略有回升，本周电解铝社会库存有所下降。目前仍处于消费淡季，预计难以持续性去库，不过库存处于低位对铝价仍有强支撑。房地产政策持续发力，铝价料震荡偏强。2）铜：本周铜价冲高回落，价格重心仍处于高位。从二季报来看，Codelco因矿山事故、Teck因QB2项目延期、安托法加斯塔因海水淡化及扩产项目延期，下调2023年铜产量目标，预计影响铜产量约17万吨。今年铜矿项目增量较多，但部分矿企全年产量目标下调。同时，全球铜库存持续处于低位，表明铜矿供应充足并未传导至精铜端，铜价更多跟随宏观情绪波动。稳经济政策持续出台，铜价料保持高位运行。 观望情绪浓厚锂盐价格震荡下行 本周锂盐现货价格继续走低，电池级碳酸锂收于26.25万元/吨，较前一周下降5.75%。期货远月合约价格虽有回升，但仍低于现货，近强远弱表明市场仍不看好后市。锂矿价格继续下探，成本端支撑减弱。经历了碳酸锂价格的剧烈波动后，下游主动降低库存水平意愿提升，且观望情绪较浓。市场供需博弈状态明显，下游需求以刚需为主，预计短期内锂盐价格仍将震荡下行。 供需双弱延续镁价窄幅震荡 本周镁价在21000附近窄幅震荡。镁供需基本面变化不大，炼镁企业 维持低产状态，同时需求整体表现不佳，供需双弱下工厂库存自5月 下旬以来累计去库超1.2万吨。短期镁价料维持震荡。 美国7月非农就业意外放缓金价料短期震荡中长期走强 美国7月非农新增就业18.7万，创数据修正前的近三年新低，低于预期，失业率降至3.5%低于预期，平均时薪同比增长4.4%高于预期。美国7月薪资超预期上涨但就业增长意外放缓，缓解美联储加息压力，不过美联储支持年内暂不降息，维持金价短期震荡中长期走强观点。 风险提示：国内需求不及预期、美联储持续加息。 目录 1有色板块行情一览1 2行业一周要闻及公告速递2 2.1本周行业重点新闻2 2.2本周行业重点公告2 3有色金属数据库5 3.1工业金属数据库5 3.2小金属数据库9 3.3贵金属数据库15 4风险提示16 插图目录 图1本周各板块涨幅（%，2023.7.30-2023.8.4）1 图2LME铜价（美元/吨）及库存（万吨）6 图3SHFE铜价（元/吨）及库存（吨）6 图4LME铝价（美元/吨）及库存（万吨）6 图5SHFE铝价（元/吨）及库存（吨）6 图6LME铅价（美元/吨）及库存（万吨）6 图7SHFE铅价（元/吨）及库存（吨）6 图8LME锌价（美元/吨）及库存（万吨）7 图9SHFE锌价（元/吨）及库存（吨）7 图10LME锡价（美元/吨）及库存（万吨）7 图11SHFE锡价（元/吨）及库存（吨）7 图12LME镍价（美元/吨）及库存（万吨）7 图13SHFE镍价（元/吨）及库存（吨）7 图14电解铝三大交易所库存（吨）8 图15电解铝社会库存（万吨）8 图16电解铝开工率（%）8 图17电解铝产量（万吨）8 图18电解铜三大交易所库存（吨）9 图19铜精矿TC加工费（美元/吨）9 图20铜冶炼开工率（%）9 图21电解铜产量（万吨）9 图22电池级碳酸锂价格（元/吨）11 图23电池级氢氧化锂价格（元/吨）11 图24碳酸锂工厂库存（吨）11 图25氢氧化锂工厂库存（吨）11 图26碳酸锂产量（吨）、开工率11 图27氢氧化锂产量（吨）、开工率11 图28国内电解钴价格（万元/吨）12 图29MB钴价格（美元/磅）12 图30钴中间品价格（万元/吨）12 图31硫酸钴价格（万元/吨）12 图32硫酸镍价格（元/吨）13 图33硫酸镍产量（吨）、开工率13 图34镁锭价格（元/吨）13 图35镁锭生产成本及吨毛利（元/吨）13 图36镁锭月度产量（万吨）13 图37镁合金月度产量（吨）13 图38金属镨钕价格（万元/吨）14 图39氧化镨钕价格（万元/吨）14 图40氧化镝价格（元/千克）14 图41氧化铽价格（元/千克）14 图42氧化镧价格（万元/吨）15 图43氧化铈价格（万元/吨）15 图44伦敦现货黄金（美元/盎司）与美元指数15 图45COMEX黄金（美元/盎司）及库存（盎司）16 图46COMEX银（美元/盎司）及库存（盎司）16 表格目录 表1子板块涨跌幅情况(2023.7.30-2023.8.4)1 表2涨幅前五个股(2023.7.30-2023.8.4)2 表3跌幅前五个股(2023.7.30-2023.8.4)2 表4工业金属价格(LME为美元/吨，SHFE为元/吨，2023.7.30-2023.8.4)5 表5小金属价格(元/吨，MB钴为美元/磅，2023.7.30-2023.8.4)9 1有色板块行情一览 本周（2023.7.30-2023.8.4）大盘涨幅为0.37%，有色板块整体涨幅为1.16%，相对大盘收益为0.79%。镍钴锡锑(中信)、钨(中信)、铝(中信)、铜(中信)、铅锌(中信)、锂(中信)、贵金属(中信)、分别上涨4.55%、2.04%、1.71%、1.32%、1.25%、0.9%、0.47%；其他稀有金属(中信)下跌-0.23%。 图1本周各板块涨幅（%，2023.7.30-2023.8.4） 5.4 4.14.1 3.03.23.4 1.71.81.92.1 1.2 0.00.10.10.1 0.50.60.70.70.80.91.0 -0.3-0.2 -1.1-0.9-0.9-0.6 -1.8 -3.2 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 医煤纺石交药炭织油通 家食银国电品行防 消基农轻费础林工 综钢建合铁材 机汽电有械车力色 电建商电子筑贸力 房通传非计综地信媒银算合 服石运饮军者 化 牧 制 及金 零设产 行机金 装化输料工服 工 渔 造 公属 售备 金融 务 用 及 融 事 新 业 能源 资料来源：Wind，首创证券表1子板块涨跌幅情况(2023.7.30-2023.8.4) 代码 名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 年涨幅（%） CI005106.WI 镍钴锡锑(中信) 4.55 -5.42 -32.65 CI005214.WI 钨(中信) 2.04 -3.06 -21.26 CI005218.WI 铝(中信) 1.71 8.96 -6.39 CI005215.WI 铜(中信) 1.32 12.24 3.90 CI005400.WI 铅锌(中信) 1.25 14.76 2.36 CI005401.WI 锂(中信) 0.90 -17.39 -41.50 CI005402.WI 贵金属(中信) 0.47 23.38 32.27 CI005403.WI 其他稀有金属(中信) -0.23 6.34 -10.46 资料来源：Wind，首创证券 相关个股标的中，中孚实业、豫光金铅、*ST园城、和胜股份、东方钽业领涨；中孚实业上涨19.44%，收于3.44元/股；豫光金铅上涨9.47%，收于7.28元/股；*ST园城上涨7.26%，收于12.12元/股；和胜股份上涨6.57%，收于20.93元/股；东方钽业上涨6.51%，收于12.92元/股。 相关个股标的中，西部材料、铂科新材、兴业银锡、福达合金、中矿资源领跌；西部材料下跌-10.49%，收于15.27元/股；铂科新材下跌-7.9%，收于47.92元/股；兴业银 锡下跌-5.72%，收于8.73元/股；福达合金下跌-5.26%，收于16.21元/股；中矿资源下跌 -4.84%，收于43.64元/股。 表2涨幅前五个股(2023.7.30-2023.8.4) 涨幅排名 代码 1 600595.SH 2 600531.SH 3 600766.SH 4 002824.SZ 5 000962.SZ 名称 股价 周涨幅（%） PE EPS 中孚实业 3.44 19.44 16.74 0.21 豫光金铅 7.28 9.47 14.77 0.49 *ST园城 12.12 7.26 -4355.63 0.00 和胜股份 20.93 6.57 32.78 0.64 东方钽业 12.92 6.51 32.08 0.40 资料来源：Wind，首创证券 表3跌幅前五个股(2023.7.30-2023.8.4) 跌幅排名 代码 名称 股价 周跌幅（%） PE EPS 1 002149.SZ 西部材料 15.27 -10.49 37.46 0.41 2 300811.SZ 铂科新材 47.92 -7.90 42.08 1.14 3 000426.SZ 兴业银锡 8.73 -5.72 126.11 0.07 4 603045.SH 福达合金 16.21 -5.26 66.37 0.24 5 002738.SZ 中矿资源 43.64 -4.84 8.61 5.07 资料来源：Wind，首创证券 2行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 【沙特“跨界”进军铜镍矿业】沙特正通过收购矿业公司的基本金属业务股权，进军铜和镍矿业。沙特矿业公司和沙特公共投资基金新成立合资企业ManaraMinerals投资公司，旨在投资全球矿业资产并支持韧性全球供应链的发展。公司的初步投资目标是铜、镍和锂等。来源：SMM 【全国首部锂电产业专项法规获批今年10月1日起施行】全国首部锂电产业专项法规 《枣庄市锂电产业发展促进条例》(下简称“条例”)于6月29日经枣庄市第十七届人民代表大会常务委员会第十三次会议通过，并于7月26日经山东省第十四届人民代表大会常务委员会第四次会议批准，将于今年10月1日起施行。该《条例》的制定出台，标志着枣庄锂电产业发展迈入法治化轨道，对引领推动锂电产业高速高质量发展，打造北方锂电之都具有重大的现实意义和深远的历史意义。来源：SMM 【美国防部资助镓锗综合回收项目】标普资本智商公司（S&PCapitalIQ）网站消息，彭博通讯社援引美国国防部发言人杰夫·尤尔根森（JeffJurgensen）的话称，计划通过向美国或加拿大企业授予合同“从现有其他产品生产的废渣”中回收镓来满足供应。“扩大这种材料供应的的捷径是回收而不是采矿，”彭博援引五角大楼的话说。来源：SMM 【未来十年巴西卡拉加斯或成为全球主要铜生产地】EroCopper首席执行官兼董事DavidStrang表示，未来十年，巴西北部的卡拉加斯地区可能成为全球主要铜生产地之一。淡水河谷的顶级铜矿位于卡拉加斯市，Sossego铜矿年生产能力为93,000吨铜精矿，估计资源量为9900万吨。淡水河谷还经营着位于帕拉州东南部马拉巴的萨洛博矿，铜矿储量为11.5亿吨，是巴西最大的矿藏。来源：SMM 【智利国家铜业公司申请延长MinistroHales铜矿使用寿命】外电8月2日消息，全球最大的铜生产商智利国家铜业公司Codelco周二提交了一份环境许可申请，以投资25亿美元延长其MinistroHales铜矿的使用寿命。该