中报业绩高增，大功率设备打开增长空间

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这篇研报是对武汉蓝电（830779）公司的中报点评。该公司作为电池测试设备行业知名企业，近年来在市场需求的稳步提高、公司多年持续的研发投入、技术积累以及营销力度的加强下，实现了企业类客户销售数量和销售收入的增长。其中，微小功率及大功率设备为公司主要增长点，同比增速分别达到67.4%/255.3%。公司拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利9元。同时，该公司毛利率同比下降0.6pp至66.9%，但费用率整体下降0.8pp至18.4%。盈利预测与投资建议方面，预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.9/1.2/1.6亿元，对应PE分别为16/12/9倍。给予“买入”评级，建议关注。风险提示包括主要原材料价格上涨、关联采购占比高暨供应商集中度高、原材料供应主要采购自关联方且非关联方渠道供应有限、新增产能消化及募投项目收益不及预期、产品类别相对集中等。