全屋智能到服务智能，家电AI+看那些？

智能家居天然具有AI+落地优势。大模型纷纷发布下，各行业关注AI+对其影响。智能家居细分品类多，传统品类渗 透率高，具备海量一手数据，且个性化需求复杂，设备具智能化基础，天然具有AI+落地优势。根据IDC数据，2027年全球智能家居设备市场出货量将达10.9亿台，出货额预计达3246亿美元，前景广阔。从业内公司和用户反馈来看，行业推进阻力主要为产品智能化水平不足、操作使用复杂、产品间互通性不足等。 AI带来交互进阶，推动行业从全屋智能向服务智能发展。大模型通过“预训练+精调”即可优化人机交互方式，解决 大众用户在多样化场景下完成复杂任务时的人机“交流障碍”问题，成为人类语言与机器语言的“翻译官”，为智能家居带来新的机遇。大模型的赋能有望使智能家居产品向操控更便携、交互更丰富、更安全、更节能的方向迭代，全面提高全屋智能水平，并实现以用户为中心，基于深度学习的人工智能家庭中枢，快速实现和推荐用户个性化多样化的需求。 单品如何受益AI？1）传统品类受益关键技术突破、供应链提效、SKU高效开发提升份额。大模型赋能各垂直行业， 在智能家居领域的应用将带来安全性提升、降低生产和开发成本、提高智能化水平和交互能力。智能家居产业链较长，当前各头部家电集团快于行业进行数字化转型，布局关键领域核心研发制造能力，供应链稳定性更高，降本增效能力 强，使得产品结构持续升级、SKU效率持续提升，市场份额、经营效率与质量显著提升。2）显示类产品有望搭上数字消费快车。根据Omdia，非传统类别的数字消费服务预计22-27年年复合增长率为5%-21%。AI将有效提升影视、 音乐、游戏等内容的生产效率、内容丰富度。各类视听设备，尤其是智能创新显示设备或将同时受益产品销售和内容分成。3）类机器人产品升级空间大，远期有望成为家庭中控。类机器人产品（包括扫地机、陪伴/学习机器人、炒菜 机、按摩椅/床等，以及未来可能的家庭服务机器人）在智慧家庭中独立性高，又承担解放双手、老幼宠陪护安防、教育等高级别智能服务，产品发展至今体验感提升空间仍大，渗透率遇到瓶颈，技术是解决问题的关键。 模式角度：海内外智能家居行业发展过程中形成三类模式：1）传统家电公司，以丰富家电产品和硬件研发制造能力 为推动力；2）手机/互联网/通信技术厂商，以高渗透率单品和海量应用优势进入智能家居领域，建立生态；3）AIoT平台公司，以一站式物联网解决方案为主打。未来全屋智能水平、以用户为中心的无感体验是竞争的核心。 一站式全屋智能解决方案提供能力及配套的一站式售后服务能力是当前全屋智能核心推动力。产品角度，未来五年，视频娱乐仍是价值量占比最大的品类，智能照明、家庭监控/安全是增长较快的两个细分领域。模式角度，我们认为当前行业尚未进入真正主动服务、千人千面的状态下，硬件力仍是首要，硬件力为主+强平台能力合作的模式是短中期最具备竞争的模式。中长期掌握家庭中控流量入口的企业将获得更多份额。 综合以上维度，中短期推荐具备一站式全屋智能解决方案能力（售前售中售后）、硬件设备品类多且智能实力强的公司如海尔智家、美的集团等，硬件设备占据智能产品价值量高、硬件实力及全球化能力强的显示设备类公司如海信视像等，以及和具备强语音交互能力、强流量入口的苹果/亚马逊/讯飞等合作的在细分场景领域尤其是照明、安防领域有特色的公司。长期推荐平台应用能力强，AI技术实力突出，有望主导家庭中控流量入口的类机器人品类企业。 个人隐私与数据安全的风险、设备智能化发展短期内不能达到消费者预期的风险、全球宏观经济大幅大行的风险。 内容目录 一、智慧家庭范畴不断扩大，行业前景广阔4 二、AI如何提升智能家居场景智能化？6 2.1交互进阶，推动智能家居全屋智能向服务智能发展6 2.2AI带动全屋智能走向脑力时代6 三、不同品类单品如何受益AI+？7 3.1智能家居天然具有AI+落地优势，使用功能复杂是制约智能单品增长的主要因素7 3.2传统品类受益关键技术突破、供应链提效、数字化精准开发提升份额8 3.3显示类产品有望搭上数字消费快车10 3.4类机器人产品智能化独立性高，升级空间大，远期有望成为家庭中控11 四、国内外智能家居发展模式简析12 五、投资建议：多维度评价智能家居企业投资机会14 六、风险提示15 图表目录 图表1：全球智能家居设备出货量预测（台）4 图表2：全球智能家居设备出货额预测（百万美元）4 图表3：分地区智能家居设备出货量及份额5 图表4：分地区智能家居设备出货额及份额5 图表5：中国市场智能家居设备出货量5 图表6：中国市场智能家居设备分品类出货量5 图表7：2022年全球智能家居设备供应商出货量份额6 图表8：2022年全球TOP5智能家居设备供应商出货额6 图表9：智能家居三个发展阶段6 图表10：从互联网到AI互联网的交互进阶6 图表11：智慧厨房场景功能7 图表12：不同智能家居设备满意度调查结果8 图表13：智能家居设备功能复杂性是用户主要不满点8 图表14：智能家居产业链结构8 图表15：各传统家电集团业务布局9 图表16：海信电视产品全球分市场销量份额变化9 图表17：海信视像重点业务矩阵9 图表18：海信视像归母净利及同比变化10 图表19：海信视像和黑电行业ROE对比10 图表20：不同类别数字消费服务规模和增速10 图表21：游戏电视零售量及占比变化11 图表22：家用创新显示产品层出不穷11 图表23：3种中控形态优缺点11 图表24：国内外头部智能家居厂商优劣势对比12 图表25：传统家电公司案例：场景型全屋智能——海尔全屋智能12 图表26：手机/互联网/通信技术厂商案例：华为全屋智能解决方案13 图表27：AIoT平台公司案例：涂鸦智能13 图表28：Matte发起人会员一览14 智能家居（后拓展为智慧家庭），是以住宅为平台，以智能硬件为入口，综合运用物联网、云计算、移动互联网和大数据技术，结合自动控制技术，将家庭设备智能控制、家庭环境感知、家人健康感知、家居安全感知以及信息交流、消费服务等家居生活有效结合起来，构建一个多场景、多服务、智能联动的新型家庭生态，提供家电控制、室内外遥控、防盗报警、环境监测、暖通控制、定时控制等多种功能，创造健康、安全、舒适、低碳、便捷的个性化家居生活。 根据IDC数据,2022年全球智能家居设备市场总出货量为8.89亿台，比2021年减少2.4%。疫情期间增长的高基数叠加设备较长的更换周期、现有设备和服务不足带来的消费兴趣减弱，以及高通胀带来的可支配收入下降等影响着市场的发展。但家用领域老中青幼全年龄段加宠物需求多样，涉及影音娱乐、家庭安防、智能卫浴、智能厨房、智能睡眠等多个场景，对设备智能化和系统应用需求广阔。 AI赋能时代，智能家居被视为新的互联网应用入口，随着新技术发展和消费升级的驱动，智慧家庭不断向更深层次的家居生活场景化体验创新探索，预计智能家居设备出货也将逐步恢复增长。根据IDC预测，未来5年，全球智能家居设备出货量将达10.9亿台，出货额预计达3246亿美元。 分品类来看，未来五年，视频娱乐仍是价值量占比最大的品类，2027年预计出货量约为 3.2亿，；智能照明、家庭监控/安全及其他智能设备是其中增长快速的品类。 图表1：全球智能家居设备出货量预测（百万台）图表2：全球智能家居设备出货额预测（百万美元） 1,200$350,000 1,000 $300,000 800 600 400 200 $250,000 $200,000 $150,000 $100,000 $50,000 0 2016 2017 201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E $0 2016 2017 2018 2019 2020 202120222023E2024E2025E2026E2027E 家庭监控/安全照明其他智能音箱恒温器视频娱乐家庭监控/安全照明其他智能音箱恒温器视频娱乐 来源：IDC(July2023)，国金证券研究所来源：IDC(July2023)，国金证券研究所 分区域来看，北美在2021年和2022年出货量和价值份额占比最大，主因北美市场相比其他市场更为成熟，宽带渗透率高、可支配收入高，供应商高度集中；2022年北美总出货量为4.18亿台，占全球市场的47.0%。 亚太地区2021年和2022年智能家居设备出货量份额位居第二，主因小米、百度和海尔等供应商持续在中国生产产品；2022年，亚太地区出货量超过2.69亿台，占全球市场的30.3%。其中，中国智能家居设备市场2022全年出货2.2亿台，市场扩大主要依靠智能照明、智能门锁、智能摄像头等受市场认可的智能单品带动。预计未来五年中国智能家居设备市场出货量将以13.42%的复合增长率增长，2025年市场出货量将接近3.2亿台，全屋智能解决方案的推广将成为市场增长的重要动力之一。 图表3：分地区智能家居设备出货量及份额 2021 2022 Shipments(M) Share(%) Shipments(M) Share(%) 2021–2022 Growth(%) NorthAmerica 437.00 48.00 417.90 47.00 -4.40 EMEA 160.20 17.60 166.00 18.70 3.60 Asia/Pacific 277.60 30.50 269.40 30.30 -3.00 LatinAmerica 34.90 3.80 35.00 3.90 0.20 Total 909.70 100.00 888.20 100.00 -2.40 来源：IDC（May2023），国金证券研究所 2021 2022 Valueof Shipments($M)Share(%) Valueof ShipmentsShare(%)2021–2022 Growth(%) 图表4：分地区智能家居设备出货额及份额 ($M) NorthAmerica 114804.40 39.20 114038.30 40.40 -0.70 EMEA 69887.80 23.90 66760.10 23.70 -4.50 Asia/Pacific 84777.70 29.00 77628.70 27.50 -8.40 LatinAmerica 23191.40 7.90 23821.20 8.40 2.70 Total 292661.40 100.00 282248.40 100.00 -3.60 来源：IDC（May2023），国金证券研究所 图表5：中国市场智能家居设备出货量图表6：中国市场智能家居设备分品类出货量 500000000 450000000 400000000 350000000 300000000 250000000 200000000 150000000 100000000 50000000 0 160000000 140000000 120000000 100000000 80000000 60000000 40000000 20000000 0 201620172018201920202021202220232024202520262027 201620172018201920202021202220232024202520262027家庭监控/安全照明其他 出货量（台）智能音箱恒温器视频娱乐 来源：IDC,国金证券研究所来源：IDC,国金证券研究所 分供应商看，出货量角度，2022年亚马逊出货量为7670万台，占全球智能家居设备市场的8.6%。亚马逊、小米、三星、谷歌、LG为出货量最大的前五家供应商，TCL、海信、TPV、海尔和索尼，分列6-10名，苹果以1.6%的市场份额排在第11位，Roku以1.5%的市场份额排在第12位。 出货额角度，三星以517亿美元位居榜首，占市场总价值的18.3%。三星在出货额份额上领先主因电视特别是