食品饮料行业双周报：政策方向明确，紧抓反弹机遇

根据研报正文，以下是食品饮料行业双周报的总结：

1. 政策方向明确，紧抓反弹机遇。国家出台恢复和扩大消费20条措施，地产、金融等领域亦出台多项刺激政策，市场风险偏好提升，成交量提升。
2. 食品饮料行业有望走强，消费将是下半年核心主线。建议重视和持有板块优质大白马，预计β行情持续！重视具备独立α和预期差的标的！
3. 白酒行业基本面仍处于双节旺季节前库存消化阶段，股价反弹情绪面催化大于实际基本面改善，因此强推高端酒（β行情催化+业绩稳健+估值有空间）；次高端推荐弹性α品种+短期Q2业绩超市场预期+中期稳健业绩的山西汾酒和估值性价比高的洋河；短期基本面持续改善报表端表现有望超市场预期+中期白酒战略逐渐落实催化后市+长期品牌全国化布局预期差的金种子酒。
4. 啤酒：商务部终止澳麦双反，为澳麦重新进入我国市场提供转机，我们预计将极大缓解啤酒行业麦芽成本压力。预计后期随消费刺激政策催化及中报数据验证，行业有望迎来估值抬升。重点推荐基本面稳健的青岛啤酒，推荐关注中报预期差标的重庆啤酒，建议关注基本面稳健的华润啤酒与具有独立改革α逻辑的标的燕京啤酒。
5. 乳制品：当前乳制品行业处于淡季需求时期，增长相对环比有改善但幅度不大，估值较低，处股价情绪催化期，预计下半年进入收入业绩环比提升期。我们看好新一期五年规划稳步实现、Q2有望超过市场预期+估值合理+下半年收入利润有望提速的弹性品种新乳业；β行情催化+业绩稳健+估值底部+下半年收入利润有望提速的伊利。
6. 休闲零食：零食量贩正飞速发展，行业龙头加速跑马圈地，推进全国化，我们预计也将进一步加速行业集中度提升进程，我们认为具备资金实力和供应链优势的龙头企业更易突围。具备产品研发，生产制造优势的上游供应链企业积极拥抱行业机遇，盐津和甘源上半年预计有较好的业绩表现，有望继续受益于量贩门店数量增加，实现规模扩张。我们首推万辰，我们看好公司享受公司α和行业β红利；

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