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根据报告正文,我认为该研报主要讨论了石油在全球能源消费中的地位以及石油供需情况。全球石油供需总体平衡,但部分地区石油消费与供给错配。目前,苏伊士运河以内的全球石油贸易格局以中东地区出口石油给亚太地区为主,而以苏伊士运河为界的全球石油贸易格局则逐步形成了东西部各自平衡的状态。尽管内部需求和供给存在波动,但全球石油供应在多方的博弈下仍能实现平衡。
重点推荐招商轮船和中远海能作为全球卓越航运企业,由于它们拥有领先的VLCC船队,能够受益于上行周期,同时招商轮船拥有的VLCC船队结构较好,部分船舶安装脱硫塔,有望享受更高的运价弹性。此外,宏观经济波动风险、燃油价格波动风险、疫情反复风险和地缘政治风险等也需要关注。