本报告主要关注建筑装饰行业一带一路工程项目的风险情况。根据报告,海外项目融资以买方信贷为主,多数重要项目由中信保承保,风险整体可控。虽然海外项目涉及政治风险、汇率风险、收汇风险等特殊风险,但目前我国建筑企业承接的海外工程多为买方信贷模式,建筑工程商并不直接承担项目融资,已完工项目部分由业主根据国际惯例按时结算,回款一般直接由业主结汇向贷款银行申请支付,一般无大额中长期垫款,因此整体融资风险可控。此外,中信保承保项目赔付比例较高,项目回款风险可控。综上所述,本报告认为海外工程垫资较少,业务模式整体优于境内,且海外工程毛利率有望企稳回升。
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