电力设备与新能源行业周报：多家造车新势力销量创新高，宁德时代市占率稳居第一

锂电：根据SNE Research数据，23年1-6月，全球动力电池装机304.3GWh，同比提升50%。国内7月9家新势力车企销量合计41.2万辆，同比+63%，多家车企交付量创新高；欧洲7月8国新能源汽车销量16.9万辆，同比+36%，其中纯电动销量11.2万辆，同比+58%。当前全球电动化率有望持续提升，全球化逻辑是影响板块长期估值的核心，关注全球化下的中国企业份额。我们预计下半年及24年盈利稳健后，叠加需求同比增长情况下，业绩将再现成长性。我们认为拥有全球市场以及技术领先性的企业有望获得价值重估,电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】【信德新材】，建议关注【黑猫股份】【科达利】。 储能：根据美国清洁能源协会数据，23Q2美国电池储能投运1.5GW/5.1GWh，同比增长32。国内方面，7月31日，国家能源局召开23Q3新闻发布会，能源节约与科技装备司副司长表示，23H1国内新投运新型储能8.6GW/17.7GWh，相当于此前历年累计装机总和，我们预计23年全年国内新增新型储能装机将超40GWh。推荐：【阳光电源】、【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。 光伏：近期硅料价格快速下跌，在历史区间内已接近底部，硅料及硅片库存周期向上，边际变化将催化板块发展，板块迎来反弹。当前情况下我们重点看好： 1、硅料&硅片见底：【欧晶科技】【TCL中环】【协鑫科技】等。 2、小辅材的量增弹性逻辑：【通灵股份】【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技术】等； 3、一体化及电池组件：【爱旭股份】【晶澳科技】【天合光能】【阿特斯】【晶科能源】【东方日升】等； 风电：近期，福建2023年竞配项目完成、广东推出2023年海风竞配项目并指出不以电价为决定因素以及江苏项目限制因素有望下半年开工，海风行业近期有望边际预期向好，海风需求确定性逐步提升，预期2023年国内海风装机8GW左右，同时原材料价格预期下滑，海风板块有望复苏。建议重点关注： 1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等 2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等 3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等 4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等 5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 一、多家造车新势力销量创新高，宁德时代市占率稳居第一 1、多家造车新势力销量创新高，比亚迪埃安势头良好 根据公司公告，23年7月，比亚迪电动车销量261105辆，同比增长61.0%，环比增长3.7%，领跑国内新势力电动车销量榜，新能源汽车销量再创新高。广汽埃安保持高增速，7月销量45025辆，同比增长79.9%。 多家造车新势力异军突起势不可挡。理想汽车连续两月电动车销量破3 万，达34134辆，同比增长227.5%，23年已累计完成173251张订单。 蔚来电动车销量首次突破2万辆大关，为20462辆，同比增长103.6%，打破历史最高纪录；其中全新ES6交付破万台，创蔚来单车型月度交付量纪录。 小鹏、哪吒、零跑、极氪销量破万，分别为11008辆、10039辆、14335辆、12039辆，积极参与市场竞争，稳居国内第二梯队。其中，极氪增长势头最猛，较去年同期水平实现翻番。 图表1：23年7月中国造车新势力电动车销量（辆） 2、欧洲纯电动销量高增长 欧洲7月8国新能源汽车销量16.9万辆，同比+36%，其中纯电动销量11.2万辆，同比+58%；插电式销量5.6万辆，同比+6%。新能源汽车渗透率为22.1%，同比增长3pct，欧洲电动化率有望持续提升。 图表2：23年7月欧洲主要国家新能源汽车销量（辆） 3、23H1全球动力电池装机高增长，宁德时代市占率稳居第一 根据SNE Research数据 ，23年1-6月 ， 全球动力电池装机304.3GWh，同比提升50.1%。其中，宁德时代1-6月装机112.0GWh，同比增长56.2%， 装机量约等于比亚迪 （47.7GWH）、LG（44.1GWH）、松下（22.8GWH）的总和。 23年1-6月，宁德全球市占率36.8%，同比提升1.4个百分点，并且是全球唯一市占率超30%的企业。国内企业装机位居全球前十，且市占率同比提升的还有：比亚迪（市占率提升4.1 pct）、中创新航（市占率提升0.2 pct）、亿纬锂能（市占率提升0.9 pct）。 23年1-6月，全球装机排名前十的4家日韩企业，只有LG市占率同比持平，松下同比下降0.6 pct、SK同比下降1.6 pct、三星SDI同比下降0.7 pct。 23年6月，全球动力电池装机66.7GWh，同比提升47.6%，环比提升21.1%。宁德装机25.8GWh，同比提升58.3%，环比提升25.2%，市占率38.7%，环比提升1.3 pct。 图表3：2023年全球动力电池月度装机TOP 10 4、23Q2美国储能装机同比增长32%，下半年有望加速恢复 根据美国清洁能源协会数据，23Q2美国电池储能投运1.5GW/5.1GWh，同比增长32%。 23Q2美国共有31个电池储能项目投运，其中独立式储能17个，占比超50%；剩余14个是风光电站配储项目。 截至23Q2末，美国有8.1GW的太阳能/风能+储能项目在建，另有28.6GW的太阳能/风能+储能项目在筹备中（其中98%是太阳能+储能）。 5、海外电池厂二季报发布，龙头厂商业绩普遍向好 收入方面：海外电池厂二季度业绩普遍向好，其中宁德时代、LG、SKI营收同比大增。根据各公司公告，参考7月30日东方财富网人民币韩元、日元汇率，23Q2宁德时代/LG/SKI/三星SDI/松下电池收入分别为1002、490、206、294、125亿元人民币 ； 同比增速分别为+55.9%、+73.0%、+187.0%、+29.4%、+4.7%； 环比增速分别为12.5%、0.3%、11.8%、9.8%、-6.4%。 营业利润率方面：宁德时代和三星SDI盈利环比基本持平，SKI和松下盈利情况有所好转。23Q2宁德时代/LG/SKI/三星SDI/松下的电池营业利润率分别为13.3%、5.3%、-3.6%、7.4%、12.4%；同比分别变动-1.0、+1.4、+21.8、+1.3、+5.2个百分点；环比分别变动-0.2、-2.0、+6.9、+0.8、+10.7百分点。 动力市占率方面：根据SNE research数据，23年Q2宁德时代/LG/SKI/三星SDI/松下的动力电池全球市占率分别为38.2%、14.5%、5.1%、3.6%、6.4%，较23Q1分别变动+3.1、0.0、-0.2、-1.3、-2.6个百分点。宁德时代龙头地位稳固，市占率持续上升至将近四成，仍居全球首位；LG市占率位列第二，与宁德时代差距较大。 图表4：宁德时代与LG/SKI/三星SDI/松下季度对比 6、本周国内储能政策及招标量更新 7月31日，国家能源局召开23Q3新闻发布会，能源节约与科技装备司副司长表示，23H1国内新投运新型储能8.6GW/17.7GWh，相当于此前历年累计装机总和。会议提到：1）截至23年6月底，全国投运新型储能累计超17.3GW/35.8GWh，平均储能时长2.1h。2）在技术路线方面，截至23年6月底，锂离子电池储能仍占绝对主导地位，占比约97.0%；全钒液流电池储能占1.1%；压缩空气储能占1.0%；铅酸（炭）电池储能占0.9%。3）在地域布局上，23H1新增装机排名前5的省份 ： 湖南2.0GW/4.0GWh， 山东1.4GW/2.7GWh， 宁夏1.1GW/2.1GWh、内蒙古1.1GW/2.1GWh、新疆0.8GW/2.3GWh。 根据CNESA数据 ，23年7月 ， 国内新型储能投运规模2.4GW/4.9GWh，由于6月份的集中并网热潮，使得7月份新增运行规模的功率规模环比下降31.4%。 根据各储能网站统计，2023年7月，国内储能系统集成+EPC招标5.6GWh，同比增长55.7%，环比下降47.4%。 图表5：国内储能系统集成+EPC月度招标功率 图表6：国内储能系统集成+EPC月度招标容量 7、本周锂电池产业链价格跟踪 据第三方统计数据，本周正极、六氟磷酸锂价格小幅下跌，负极、隔膜价格稳定。根据CNESA数据，23年7月，国内新型储能投运规模2.4GW/4.9GWh，由于6月份的集中并网热潮，使得7月份新增运行规模的功率规模环比下降31.4%。 六氟：23年8月3日报价13.3万元/吨，8月4日报价13.2万元/吨，较22年3月高点累计降价41.8万； VC：23年8月3日报价6.6万元/吨，8月4日报价6.5万元/吨，较22年3月高点累计降价21.2万元/吨； 电解液：23年8月3日铁锂电解液报价3.3万元/吨，8月4日报价3.3万元/吨，较22年3月高点累计降价9.3万元。8月3日三元电解液报价5.0万元/吨，8月4日报价4.8万元/吨，较22年3月高点累计降价9.2万元； 碳酸锂：23年8月3日报价26.5万元/吨，8月4日报价26.2万元/吨，比22年3月高点下降24.0万元； 金属镍：23年8月3日报价17.1万元/吨，8月4日报价17.4万元/吨，较22年3月累计降价4.8万元（跟其他材料对比时间保持一致）； 金属钴：23年8月3日报价28.6万元/吨，8月4日报价28.3万元/吨，较22年3月高点降价28.4万元； 电池成本：按照中镍三元电池单耗测算，8.8万元的电解液降幅节约成本82.9元/kwh，27.5万元金属钴降幅节约成本62.5元/kwh，5.0万元金属镍降幅节约成本26.6元/kwh，22.3元碳酸锂降幅节约成本96.0元/kwh，合计在268.0元/kwh。 按照铁锂电池单耗测算，9.3万元的电解液降幅节约成本111.6元/kwh，加上碳酸锂价格下降影响，成本下降255.6元/kwh。 图表7：中镍三元电池成本变动情况 图表8：磷酸铁锂电池成本变动情况 二、光伏：硅料、硅片、电池全线涨价，终端需求陆续启动 1、光伏产业链跟踪 本周硅料价格继续上涨，后续仍有价格上涨空间。据Infolink Consult-ing，多晶硅致密料本周报价64-71元/公斤，均价69元/公斤，环比上周上涨3.0%，硅料价格继续上涨。供给方面：上机、宝丰等头部企业延期投产，有效供应增量不及预期。需求方面：下游硅片环节开工率持续提升、拉晶环节新产能对应的炉台在三季度持续投放，下游需求旺盛。 库存方面：目前硅料库存处于低位，厂家库存压力有限。展望后市，多晶硅产-消紧平衡，市场呈现供不应求趋势，后续仍有价格上涨空间。 图表9：硅料价格 本周硅片价格上涨，预计短期内硅片价格维稳。据Infolink Consulting，本周182/210单晶PERC硅片分别报价2.95/3.92（元/片），环比上周价格上涨5.4%/4.5%。近期硅片头部企业率先涨价，其余硅片厂家也陆续跟涨，本周主流成交价格上行。供给方面：硅片端近期排产维持高位，据SMM光伏视界，8月硅片排产将继续大幅提升。需求方面：当前下游需求旺盛，电池片8月排产大幅提升带动对硅片采购积极性的提高。展望后市，上游硅料的涨价与下游电池的高昂利润，都对硅片价格形成支撑，预计短期内硅片价格维稳为主。 图表10：单晶硅片均价走势（150μm厚度） 本周电池片价格上涨，整体呈供不应求态势。据Infolink Consulting，本周182/210单晶电池片分别报价0.74/0.73（元/W），周环比上涨1.4%/1.4%。Topcon182电池片价格有小幅上涨，成交均价为0.80（元/W），周环比上涨1.3%。供给方面