2023年6月财政数据点评：财政收支两端走弱，多项税收优惠政策延续优化

作者：冯祖涵 邮箱：research@fecr.com.cn 相关研究报告： 1.《财政收入增速放缓，基 建类支出明显下滑——2023年5月财政数据点评》， 2023.7.21 2.《财政收入平稳回升，土地出让收入降幅收窄——2023年4月财政数据点评》，2023.6.9 3.《财政收入稳步回升，二季度有望进一步提速——2023年3月财政数据点评》，2023.5.6 4.《财政收入下滑，支出前置发力——2023年1-2月财政数据点评》，2023.3.23 5.《地方债发行放量，中小银行专项债发行升温—— 2023年3月地方政府债市场运行报告》，2023.4.25 财政收支两端走弱，多项税收优惠政策延续优化 ——2023年6月财政数据点评 摘要 公共财政收入方面，6月，全国公共财政收入19511亿元，同比增长5.57%，财政收入增速放缓则与基数效应减弱、经济复苏动能走弱有关。中央财政收入8033亿元，同比增长12.68%；地方本级财政收入11478亿元，同比增长1.1%；因基数效应减弱，中央财政收入与地方财政收入增速下滑明显。全国税收收入14887亿元，同比增长13.6%；非税收入4624亿元，同比下降14.0%。税收收入的增长主要受基数效应影响，其绝对水平低于2021年同期水平。关键税种表现不一，增值税的大幅增长主要受基数效应影响，消费税增长也受上年基数较低影响，但实际当月消费需求回升仍旧乏力，进口货物增值税、消费税的下降或与当月进口额萎缩有关，出口退税的下降或受外贸出口额增长放缓影响。 公共财政支出方面，6月，全国公共财政支出29072亿元，同比下降 2.53%，为近十二个月以来支出增速首次由正转负。上半年财政支出进度为 48.67%，略高于上年同期水平，财政支出前置发力。中央本级财政支出3574亿元，同比增长7.04%；地方财政支出25498亿元，同比下滑3.74%。从财政支出细项来看，多项支出同比增速由正转负。在财政支出整体下滑的背景下，民生类支出增长疲软，但绝对水平仍相对较高。除农林水事务外，其他基建类支出均为负增长，基建类支出增长乏力。 政府性基金收入与支出方面，2023年1-6月，全国政府性基金收入累计值为23506亿元，同比下降16%。同期，全国政府性基金预算支出累计值43222亿元，同比下降21.2%。地方政府土地出让收入方面，2023年1- 6月，地方政府国有土地使用权出让收入18687亿元，同比下降20.9%，累 计同比降幅较1-5月走阔0.9个百分点。6月土地市场依旧偏冷，但核心城 市土拍保持一定热度。全国22个重点集中供地城市中共有8个城市进行集中供地，其中合肥、深圳与杭州的溢价率超过11.0%。 一方面，近期释放的政策信号强调继续实施积极的财政政策，带动经济加速修复。积极的财政政策以新增专项债和减税降费为两大抓手。在新增专项债额度下达至地方后，第三季度新增专项债发行或迎来年内又一高峰，同时可以期待专项债券投向领域和用作项目资本金范围的进一步扩大。减税降费政策也于八月初落地，主要针对小微企业和个体工商户，延续优化税收优惠政策，以稳定实体经济信心，激发市场主体活力。另一方面，政策持续强调防范化解地方政府债务风险，要求制定实施一揽子化债方案，可以预期发行特殊再融资债置换隐性债务将成为化债方案的重点。 目录 一、公共财政收入2 （一）当月公共财政收入2 （二）关键税种表现3 二、公共财政支出4 （一）当月公共财政支出4 （二）民生类支出与基建类支出6 三、政府性基金收入与支出7 （一）政府性基金收入与支出7 （二）地方政府土地出让收入8 四、政策跟踪9 （一）中央政策9 （二）地方热点政策9 五、总结与展望10 一、公共财政收入 （一）当月公共财政收入 2023年1-6月，全国公共财政收入（即全国一般公共预算收入）119203亿元，同比增长13.3%；6月，全国公共财政收入19511亿元，同比增长5.57%（见图1）。据财政部介绍，上半年财政收入增长，除经济恢复性增长带动外，主要是去年4月份开始实施大规模增值税留抵退税政策、集中退税较多，拉低基数。6月，财政收入增速放缓则与基数效应减弱、经济复苏动能走弱有关。 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2020年6月 0 100.0 公共财政收入:当月值 公共财政收入:当月同比（右轴） 75.0 50.0 25.0 0.0 -25.0 2023年3月 2023年5月 -50.0 2020年8月 2020年10月 2020年12月 2021年3月 2021年5月 2021年7月 2021年9月 2021年11月 2022年1-2月 2022年4月 2022年6月 2022年8月 2022年10月 2022年12月 图1：公共财政收入（单位：亿元；%） 数据来源：Wind资讯，远东资信整理 从中央财政收入与地方本级财政收入来看，6月，中央财政收入8033亿元，同比增长12.68%，占同期全国公共财政收入的41.17%；地方本级财政收入11478亿元，同比增长1.1%，占同期全国公共财政收入的58.83%（见图2）。因基数效应减弱，中央财政收入与地方财政收入增速下滑明显。 中央财政收入:当月值地方本级财政收入:当月值中央财政收入:当月同比地方本级财政收入:当月同比 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2020年6月 0 250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 -50.0 2022年12月 2023年3月 2023年5月 -100.0 2020年8月 2020年10月 2020年12月 2021年3月 2021年5月 2021年7月 2021年9月 2021年11月 2022年1-2月 2022年4月 2022年6月 2022年8月 2022年10月 图2：中央财政收入与地方本级财政收入（单位：亿元；%）数据来源：Wind资讯，远东资信整理 从税收收入与非税收收入来看，6月，全国税收收入14887亿元，同比增长13.6%，占同期全国公共财政收入的76.30%；非税收入4624亿元，同比下降14.0%，占同期全国公共财政收入的23.70%（见图3）。税收收入的增长主要受基数效应影响，其绝对水平低于2021年同期水平。 税收收入:当月值非税收入:当月值税收收入:当月同比非税收入:当月同比 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2020年6月 0 100.0 75.0 50.0 25.0 0.0 -25.0 -50.0 2022年12月 2023年3月 2023年5月 -75.0 2020年8月 2020年10月 2020年12月 2021年3月 2021年5月 2021年7月 2021年9月 2021年11月 2022年1-2月 2022年4月 2022年6月 2022年8月 2022年10月 图3：税收收入与非税收入（单位：亿元；%）数据来源：Wind资讯，远东资信整理 （二）关键税种表现 6月，关键税种表现不一。具体来看，6月国内增值税5414亿元，远高于去年同期水平（2550亿元），但低于 2021年同期水平；国内消费税1174亿元，同比增长8.5%；企业所得税4100亿元，同比下降21.15%；个人所得税 1339亿元，同比增长3.4%；进口货物增值税、消费税1608亿元，同比下降3.6%；出口退税1192亿元，同比下降 20.57%（见图4）。 具体来看，6月增值税的大幅增长主要受基数效应影响，展望后月，基数效应减弱或将带动增值税增速快速回落。消费税增长也受上年基数较低影响，但实际当月消费需求回升仍旧乏力。6月，社会消费品零售总额增长3.1%，增速较上月下降9.4个百分点，反映出居民消费能力和消费信心仍有待增强。企业所得税下降主要受企业利润下降影响。6月份，规模以上工业企业实现利润总额7197.6亿元，同比下降8.3%，国内需求复苏缓慢，制约企业利润恢复。进口货物增值税、消费税增长乏力或与当月进口额萎缩有关。6月进口总额约2147.02亿美元，同比下降6.8%，降幅较上月走阔2.3个百分点。展望后月，7月制造业PMI进口指标进一步下滑至46.8%，预计7月进口增长乏力，进口货物增值税、消费税将延续下降走势。出口退税的下降或受外贸出口额增长放缓影响，6月出口总额约2853.22亿美元，同比下降12.4%，降幅较上月走阔5.3个百分点。7月制造业PMI新出口订单指标下降至46.3%，预计7月出口增长将持续受外需不足限制，出口退税规模或将相应萎缩。 除此之外，土地和房地产相关税收收入中，1-6月契税累计同比增长5.1%，增幅较1-5月下降3.7个百分点，土地增值税同比下降18.2%，房产税累计同比增长3.9%，耕地占用税累计同比下降20.4%，城镇土地使用税累计同比下降4.9%。契税增长放缓主要受6月土地市场低迷，地产销售疲软等因素影响。 2023年6月2022年6月 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 国 国 企 个 进 外 内 内 业 人 口 贸 增 消 所 所 环 企 值税 费税 得税 得税 费节税增 业出 值 税和 消 口 退税 -3,000 图4：关键税种较上年同期变化（单位：亿元）数据来源：Wind资讯，远东资信整理 二、公共财政支出 （一）当月公共财政支出 2023年1-6月，全国公共财政支出（即全国一般公共预算支出）133893亿元，同比增长3.9%。6月，全国公共财政支出29072亿元，同比下降2.53%，为近十二个月以来支出增速首次由正转负（见图5）。根据2023年中 央和地方预算草案，今年全国一般公共预算支出为275130亿元。上半年财政支出进度为48.67%，略高于上年同期水平，财政支出前置发力。 公共财政支出:当月值公共财政支出:当月同比（右轴） 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2020年6月 2020年8月 0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 -15.0 2022年12月 2023年3月 2023年5月 -20.0 2020年10月 2020年12月 2021年3月 2021年5月 2021年7月 2021年9月 2021年11月 2022年1-2月 2022年4月 2022年6月 2022年8月 2022年10月 图5：公共财政支出（单位：亿元；%） 数据来源：Wind资讯，远东资信整理 从中央本级财政支出与地方财政支出来看，6月，中央本级财政支出3574亿元，同比增长7.04%，占同期全国公共财政支出的12.29%；地方财政支出25498亿元，同比下滑3.74%，占同期全国公共财政支出的87.71%（见图6）。根据2023年中央和地方预算草案，中央本级财政支出37890亿元，地方财政支出236740亿元；1-6月中央本级财政支出进度为44.0%，地方财政支出进度为49.5%。 中央本级财政支出:当月值地方财政支出:当月值中央本级财政支出:当月同比地方财政支出:当月同比 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2020年6月 2020年8月 0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 2022年12月 2023年3月 2023年5月 -50.0 2020年10月 2020年12月 2021年3月 2021年5月 202