菜百股份是华北地区的珠宝龙头品牌,主要从事珠宝的设计、推广和直营连锁经营。公司预计2023年H1实现归母净利润3.80-4.30亿元,同比增长53.12%-73.27%。黄金销售高景气,终端黄金消费高增,且公司积极拓展营销网络,门店数量较同期有所增加,实现销售增量。此外,公司深耕华北地区,巩固了在该区域的市场地位。预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.28/8.28/9.46亿元,对应PE分别为15x/13x/12x。维持“增持”评级。
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