高速率光芯片先行突破者

根据研报正文，源杰科技是一家高速率光芯片先行突破者，主要产品包括磷化铟激光器芯片，广泛用于各类光模块。公司董事长及核心技术团队在光模块行业深耕多年，技术和行业理解深厚。公司2022年电信市场收入2.36亿元，数据中心类及其他收入为0.45亿元，同比增长33.69%。光芯片是光通信核心环节，市场规模已经超过百亿元，高速率市场国产化率最低，源杰科技已有布局和出货。公司有望加速导入公司更高速率、更复杂设计的光芯片，如正在布局的10GEML、50GPAM4等；同时，基于磷化铟材料体系和已有的生产制造经验，公司有望将应用领域拓展到激光雷达等快速发展的新兴领域。然而，部分下游厂商与公司存在潜在竞争关系的风险；产品价格下降导致毛利率波动及业绩可持续性风险，新品进展不及预期的风险，技术迭代及关键人才流失风险，宏观经济及行业波动风险。首次覆盖，暂未给予投资评级，建议关注。

甄选海量权威研报，直接登录发现报告（www.fxbaogao.com）即可。平台是国内主流专业研报集散地，报告储量大且品类齐全无短板，每日服务数十万金融相关从业人员与投资用户。实时更新各类核心研报内容，界面干净操作简单，助力每一位用户快速整合信息、做出可靠投资规划。