黑色金属产业链日报：需求偏弱，钢材期现货价格震荡下行

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年08月03日 链 日 黑色金属 报 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn联系人 武冰心 从业资格证号：F03118003电话：021-68757089 邮箱：wubx@qh168.com.cn 需求偏弱，钢材期现货价格震荡下行 ——黑色金属产业链日报 钢材：需求偏弱，钢材期现货价格震荡下行 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅下跌，市场成交量11.58万吨，环比回落2.7万吨；热卷价格也小幅下跌。宏观层面，市场比较关注地产需求，北上广深相继表态抓好贯 彻落实工作，一线城市地产管控政策进一步放松管控预期可期。基本面方面，本周，钢谷网螺纹钢、热卷库存继续累积，表观消费量明显回落。主要是因为暴雨等极端天气对需求形成明显制约。同时，粗钢压减政策逐步从预期转向现实，上周五市场传出云南省粗钢压减文件已经下发，要求与2022年相比不增加。此前河北、山东、江苏多地钢材也相继接到通知。上周铁水产量降幅扩大，成材产量也有回落。目前市场主要风险点在于在于对粗钢压减的不看好以及现实需求的偏弱。 2.操作建议：螺纹、热卷建议多单逢高减持。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：8月2日，上海、杭州、南京等15城市螺纹钢价格下跌10-30元/吨；上海、杭州、南京等15城市4.75MM热卷价格下跌10-50元/吨。 重要事项：据中国人民银行、国家金融监督管理总局10日发布通知，将此前公布的支持房地产市场平稳健康发展的两项金融政策进行调整，适用期限统一延长至2024年12月31日。中国人民银行有关负责人表示，此举旨在引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持。为促进房地产市场平稳健康发展，2022年11月中国人民银行、原银保监会联合推出16条金融举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼金融服务、配合做好受困房企风险处置、加大住房租赁金融支持等方面，明确了支持政策。 铁矿石：钢材价格回调，矿石价格震荡偏弱 1.核心逻辑：现货价格偏弱，贸易商报盘积极性一般，钢厂基本也以按需采购为主。目前纽曼粉、PB粉、麦克粉及金布巴粉招标较多，钢厂整体库存未见明显增量。粗钢平控落地铁水产量降幅扩大，矿石需求顶部已现。应继续回升大趋势也没有改变，上周全球铁矿石发 运量环比回升235.1万吨至3267.5万吨，且进口利润的持续回升可能会进一步刺激供给的增加。库存方面，上周因天气原因到港量回落，港口库存亦小幅下降，预计未来随着到港量的回升，港口有望重回累库。 2.操作建议：铁矿石短期以区间震荡思路对待，注意回调风险。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数109.55美元/吨，跌0.5美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 东海产业链日报 866元/吨，跌9元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12451.96，环比降88.60；日均疏港量313.73降0.12。分量方面，澳矿5636.49降87.02，巴西矿4447.07增56.67；贸易矿7718.76降34.76，球团571.63降18.83，精粉1038.05降50.3，块矿1549.84降57.19，粗粉9292.44增 37.72；在港船舶数96条降9条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.14%，环比上周下降1.46个百分点，同比去年增加10.53个百分点；高炉炼铁产能利用率89.82%，环比下降1.33个百分点，同比增加10.53个百分点；钢厂盈利率64.50%，环比增加0.43个百分点，同比增加45.45个百分点；日均铁水产量240.69万吨，环比下降3.58万吨，同比增加27.11万吨。 焦焦煤：强现实弱预期，焦煤价格区间震荡 1.核心逻辑：焦煤市场多空交织，盘面区间震荡。基本面方面供应端，由于前期煤矿事故的发生，以及安检的因素，供应在逐渐恢复，市场因为担心后续再次发生安全事故所以采 购情绪浓厚，煤矿出货顺畅，现货价格仍然坚挺，盘面走预期逻辑，用电高峰即将过去，动力煤价格重心有回调预期，焦煤盘面价格有所回调。下游方面，焦炭第四轮提涨提出，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，落地与否仍在博弈中；叠加铁水日产量维持高位，宏观的托举，短期焦煤预计区间震荡。 2.操作建议：逢高布局远月空单，短期区间震荡 3.风险因素：宏观情绪大利多，铁水日产量上升，下游需求增长 4.背景分析： 8/2日焦煤2309收盘价格为1514.5，较前一收盘价涨幅2.43%。孝义主焦煤1769元/吨，上涨53元/吨，柳林主焦煤1820元/吨；安泽主焦煤2000元/吨；介休主焦煤1800元/吨；沙河驿主焦煤1840元/吨。 焦炭：第四轮提涨是否落地仍在博弈中，铁水日产量维持高位，短期偏强运行 1.核心逻辑：昨日河北、山东、山西、内蒙等地提出第四轮提涨，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，自8/1日零点起执行，主流钢厂暂未回应，由于第三轮落地较为缓慢， 第四轮落地与否还需博弈。供应方面，由于原料价格高位，焦企成本提升利润持续亏损，部分焦企有进一步限产的计划，供应端或将有所收缩；另外贴水产量依旧维持同期高位，对焦炭价格有形成一定支撑；整体焦炭基本面短期偏强运行。 2.操作建议：观望 3.风险因素：上游煤炭价格转弱 4.背景分析： 8/2日焦炭2309收盘价格为2355.5，较前一收盘价下跌0.36%。唐山当地准一级2470元/吨，上涨100元/吨；吕梁准一级焦1900元/吨；日照港准一级焦2240元/吨；青岛港准一级焦2140元/吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn