风电行业周报：2023H1海上风电并网高增，大宗原材料价格略有上涨

本周行业概括：1）行业动态：据国家能源局统计，2023年1-6月，全国风电、光伏新增装机超过1亿千瓦，累计装机约8.6亿千瓦，风电光伏发电量达到7300亿千瓦时，风电光伏发电已成为我国新增电源装机和新增发电量的双重主体。2）板块涨跌幅：本周电力设备板块上涨1.22%，风电设备板块上涨2.08%。个股涨幅前五为中材科技（+12.15%）、恒润股份（+8.83%）、明阳智能（+6.87%）、康达新材（+5.58%）和金杯电工（+4.33%）；跌幅前五为力星股份（-3.67%）、海力风电（-3.36%）、万马股份（-3.24%）、新强联（-2.68%）和安靠智电（-2.40%）。3）装机数据跟踪：2023年1-6月全国风电新增装机22.99GW，同比增长77.67%；全国风电累计装机容量389.21GW，同比增长13.70%；风电设备累计平均利用小时数1237小时，同比增长7.19%；风电发电4628亿kWh，占全社会用电量10.74%。4）原材料价格：相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、废钢指数、铸造生铁、现货铜、现货铝、和环氧树脂价格普遍上涨。 行业点评观点：陆上风电装机规模稳步扩大，海上风电新增和累计装机容量增速均高于陆上风电，2023H1海上风电并网容量同比高增。分陆上和海上风电来看，2023年1-6月全国陆上风电新增装机并网21.89GW，同比增长81.51%，海上风电新增装机并网1.1GW，同比增长307%；陆上风电累计装机357.75GW，同比增长13.36%，海上风电累计装机31.46GW，同比增长18.00%。各地海风竞配相继启动，海风建设加速落地，预计海上风电成本将持续下降。随三季度装机旺季到来，风电产业链各环节厂商盈利有望增厚。 价格方面，2023年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3752.72元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标410MW，采购开标780MW，均为陆上风电项目，中标均价2071.76元/kW，环比上周增长0.03%。本周风电塔筒项目启动招标10MW，开标规模共计52MW。 行业估值：本周风电设备指数最新 TTM 市盈率为30.81倍，MRQ市净率为2.01倍，环比上周均有所提升。估值水平方面，7月21日以来风电设备指数市盈率区间为29.99倍~30.81倍，市净率区间为1.96倍~2.01倍。 投资建议：在陆上风电维持稳增，海上风电进入新一轮增长周期的背景下，重点推荐海缆板块，建议关注独具区位优势和码头资源并有望受益于当地海风规划的海缆企业：东方电缆、起帆电缆、太阳电缆；风电整机龙头企业：电气风电、三一重能；风机塔架：天能重工、天顺风能；风电主轴：金雷股份；风电铸件：日月股份；干式变压器及储能：金盘科技。 风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。 1.行业动态 1.1本周风电板块重要动态 1.1.1风电总体 国家能源局：国务院新闻办公室于2023年7月26日举行国务院政策例行吹风会。根据国家能源局数据，2023年上半年，全国风电、光伏新增装机超过1亿千瓦，累计装机约8.6亿千瓦，风电光伏发电量达到7300亿千瓦时。风电光伏发电已成为我国新增电源装机和新增发电量的双重主体。 风电头条：广西发改委发布《2023年第二批新能源项目建设方案的通知》。《通知》指出，列入2023年第二批新能源项目建设方案的项目共138个，装机容量约16723.6MW。其中，陆上风电项目109个，装机容量约13467MW，储能配置比例为装机容量的20%。 其中，华电、中广核和中国能建位列指标前三。 1.1.2陆上风电 普洱市人民政府：发布关于《普洱市能源“十四五”规划（公开征求意见稿）》公开征求意见的公告，指出电力方面的能源供应目标具体为，到2025年，新建装机370万千瓦（其中：光伏290万千瓦，风电80万千瓦），全市累计装机达1300万千瓦。 风能专委会CWEA：7月20日，中国电建承建的老挝孟松600兆瓦山地风电项目首批12套风电机组在常熟港成功发运，首批机组由多用途吊船“明勤”轮装载运抵泰国港口，再转陆运前往项目现场。该项目是东南亚最大的单体陆上风电项目，项目建成后将通过500千伏输电线路向越南中部地区输送电力，助力老挝进一步实现“东南亚蓄电池”愿景，为应对气候变化和实现可持续发展目标做出贡献。 1.1.3海上风电 风能专委会CWEA：7月24日，由“白鹤滩”号、“乌东德”、“振华30”等十余艘施工辅助船共同完成广东粤电阳江青洲一期海上风电项目的风机与海上升压站安装工程，标志着中国历史上规模最大的海上风电项目进入新阶段。 海上风电观察：广东大唐国际潮州发电有限责任公司发布“漂浮式海上风浪融合发电关键技术研究招标公告”，计划开展兆瓦级高效高可靠漂浮式风机+波浪能一体化发电平台的关键技术研究，发电平台总功率≥10MW，为后续研建世界首台漂浮式海上风浪融合发电系统并进行示范验证做好技术支撑。 欧洲海上风电：欧美海上风电项目的成本上涨，导致开发商纷纷主动违约止损。美国马萨诸塞州的1.2GWCommonwealth Wind海上风电项目、壳牌和Ocean Winds的合资企业的SouthCoast Wind项目纷纷出现终止与售电企业签订的购电协议（PPA）并支付违约金的情况。原因是由于当前的宏观经济状况，包括全球大宗商品的历史性大涨，供应链长期受限以及持续的通货膨胀，该PPA已无法保证项目的收益指标。 欧洲海上风电：全球首座张力腿式（TLP）浮式平台已于法国Fos-sur-Mer的装配现场下水。该项目名为Provence Grand Large（PGL），是全球首个使用张力腿式基础的浮式风电项目。项目位于法国马赛港以西40km处，水深约100米，平均风速10m/s；基础由SBM Offshore和IFP Energies Nouvelles设计，高45米，将安装3台西门子歌美飒8.4MW风机，计划于今年投入运营。 图表1：本周行业重要的动态汇总 1.2本周行业重点公司动态 图表2：本周行业重要公司公告 2.风电板块行情回顾 本周（2023.7.21-2023.7.28）电力设备板块涨幅为1.22%，在31个申万一级行业涨跌幅中排名第22。从细分板块来看，本周风电设备板块涨幅为2.08%，在124个申万二级行业涨跌幅中排名第94，跑输沪深300指数2.39个百分点，跑输创业板指0.53个百分点，风电设备板块整体表现欠佳。本周风电设备指数最新 TTM 市盈率为30.81倍，MRQ市净率为2.01倍，环比上周均有所提升。估值水平方面，2023年7月21日至今风电设备指数市盈率区间为29.99倍~30.81倍，市净率区间为1.96倍~2.01倍。 图表3：本周申万一级电力设备行业指数涨1.22%，排名第22 图表4：本周申万二级风电设备行业指数涨2.08%，排名第94 图表5：本周风电设备指数最新 TTM 市盈率为30.81倍，MRQ市净率为2.01倍 本周相关个股标的中材科技、恒润股份、明阳智能、康达新材和金杯电工领涨，涨幅分别为12.15%、8.83%、6.87%、5.58%、4.33%；力星股份、海力风电、万马股份、新强联和安靠智电领跌，跌幅分别为3.67%、3.36%、3.24%、2.68%、2.40%。 图表6：本周涨幅排名前五个股 图表7：本周跌幅排名前五个股 3.1宏观经济数据 根据国家统计局数据，2023年1-6月GDP为59.30万亿元，同比增长5.5%。根据国家能源局数据，2023年6月全社会用电量7751亿kWh，同比增长3.9%，上半年全社会用电量43076亿kWh，同比增长5.0%。可以得知，GDP与全社会用电量的增速走势基本保持相似水平。 图表8：2023上半年GDP59.30万亿元，同增5.5% 图表9：上半年全社会用电量43076亿千瓦时，同增5.0% 3.2风电装机数据回顾 根据国家能源局数据，2023上半年全国风电新增装机22.99GW，同比增长77.67%；全国风电累计装机容量389.21GW，同比增长13.70%；风电设备累计平均利用小时数1237小时，同比增长7.19%；风电发电4628亿kWh，占全社会用电量10.74%。 陆上风电装机规模稳步扩大，海上风电并网容量2023年上半年同比高增。2023年1-6月全国陆上风电新增装机并网21.89GW，同比增长81.51%，海上风电新增装机并网1.1GW，同比增长307%；陆上风电累计装机357.75GW，同比增长13.36%，海上风电累计装机31.46GW，同比增长18.00%。 图表10：上半年全国风电新增装机2299万千瓦 ，同增 图表11：上半年全国风电累计装机38921万千瓦，同增 图表12：上半年全国风电设备累计平均利用1237小时 图表13：上半年全国风电发电4628亿千瓦时 图表14：上半年陆上、海上新增装机并网21.89、1.1GW 图表15：上半年陆上、海上累计装机357.75GW、31.46GW 3.3原材料价格数据追踪 相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、废钢指数、铸造生铁、现货铜、现货铝、和环氧树脂价格普遍上涨。 本周中厚板含税价为4144元/吨，环比上周上涨1.20%，环比上月上涨0.95%，同比去年下跌1.12%；螺纹钢含税价为3773元/吨，环比上周上涨1.32%，环比上月上涨1.18%，同比去年下跌5.15%；废钢指数为2671.40元/吨，环比上周上涨1.49%，环比上月上涨3.21%，同比去年上涨7.84%；铸造生铁价格为3650元/吨，环比上周上涨1.39%，环比上月上涨1.39%，同比去年下跌6.41%；现货铜均价为69060元/吨，环比上周上涨0.41%，环比上月上涨1.05%，同比去年上涨14.89%；现货铝均价为18350元/吨，环比上周上涨0.22%，环比上月下跌1.24%，同比去年价格无变化；环氧树脂现货价为14066.67元/吨，环比上周上涨3.69%，环比上月上涨12.23%，同比去年下跌22.60%。 图表16：中厚板含税4144元/吨，螺纹钢含税3773元/吨 图表17：铸造生铁（Z18）3650元/吨，环比上涨1.39% 图表18：废钢指数2671.40元/吨，环比上涨1.49% 图表19：现货铜均价69060元/吨，环比上涨0.41% 图表20：现货铝均价18350元/吨，环比上涨0.22% 图表21：现货环氧树脂14066.67元/吨，环比上涨3.69% 3.4风电主机招投标情况及价格走势 本周（2023.7.23-2023.7.29）风电机组启动招标共计410MW，3个项目均为陆上风电。 开发商为华润、国家能源集团和包头市天展达新能源有限公司，分别招标200MW、200MW和10MW。 本周风电整机采购开标共计780MW，均为陆上风电。开发商为中广核、华润、四川能投、中国电建和山东港口，中标企业包括金风科技、明阳智能、远景能源、四川能投物资产业集团有限公司和东方风电，分别中标300MW、200MW、 120M W、 120M W和40MW，项目中标均价为2071.76元/kW，环比上周增长0.03%。 2023年以来海上风机中标价格（含塔筒）呈现下降趋势，均价为3752.72元/kW。随着各省市陆续出台海上风电发展规划，广东、福建等地海风竞配相继启动，海风建设加速落地。深远海化推进叠加大宗原材料价格回落，我们预计未来海上风电成本将进一步下降，各风电零部件企业盈利有望增厚。 图表22：本周风电机组招标共计410MW 图表23：本周风电整机采购开标总计780MW 图表24：本周风电项目风力发电机组中标情况 图表25：2023年海上风机中标价格趋势（含塔筒） 3.5主机以外环节（海缆/塔筒）招投标情况 本周（2023.7.23-20