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根据报告正文,信义光能光伏玻璃毛利率远低于预期,主要由于天然气价格偏高导致。但随着天然气价格回归正常,公司毛利率逐月回升,预计下半年有望大幅回升。此外,玻璃价格在8-9月预计也将反弹,推动毛利率进一步提升。虽然公司上半年无光伏新增装机,但全年装机目标有望超额完成。交银国际将目标价定为9.50港元,维持中性评级。投资风险包括全球光伏新增装机不及预期和光伏玻璃利润率改善不及预期。