行业信息跟踪：电池上游价格延续回落，地产政策陆续出台

行业信息跟踪（2023.7.24-2023.7.30） 电池上游价格延续回落，地产政策陆续出台 2023年08月01日 上周数据相对较优： 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡执业证书：S0100122010010邮箱：shenxinyi@mszq.com研究助理吴晓明执业证书：S0100121120023邮箱：wuxiaoming@mszq.com 传媒：游戏版号发放常态化，观影需求修复延续。游戏方面，7月共88款国产网络游戏获批版号，数量基本持平于6月的89款。观影方面，7月大陆共实现票房87.26亿元，同比+148.7%，较19年同期+51.9%。焦煤：价格上行，市场采购情绪升温。价格方面，截至7月28日京唐港主焦煤价格为2150元/吨，环周+130元/吨。需求方面，伴随焦炭第三轮提涨落地且提涨范围扩大，市场情绪持续升温，焦钢企业采购积极性较优。房地产：成交疲弱，政策预期加强。成交面积方面，（7.24-7.30）30大中城市商品房成交面积243.30万平方米，环周+5.9%，同比-28.3%，维持疲弱。政策方面，7月下旬以来利好政策持续出台。7月21日，国常会表示加大对城中村改造的政策支持。7月24日政治局会议提出适应我国房地产供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。7月27日，住建部提及下一步拟落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善型住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。 上周数据平稳或走弱： 汽车：7月销量预期整体维持稳健，政策鼓励持续。销量方面，乘联会预测，7月狭义乘 相关研究1.策略专题研究：资金跟踪系列之八十二：北上回流，两融“徘徊”-2023/07/31 用车零售销量预计173.0万辆，环比-8.6%，同比-4.8%。综合考虑基数以及6月部分购 2.策略专题研究：民生研究：2023年8月金 车需求前置等影响，7月汽车市场总体表现平稳。政策方面，7月28日，国家发改委发 股推荐-2023/07/31 布《关于恢复和扩大消费的措施》，提出优化汽车购买使用管理，包括要求各地区不得新 3.A股策略周报：右侧已现，跟上指数-2023 增汽车限购措施，已实施限购的地区因地制宜优化汽车限购措施。动力电池：上游价格大多延续小幅回落。截至7月28日，正极—三元811型、三元622 /07/304.资本新秩序系列（四）：寻找真正的红利-2023/07/28 型、磷酸铁锂分别为26.4万元/吨、24.1万元/吨、9.50万元/吨，环周分别-1.4万元/吨、 5.资本新秩序系列（三）：产业浪潮与逃不开的 -0.3万元/吨、-0.1万元/吨。电解液—六氟磷酸锂14.6万元/吨，环周-0.3万元/吨；负 周期-2023/07/27 极—高端人造石墨、中端人造石墨分别为5.1万元/吨、3.45万元/吨，环周持平。水泥：价格继续走弱，下游需求略有提升。价格端，上周全国水泥市场价格环周继续-1.2%。出货端，7月底，除部分地区台风影响较为明显，其他地区降雨强度有所减弱，下游需求略有提升，全国重点地区水泥企业出货率环比增加近3个百分点。 资源国汇率：美国通胀、经济数据大多走弱，叠加7月联储加息落地，资源国货币 兑美元涨多跌少。上周美元指数环周+0.6%，资源国货币兑美元涨多跌少。上周巴西雷亚尔领涨，环周+1.3%，较去年同期+11.9%；阿根廷比索领跌，环周-1.5%，较去年同期-52.0%；人民币兑美元环周+0.1%，较去年同期-5.4%。 投资建议：国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤、焦煤国内价格继续回升。上周， 动力煤（国内京唐港Q5500）均价869.80元/吨，环周-2.20元/吨，（国内-海外）价差为-1134.93元/吨，位于2017年以来的1.2%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2098.00元/吨，环周+114.00元/吨，（国内-海外）价差188.86元/吨，位于2017年以来的16.6%分位数。2）金属板块：上周铜、铝价差（国内-海外）持稳，镍价差小幅上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别处于2017年以来的67.9%、79.4%、29.4%分位数。3）农产品板块：上周，棉花、玉米、小麦（国内-海外）价差大致持平，豆油价差下行。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别处于2017年以来的69.2%、83.3%、53.8%、30.7%分位数。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整 理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌幅逻辑5 3板块涨跌幅10 3.1上周板块表现10 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业10 4板块信息跟踪11 4.1能源与资源板块11 4.2碳中和板块15 4.3数字经济板块18 4.4传统消费板块19 4.5粮食安全板块21 4.6稳增长板块22 4.7疫后复苏板块25 4.8新消费板块26 5风险提示28 插图目录29 1上周总结 1）上周数据相对较优： 传媒：游戏版号发放常态化，观影需求修复延续。游戏方面，7月共88款国产网络游戏获批版号，数量基本持平于6月的89款。观影方面，7月大陆共 实现票房87.26亿元，同比+148.7%，较19年同期+51.9%。 焦煤：价格上行，市场采购情绪升温。价格方面，截至7月28日京唐港主焦煤价格为2150元/吨，环周+130元/吨。需求方面，伴随焦炭第三轮提涨落地且提涨范围扩大，市场情绪持续升温，焦钢企业采购积极性较优。 房地产：成交疲弱，政策预期加强。成交面积方面，（7.24-7.30）30大中城市商品房成交面积243.30万平方米，环周+5.9%，同比-28.3%，维持疲弱。政策方面，7月下旬以来利好政策持续出台。7月21日，国常会表示加大对城中村改造的政策支持。7月24日政治局会议提出适应我国房地产供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。7月27日，住建部提及下一步拟落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善型住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。 2）上周数据平稳或走弱： 汽车：7月销量预期整体维持稳健，政策鼓励持续。销量方面，乘联会预测，7月狭义乘用车零售销量预计173.0万辆，环比-8.6%，同比-4.8%。综合考虑基数以及6月部分购车需求前置等影响，7月汽车市场总体表现平稳。政策方面，7月28日，国家发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》，提出优化汽车购买使用管理，包括要求各地区不得新增汽车限购措施，已实施限购的地区因地制宜优化汽车限购措施。 动力电池：上游价格大多延续小幅回落。截至7月28日，正极—三元811型、三元622型、磷酸铁锂分别为26.4万元/吨、24.1万元/吨、9.50万元/吨，环周分别-1.4万元/吨、-0.3万元/吨、-0.1万元/吨。电解液—六氟磷酸锂14.6万元/吨，环周-0.3万元/吨；负极—高端人造石墨、中端人造石墨分别为5.1万元/吨、3.45万元/吨，环周皆持平。 水泥：价格继续走弱，下游需求略有提升。价格端，上周全国水泥市场价格环周继续-1.2%。出货端，7月底，除部分地区台风影响较为明显，其他地区降雨强度有所减弱，下游需求略有提升，全国重点地区水泥企业出货率环比增加近3个百分点。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：美国通胀、经济数据大多走弱，叠加7月联储加息落地，资源国货币兑美元涨多跌少。1）6月PCE：美国6月核心PCE物价指数同比+4.1%， 低于预期的+4.2%，低于前值的+4.6%。2）美联储7月利率决议：7月26日 （美东时间）的FOMC会议上，美联储再度加息25bp，将基准利率抬升至5.25%~5.5%，符合市场预期。3）6月新屋销售：美国6月新屋销售69.7万户，低于预期的72.5万户，低于前值的71.5万户。4）7月Markit制造业PMI值：美国7月Markit制造业PMI初值49，高于预期的46.2，高于前值的46.3。上周美元指数环周+0.6%，资源国货币兑美元涨多跌少。上周巴西雷亚尔领涨，环周+1.3%，较去年同期+11.9%；阿根廷比索领跌，环周-1.5%，较去年同期-52.0%；人民币兑美元环周+0.1%，较去年同期-5.4%。 4）国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤、焦煤国内价格继续回升。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价869.80元/吨，环周-2.20元/吨，（国内-海外）价差为-1134.93元/吨，位于2017年以来的1.2%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2098.00元/吨，环周+114.00元/吨，（国内-海外）价差188.86元/吨，位于2017年以来的16.6%分位数。2）金属板块：上周铜、铝价差（国内-海外）持稳，镍价差小幅上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为7905.55元/吨、2451.09元/吨、14448.98元/吨，处于2017年以来的67.9%、 79.4%、29.4%分位数（上上周分别为69.2%、78.2%、19.2%）。3）农产品板块：上周，棉花、玉米、小麦（国内-海外）价差大致持平，豆油价差下行。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别为3054.90元/吨、1122.89元/吨、875.80元/吨、1071.37元/吨，分别处于2017年以来的69.2%、83.3%、53.8%、30.7%分位数。（上上周分别为71.7%、83.3%、51.2%、44.8%）。 2板块涨跌幅逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、上游价格继续小幅回落。截至7月28日，正极—三元811型、三元622型、磷酸铁锂分别为26.4万元/吨、24.1万元/吨、9.50万元/吨，环周分别-1.4万元/吨、-0.3万元/吨、-0.1万元/吨。电解液—六氟磷酸锂14.6万元/吨，环周-0.3万元/吨；负极—高端人造石墨、中端人造石墨分别为5.1万元/吨、3.45万元/吨，环周皆持平。b、国内销量：7月销量预计维持稳健。乘联会预测，新能源车零售62.0万辆左右，环比-6.8%，同比增长27.5%，渗透率约35.8%。c、周度销量：7月1-23日，新能源车市场零售44.2万辆，同比去年同期+23%，较上月同期-2%。今年以来累计零售352.8万辆，同比 +35%。 2）光伏：a、硅料价格继续小幅回暖。截至7月28日，硅料—致密料价格67元 /kg，环周+1.5%。根据Pvinfolink公布的硅料价格显示，截至7月26日，致密块料价格区间维持在每公斤63-68元范围，有微幅抬升趋势，同时个别大厂的新订单价格报价区间有继续抬升和扩大，已经签订的个别订单可能发生价格调整。硅片—硅片价格继续持平，182mm和210mm单晶硅片价格环周分别+0.0%和+0.0%，达2.80和3.75元/片。b、6月组件、逆变器出口增速回落。组件—6月组件出口额287.42亿元，同比-4.5%，环比-9.2%。逆变器 —6月逆变器出口额66.76亿元，同比+41.0%，环比-10.5%；出口数量496.05万个，同比+21.2%，环比+3.6%。c、新增装机量：6月同环比皆实现高增长。6月国内光伏新增装机17.21GW，同比+140.0%，环比+33.4%，1-6月累计同比+154.0%。d、平均利用小时数：整体维持较优水平。23年1-6月，太阳能发电设备平均利用658小时，同比-32小时。 3）风电：a、新增装机：6月同环比皆维持高增长。23年6月全国风电新增装机量达6.63GW，同比+212.7%，环比+206.9%，1-6月累计同比+77.7%。b、平均利用小时数：同比提升。23年1-6月，风电设备平均利用1237小时，同比+83小时。 粮食安全板块： 1）生猪：a、价格：上周生猪价格上行。7月29日，生猪均价15.21元/公斤，较7月22日+8.5%。b