油脂周报：持续累库 油脂高位震荡

油脂周报 持续累库油脂高位震荡 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2023年7月31日星期一 摘要： 【行情复盘】 上周油脂期价震荡整理，全周豆油Y2309合约上涨0.88%，报收8198元/吨，棕榈油P2309合约下跌0.10%，报收7654元/吨，菜油OI2309合约下跌1.83%，报收9664元/吨。 【重要资讯】 榈油方面：作为全球最大的棕榈油进口国——印度和中国，两国棕榈油进口环比同比增加提振了东南亚包括马来西亚的棕榈油出口量。根据SEA统计数据显示印度6月植物油进口量达到 131.1万吨，环比增加25.1万吨，同比增加39.31%。其中棕榈油进口量提高到683133吨，较5月份的439173吨增长55.5%。中国6月棕榈液油进口23.31万吨，同比增长227.53%。马棕榈油期价本周下跌0.99%。 美豆方面：截至7月23日当周，美国大豆优良率为54%，低于市场预期的55%，前一周为55%，上年同期为59%，而截至7月18日，约50%的大豆种植面积区域受到干旱影响，此前一周为57%。美豆本周下跌1.37%。 【操作建议】： 上周，油脂期价高位震荡整理。国内由于进口大豆压榨利润较高，大豆压榨量持续回升，7-8月到港大豆充足，中期国内豆油库存继续季节性增加，现货基差延续走弱。国内棕榈油短期到港集中，6月国内消费转弱，棕榈油库存继续回升。美豆新作天气仍是市场关注焦点。整体而言，当前国内三大油脂库存偏高，下游消费尚未完全启动，期价或震荡整理。 一、现货分析： 截止至2023年07月27日，张家港地区四级豆油现货价格8,510元/吨，较上一交易 日上涨60元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年07月27日，广东地区24度棕榈油现货价格7,800元/吨，较上一交易 日无变化。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年07月27日，江苏地区四级菜油现货价格9,860元/吨，较上一交易日 下跌80元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 二、其他数据： 截至2023年7月21日，全国豆油库存增加7.90万吨至121.10万吨。2023年7月26 日，全国棕榈油商业库存增加7.80万吨至72.35万吨。 截至2023年7月28日港口进口大豆库6975440吨。 截止至2023年07月27日，张家港地区四级豆油基差280元/吨，较上一交易日上涨 62元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年07月27日，广东地区24度棕榈油基差64元/吨，较上一交易日上涨 88元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年07月27日，江苏地区菜油基差149元/吨，较上一交易日上涨31元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 上周油脂期价震荡整理，全周豆油Y2309合约上涨0.88%，报收8198元/吨，棕榈油P2309合约下跌0.10%，报收7654元/吨，菜油OI2309合约下跌1.83%，报收9664元/吨。 榈油方面：作为全球最大的棕榈油进口国——印度和中国，两国棕榈油进口环比同比增加提振了东南亚包括马来西亚的棕榈油出口量。根据SEA统计数据显示印度6月植物油进口量达到131.1万吨，环比增加25.1万吨，同比增加39.31%。其中棕榈油进口量提高 到683133吨，较5月份的439173吨增长55.5%。中国6月棕榈液油进口23.31万吨，同比增长227.53%。马棕榈油期价本周下跌0.99%。 美豆方面：截至7月23日当周，美国大豆优良率为54%，低于市场预期的55%，前一周为55%，上年同期为59%，而截至7月18日，约50%的大豆种植面积区域受到干旱影响，此前一周为57%，其中大豆种植面积排名第五的内布拉斯加州最为严重，约93%的大豆均处于干旱，而最大的伊利诺伊州和爱荷华州也有67%和79%的地区处于干旱。美豆本周下跌1.37%。 上周，油脂期价高位震荡整理。国内由于进口大豆压榨利润较高，大豆压榨量持续回升，7-8月到港大豆充足，中期国内豆油库存继续季节性增加，现货基差延续走弱。国内棕榈油短期到港集中，6月国内消费转弱，棕榈油库存继续回升。美豆新作天气仍是市场关注焦点。整体而言，当前国内三大油脂库存偏高，下游消费尚未完全启动，期价或震荡整理。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211