玻璃期货周报：期现价格震荡运行，走势临界点显现

玻璃期货周报FGFuturesWeeklyReport 作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明 执业编号：F3077171(从业)Z0015738(投资咨询) 联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年7月29日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 期现价格震荡运行走势临界点显现 现货市场方面，上周浮法玻璃市场交投逐步有所放缓，但库存增量相对有限，价格仍有零星上涨。近期涨势放缓，叠加中下游备货能力相对有限，周内成交放缓，暂消化社会库存。区域成交存一定差异，多数区域成交虽有转弱，但多数区域厂家产销尚可，华中区域外发优势不足，产销下滑相对明显。目前主产区库存仍处于较低位，市场情绪尚可。目前行业利润维持尚可，后期重点关注下游订单情况，8月份季节性较强，关注订单变化及其对市场预期、情绪方面影响。 供应方面，截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计311条，在产 248条，日熔量共计169550吨，环比前一周持平。周内暂无产线变动。 需求方面，上周国内浮法玻璃市场刚需表现平稳，但中下游备货节奏有所放缓，消化库存为主。前期中下游进行了阶段性补货以及投机备货，社会库存逐渐上升，目前市场以消化前期备货为主，采购持续性相对一般。此外近期市场交投较前期略有降温，观望情绪加重，短期需求预期偏谨慎，中长线随着终端传统旺季到来，需求存向好预期。 库存方面，截至7月27日，重点监测省份生产企业库存总量为 4455万重量箱，较前一周四库存下降187万重量箱，降幅4.03%，库 存环比降幅收窄4.70个百分点，库存天数约21.62天，较前一周减少 1.04天。上周重点监测省份产量1321.08万重量箱，消费量1508.80万重量箱，产销率114.21%。 上周国内浮法玻璃生产企业库存维持下降，市场交投较前期降温，周内中下游消化自身库存为主，提货积极性逐渐下滑，多数区域产销周内有不同程度放缓。分区域看，华北周内成交情况尚可，部分厂库存仍有进一步小幅削减，目前沙河厂家库存约127万重量箱，贸易商库存变化不大；华中上周前期多数厂家产销良好，库存呈现连续下降趋势，虽近日出货放缓，但库存暂无压力；上周华东玻璃市场整体走货环比上月稍有放缓，但上半周多数厂产销仍可维持平衡以上水平，整体库存维持小降趋势，库存降幅有所收窄；华南厂家周初走货维持良好，后期逐步放缓，但基本仍可维持产销平衡或销大于产，中下游按需采购为主，阶段性备货需求较前期有所下降。 建议关注玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值，择机参与。 国常会审议通过关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见，会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。年中政治局会议对房地产市场表述积极，特大超大城市城中村的拆旧建新，利好包括玻璃在内的黑色建材大宗商品。旺季在即，玻璃建议偏多思路操作。 目录 第一部分行情回顾3 一、期货行情回顾3 二、现货行情及基差走势5 第二部分玻璃市场情况7 一、周内玻璃供应平稳需求有望季节性向好7 二、下游补库节奏有所变化原片库存延续下降8 三、玻璃后期走势判断10 第三部分套利策略分析11 2020-01-26 2020-02-26 2020-03-26 2020-04-26 2020-05-26 2020-06-26 2020-07-26 2020-08-26 2020-09-26 2020-10-26 2020-11-26 2020-12-26 2021-01-26 2021-02-26 2021-03-26 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 2022-12-26 2023-01-26 2023-02-26 2023-03-26 2023-04-26 2023-05-26 2023-06-26 2023-07-26 玻璃活跃合约价格走势 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 图玻璃期货活跃合约行情走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 玻璃活跃合约成交量（手） 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 图玻璃期货活跃合约成交量 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 玻璃活跃合约持仓量（手） 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2020-01-26 2020-02-26 2020-03-26 2020-04-26 2020-05-26 2020-06-26 2020-07-26 2020-08-26 2020-09-26 2020-10-26 2020-11-26 2020-12-26 2021-01-26 2021-02-26 2021-03-26 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 2022-12-26 2023-01-26 2023-02-26 2023-03-26 2023-04-26 2023-05-26 2023-06-26 2023-07-26 图玻璃期货活跃合约持仓量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 仓单数量:玻璃 玻璃仓单:张 仓单数量:玻璃:河北大光明 仓单数量:玻璃:河北德金 仓单数量:玻璃:河北迎新 仓单数量:玻璃:荆州亿钧 仓单数量:玻璃:山东巨润 仓单数量:玻璃:河北正大 仓单数量:玻璃:华尔润产业 仓单数量:玻璃:沙河安全 仓单数量:玻璃:山东金晶 仓单数量:玻璃:滕州金晶 仓单数量:玻璃:武汉长利 仓单数量:玻璃:耀华集团仓单数量:玻璃:中玻蓝星仓单数量:玻璃:漳州旗滨 仓单数量:玻璃:株洲旗滨 仓单数量:玻璃:河北长城 仓单数量:玻璃:河北润安 仓单数量:玻璃:武汉创景 仓单数量:玻璃:永安资本 数据来源：wind、方正中期研究院 2019-04-28 2019-07-28 2019-10-28 2020-01-28 2020-04-28 2020-07-28 2020-10-28 2021-01-28 2021-04-28 2021-07-28 2021-10-28 2022-01-28 2022-04-28 2022-07-28 2022-10-28 2023-01-28 2023-04-28 2023-07-28 图郑商所玻璃仓单数量 数据来源：郑商所、方正中期研究院 二、现货行情及基差走势 表玻璃基准交割品出厂价5mm大板 5mm大板出厂价 数据日期 2023年7月28日 厂家 沙河望美 滕州金晶 沙河长城 武汉长利 湖北三峡 荆州亿钧 2023年7月28日 1857 2210 1823 1950 1920 1880 2023年7月27日 1857 2210 1823 1950 1920 1880 2023年7月26日 1857 2210 1823 1950 1920 1880 2023年7月25日 1857 2210 1828 1950 1920 1880 2023年7月24日 1857 2210 1828 1950 1920 1880 2023年7月21日 1857 2210 1828 1950 1920 1880 日度变化 0 0 0 0 0 0 周度变化 0 0 -5 0 0 0 月度变化 37 0 14 40 -270 40 6mm大板出厂价 数据日期 2023年7月28日 厂家 沙河望美 沙河长城 巨润建材 武汉长利 荆州亿钧 湖北三峡 2023年7月28日 1857 1826 1970 1950 1880 1920 2023年7月27日 1857 1826 1970 1950 1880 1920 2023年7月26日 1857 1826 1980 1950 1880 1920 2023年7月25日 1857 1826 1980 1950 1880 1920 2023年7月24日 1857 1826 1980 1950 1880 1920 2023年7月21日 1857 1826 1980 1950 1880 1920 日度变化 0 0 0 0 0 0 周度变化 0 0 -10 0 0 0 月度变化 36 15 70 40 40 40 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院表玻璃替代交割品出厂价6mm大板 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 现货市场方面，上周浮法玻璃市场交投逐步有所放缓，但库存增量相对有限，价格仍有零星上涨。近期涨势放缓，叠加中下游备货能力相对有限，周内成交放缓，暂消化社会库存。区域成交存一定差异，多数区域成交虽有转弱，但多数区域厂家产销尚可，华中区域外发优势不足，产销下滑相对明显。目前主产区库存仍处于较低位，市场情绪尚可。目前行业利润维持尚可，后期重点关注下游订单情况，8月份季节性较强，关注订单变化及其对市场预期、情绪方面影响。 2020-11-10 2020-12-10 2021-01-09 2021-02-08 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-09 2021-06-08 2021-07-08 2021-08-07 2021-09-06 2021-10-06 2021-11-05 2021-12-05 2022-01-04 2022-02-03 2022-03-05 2022-04-04 2022-05-04 2022-06-03 2022-07-03 2022-08-02 2022-09-01 2022-10-01 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-01-29 2023-02-28 2023-03-30 2023-04-29 2023-05-29 2023-06-28 2023-07-28 1-1 1-16 1-31 2-15 3-1 3-16 3-31 4-15 4-30 5-15 5-30 6-14 6-29 7-14 7-29 8-13 8-28 9-12 9-27 10-12 10-27 11-11 11-26 12-11 12-26 基差 期货收盘价(活跃合约):玻璃 3500 800 3000 600 2500 400 2000 200 1500 0 1000 -200 500 0 -400 图玻璃活跃合约基差 数据来源：wind、方正中期研究院 玻璃主力合约基差 800 2023 2022 2021 2020 600 400 200 0 (200) (400) 图玻璃活跃合约基差季节性走势 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 第二部分玻璃市场情况 一、周内玻璃供应平稳需求有望季节性向好 供应方面，截至上周四，全国浮法玻璃生产线