燃料油日报：成本端稳固，维持多头思路

市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.上期所燃料油期货主力合约FU2309夜盘收涨2.09%，报3517元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2309夜盘收涨1.28%，报4289元/吨。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.消息人士称，韩国现代石油预计将于8月4日关闭Daesan工厂的第二号CDU。 3.印度政府：印度6月石油炼油产品产量同比增长4.6%。 4.印度政府将自8月1日起生效，将原油的暴利税从每吨1600卢比提高到每吨4250卢比。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 5.尼日利亚总统：取消燃油补贴后，尼日利亚在两个月内节省了13.2亿美元。将监测外汇汇率和通胀对汽油价格的影响，并在必要时进行干预。 6.美国能源信息署（EIA）：美国得克萨斯州原油产量在5月份增长了0.9%，达到每天549.4万桶的历史最高纪录。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 核心观点 ■市场分析 原油端供给短缺驱动的上涨仍在继续，给予燃料油较强支撑。基本面上，低硫仍然偏弱，高硫预计保持偏强，虽然有来自中东方面的供应增量，但国内的需求有望缓解亚洲受到的供给压力。整体上，维持能源市场多头思路，但目前国际原油反弹至前期阻力位置，且鉴于燃料油市场近期已有一定涨幅，不宜追涨。 ■策略 中性偏多 ■风险 原油价格大幅下跌；全球炼厂开工超预期；FU仓单量大幅增加；LU仓单大幅增加；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；电厂端燃料油需求不及预期；俄罗斯燃油供应降幅不及预期；伊朗燃料油出口超预期 目录 市场要闻与重要数据.........................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1 图表 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/10图1:SHFEFU主力结算价丨单位：元/吨......................................................................................................................................4图2:SHFEFU远期曲线丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图3:SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位：手............................................................................................................................4图4:SHFEFU总成交持仓量丨单位：手........................................................................................................................................4图5:SHFEFU对原油裂解价差丨单位：美元/桶...........................................................................................................................4图6:SHFEFU与原油比价丨单位：无............................................................................................................................................4图7:INELU期货结算价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图8:INELU远期曲线丨单位：元/吨.............................................................................................................................................5图9:INELU主力合约成交持仓量丨单位：手...............................................................................................................................5图10:INELU总成交持仓量丨单位：手........................................................................................................................................5图11:INELU对原油裂解价差丨单位：美元/桶............................................................................................................................5图12:INELU与SHFEFU价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................5图13:SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨.................................................................................................................6图14:INELU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨...................................................................................................................6图15:新加坡高硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨.....................................................................................................................6图16:新加坡低硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨.....................................................................................................................6图17:新加坡高硫380现货贴水丨单位：美元/吨.........................................................................................................................6图18:新加坡MARINE0.5%现货贴水丨单位：美元/吨..................................................................................................................6图19:新加坡高硫380掉期价格丨单位：美元/吨.........................................................................................................................7图20:新加坡高硫380掉期季节性丨单位：美元/吨.....................................................................................................................7图21:新加坡高硫380月差丨单位：美元/吨.................................................................................................................................7图22:新加坡高硫380月差季节性丨单位：美元/吨.....................................................................................................................7图23:新加坡高硫对BRENT裂差丨单位：美元/桶........................................................................................................................7图24:新加坡高硫裂差季节性丨单位：美元/桶.............................................................................................................................7图25:新加坡VLSFO掉期丨单位：美元/吨...................................................................................................................................8图26:新加坡VLSFO掉期月差丨单位：美元/吨........................................................