顺络电子:业绩稳步回升,车电业务增长驱动
顺络电子:业绩稳步回升,2023年实现营收23.32亿元,同比增长9.17%;实现归母净利润1.75亿元,同比增长34.11%,环比增长117.67%。其中,Q2实现营收13.07亿元,同比增长15.88%,环比增长27.54%,实现归母净利润1.71亿元,同比增长51.17%,环比增长179.16%。
公司汽车电子、光储、工控、物联网等新兴业务获得全球标杆企业广泛认可,客户优势不断增强,推动公司业绩增长。公司毛利率为35.20%,同比+1.54pcts,环比+3.02pcts,净利率为15.27%,同比+1.13pcts,环比+5.46pcts。
消费及通讯市场订单增加,产能利用率持续提升,固定成本分摊,人工效率提升所致。2023年H1公司销售、管理、研发及财务费用率分别为2.03%/5.25%/8.01%/1.12%,同比变动分别为+0.23/+1.14/+1.11/+0.29pcts。其中,研发费用率与绝对值同比均有所增长,系公司加大基础研发投入,本期研发项目中材料支出以及人员薪酬增加所致。
新兴市场顺利开拓,公司业绩稳步提升:公司主要从事多类型精密高端电子元器件的研发、生产和销售,产品应用领域广泛,覆盖汽车及新能源汽车、储能、光伏、大数据、物联网、5G和通讯、移动终端、消费电子、工业控制、模块模组等重要市场。在客户方面,公司始终坚持聚焦大客户战略,目前公司拥有全球领先的大客户群体,取得以上重要市场全球行业标杆企业认可。
盈利能力环比改善,新兴业务助力业绩修复:2023年H1毛利率为35.20%,同比+1.54pcts;净利率为15.27%,同比+1.13pcts。2023年Q2,公司毛利率、净利率同比、环比均稳步提升,主要系消费及通讯市场订单增加,产能利用率持续提升,固定成本分摊,人工效率提升所致。
风险提示:消费电子市场不确定性影响公司业绩;原材料价格波动影响公司毛利率。
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