道氏技术机构调研纪要

道氏技术机构调研报告 调研日期:2023-07-27 董事会秘书吴楠 2023-07-30 2023-07-27 电话会议电话会议 银华基金 基金管理公司 张雨 东方财富 其它 朱张元 兴业研究 其它 华佩琦 渤海资管 其它 王艺群 国泰产险 财险公司 干戈 国联证券 证券公司 刘一鸣 光大保德信基金 基金管理公司 朱梦天 华安证券 证券公司 胡倩倩 中信证券 证券公司 郑沁源,田相勋 一、公司介绍 广东道氏技术股份有限公司(以下简称“公司”)聚焦新材料业务,是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司全力拓展新能源赛道,形成了“碳材料+锂电材料+陶瓷材料”共同发展的新格局,在保持陶瓷材料业务领先地位的同时,锂电材料逐渐成为公司的核心战略业务。 公司碳材料业务运营平台为佛山市格瑞芬新能源有限公司(以下简称“格瑞芬”),其下属子公司包括青岛昊鑫新能源科技有限公司、江门市昊鑫新能源有限公司、江门格瑞芬新能源材料有限公司、赣州昊鑫新能源有限公司和兰州格瑞芬碳材料有限公司。格瑞芬拥有涵盖催化剂、碳纳米管粉体、高纯粉体、导电浆料、NMP回收等完整的导电剂供应链和研发体系,产品体系质量领先;2022年上半年,公司新增 兰州基地,正在建设石墨负极产线,规划了技术先进的硅基负极材料一体化研发生产体系。目前,公司碳材料产品主要包括石墨烯导电剂和 碳纳米管导电剂,公司在产销规模、客户结构、产品研发实力等方面处于行业第一梯队。2023年,公司锂电材料业务主要由广东佳纳能 源科技有限公司和江西佳纳能源科技有限公司开展相关的研发、生产和销售,主要产品包括三元前驱体和钴盐,是国内重要的钴产品供应商之一。由于矿物原料中钴铜伴生,所以电解铜也是公司的主要产品。芜湖新能源材料处于项目建设中。公司陶瓷材料业务为陶瓷釉料和陶瓷墨水的研发、生产及销售,产品主要用于建筑陶瓷行业。 二、问答环节 问题1:江西佳纳能源二期的进展如何?土建工作是否完成,机电设备是否入场,大致几月份可以开机调试? 回复:公司江西佳纳二期2万吨镍盐项目在今年2月机电设备入场安装,5月底开始试料投产,目前处在产能爬坡过程中,将尽快实现达产 。 问题2:公司芜湖项目现在进展如何?设备都已经安装完成了吗?预计什么时候可以通电生产? 回复:公司芜湖项目机电已进场安装,预期十月底开始进行调试。 问题3:现在市场都在追求高压快充,是不是对公司的碳纳米管的需求量会提升? 回复:快充快放需优异的导电效率,公司产品导电性能优异,在此趋势下,公司产品应用前景广阔。 问题4:三元正极企业近年来扩产较多,已经出现结构过剩,公司认为会采取哪些应对措施?发行可转债26亿元扩产10万吨三元前驱体 ,在整体产能过剩的背景下,会不会导致无法收回投资? 回复:下游终端新能源汽车存量渗透率仍处于较低水平,公司对正极材料行业发展长期看好。目前公司已形成“英德+龙南+芜湖”三大三元前驱体生产基地,并配套钴镍盐产线。英德基地已形成年产4.4万吨三元前驱体产能,龙南基地一期5万吨三元前驱体项目已建成,芜湖基地一期3万吨产能预计下半年投产。目前国内和海外市场销售形势良好,客户拓展顺利,产能利用率不断提升,公司将结合行业发展趋势和市场情况合理规划新的产能建设。 问题5:比亚迪目前销售量很不错,对于公司的业绩是否有积极影响?公司的负极材料是否有供货比亚迪? 回复:公司碳材料业务相关产品已进入比亚迪供应商体系,获得大量订单;公司一期2万吨石墨化项目已投产,负极材料产能将根据市场情况择机投资建设。 问题6:公司前驱体产能情况如何? 回复:公司已形成“英德+龙南+芜湖”三大三元前驱体生产基地,并配套钴镍盐产线。英德基地已形成年产4.4万吨三元前驱体产能,龙南基地一期5万吨三元前驱体项目已建成,芜湖基地一期3万吨产能预计下半年投产。 问题7:公司在钠离子电池方面是否有布局? 回复:公司的钠离子前驱体产品已经有批量出货,我们新建的三元前驱体产线也可以用于生产钠离子前驱体,后续将根据市场情况和客户需求决定是否扩大钠离子前驱体产量。 问题8:公司是遇到什么问题了吗,股市一直往下跌? 回复:公司股价走势短期受大盘指数波动、二级市场行情、资金流动、行业波动诸多因素影响,中长期仍与公司价值和经营业绩密切相关 。公司将在生产经营过程中,持续提升公司的核心竞争力。 本次调研活动期间,公司不存在透露未公开重大信息的情形。