镍及不锈钢周报

镍及不锈钢周报NickelandStainlessSteelWeeklyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜 执业编号：F0230456（从业）Z0002618(投资咨询) 联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年7月30日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 本周镍价整理，最高174220，收于170460，跌0.04%。不锈钢整理，最高15640，收于15190，跌0.98%。 【重要资讯】 1、据Mysteel调研统计，本期（2023.7.20-2023.7.26）印尼镍铁发往中国发货15.68万吨，环比减少16.12%，同比增加128.05%；到中国主要港口14.74万吨，环比增加33.25%，同比增加122.15%。目前印尼主要港口共计11条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加10%。 2、据海关数据显示，2023年6月，中国镍矿进口量为528.89万 吨，环比增加155.25万吨，增幅41.55%，同比增加97.82万吨，增 幅22.69%。其中，自菲律宾进口镍矿量488.81万吨，环比增加153.5万吨，增幅45.78%，同比增加132.91万吨，增幅37.34%。2023年1-6月份，中国镍矿进口总量为1723.63万吨，同比增加208.98万吨，增幅13.8%。其中，自菲律宾进口镍矿总量为1439.07万吨，同比增加237.94万吨，增幅19.81%；自其他国家进口镍矿总量284.7万 吨，同比降幅9.2%。 【交易策略】 镍价冲高回落整理，美联储7月加息符合预期，对市场影响中性。本周收储传言提振镍价，有消息称国储镍铁收储且要求为10%以上的高镍生铁，总招标6万吨，收储价格为1200元/镍，低于市场预期。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，供应增加。镍生铁近期成交价重心略有回升。需求端来看，不锈钢7月产量有所增长，预期8月排产相近，库存略有下降，需求仍待改善，近期镍生铁成交价格重心因收储传言有所上移。新能源汽车产销两旺，三元材料生产增加，硫酸镍表现持坚但后续动力仍待观。6月俄镍进口量环比下滑，近期现货略紧，升水有所回升。沪镍主力合约在宏观压力放缓下仍有反复可能，本周仍在17万元上方，可上观17.8至18万元附近压力，上档则 在18.8万元，若反弹乏力，则下档关注15，甚至14万元附近支撑。后续关注产能释放的节奏，国内库存变动，以及宏观情绪是否进一步转暖。 不锈钢期货价格波动反复，一度冲高回落，跟随镍价。不锈钢现货库存回落，期货库存继续略有回升。近期价格在镍价剧烈波动中跟随变化但相对有限，不锈钢需求改善并不明显，初步调查7月生产略增2.6%，8月预期与7月相近，而镍生铁价格走强，价格博弈延续，不锈钢预期短期波动区间为14400-15700元/吨，短期15000元站稳情 第1页 况，仍可能震荡波动冲击区间上沿。再下档支撑14000元，再上档压 力位或在16500附近。 目录 一、本周镍及不锈钢期市回顾（2023年7月21日-2023年7月28日）3 二、镍及不锈钢基础图表4 三、镍及不锈钢仓单变化7 四、镍及不锈钢重要价差或比价分析8 五、LME持仓分析10 六、镍及不锈钢技术分析11 七、宏观信息12 八、基本面信息13 附录:相关证券15 一、本周镍及不锈钢期市回顾（2023年7月21日-2023年7月28日） 表1-1国内外镍及不锈钢市场一周变化 日期 收盘价 最高价 最低价 成交量 涨跌幅% 持仓量 持仓量变化 LMENI 2023/7/28 22300 22580 20680 15919 7.21 0 0 2023/7/21 20800 21655 20695 12131 -3.84 0 -10587 SHFENI 2023/7/28 170460 174220 167300 742817 -0.04 98054 23488 2023/7/21 170530 171760 161130 906776 2.61 74566 -11983 SHFESS 2023/7/28 15190 15640 15065 847271 -0.98 104144 -9047 2023/7/21 15340 15420 14720 561691 2.54 113191 47400 52,000 300,000 47,000 42,000 250,000 37,000 200,000 32,000 27,000 150,000 22,000 17,000 100,000 12,000 7,000 50,000 LME镍价（美元/吨） SHFE镍主力（右轴：元/吨） 来源：WindiFind,方正中期研究院整理 2019-10-03 2019-12-03 2020-02-03 2020-04-03 2020-06-03 2020-08-03 2020-10-03 2020-12-03 2021-02-03 2021-04-03 2021-06-03 2021-08-03 2021-10-03 2021-12-03 2022-02-03 2022-04-03 2022-06-03 2022-08-03 2022-10-03 2022-12-03 2023-02-03 2023-04-03 2023-06-03 图1-1：沪镍期货剧烈波动 18,000.00 17,500.00 17,000.00 16,500.00 16,000.00 15,500.00 15,000.00 14,500.00 14,000.00 来源：WindiFind,方正中期研究院整理 图1-2：不锈钢期货走势 来源：WindiFind,方正中期研究院整理 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 2022-11-01 2022-12-01 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 2022-01-14 2022-02-14 2022-03-14 2022-04-14 2022-05-14 2022-06-14 2022-07-14 2022-08-14 2022-09-14 2022-10-14 2022-11-14 2022-12-14 2023-01-14 2023-02-14 2023-03-14 2023-04-14 2023-05-14 2023-06-14 2023-07-14 二、镍及不锈钢基础图表 120,000 800.00 100,000 600.00 80,000 400.00 60,000 200.00 40,000 0.00 20,000 -200.00 0 -400.00 伦镍库存上海镍库存 LME镍升贴水0-3 图2-1：LME镍库存及国内沪镍库存 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 图2-2：LME镍0-3贴水 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 图2-3：国内电解镍期现货库存 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第4页 图2-4电解镍升贴水变化 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 1,000.00 1,800.00 7,000.00 900.00 1,600.00 800.00 6,000.00 1,400.00 700.00 5,000.00 600.00 1,200.00 4,000.00 500.00 1,000.00 400.00 800.00 3,000.00 300.00 600.00 2,000.00 200.00 400.00 1,000.00 100.00 0.00 200.00 0.00 2017-10-05 0.00 2018-10-05 2019-10-05 2020-10-05 2021-10-05 2022-10-05 万吨 库存:镍矿:港口合计(10港口) 含税价:高镍铁:7-10％:内蒙 含税价:高镍铁:7-10％:辽宁 山东FeNi2以下元/吨(次) 含税价:高镍铁:7-10％:山东 图2-5：镍矿库存回升图2-6：镍生铁价格 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 400,000.00300,000.00 18,000.00 200,000.00 16,000.00 100,000.00 14,000.00 0.00 12,000.00 市场价:304/2B冷轧不锈钢卷:2.0*1219mm:太钢:无锡 市场价:304/2B冷轧不锈钢卷:2.0*1219mm:张浦:无锡 24,000.00 22,000.00 20,000.00 无锡不锈钢库存总计佛山不锈钢库存总计 600,000.00 500,000.00 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-11 2021-07-09 2021-08-06 2021-09-03 2021-09-30 2021-10-29 2021-11-26 2021-12-24 2022-01-21 2022-02-25 2022-03-25 2022-04-22 2022-05-20 2022-06-17 2022-07-15 2022-08-12 2022-09-09 2022-10-14 2022-11-11 2022-12-09 2023-01-06 2023-02-10 2023-03-10 2023-04-07 2023-05-05 2023-06-02 2023-06-30 2023-07-28 图2-7：两地不锈钢库存回落图2-8：无锡304不锈钢价格波动 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 库存:不锈钢:300系:冷轧:无锡吨 600,000 库存:不锈钢:300系:热轧:无锡吨 库存:不锈钢:300系:冷轧:佛山吨 库存:不锈钢:300系:热轧:佛山吨 350,000 500,000 400,000 300,000 250,000 200,000 300,000 200,000 100,000 150,000 100,000 50,000 0 0 2021-03-12 2021-04-12 2021-05-12 2021-06-12 2021-07-12 2021-08-12 2021-09-12 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-12 2022-01-12 2022-02-12 2022-03-12 2022-04-12 2022-05-12 2022-06-12 2022-07-12 2022-08-12 2022-09-12 2022-10-12 2022-11-12 2022-12-12 2023-01-12 2023-02-12 2023-03-12 2023-04-12 2023-05-12 2023-06-12 2023-07-12 图2-8：无锡300系冷热轧库存图2-9：佛山300系冷热轧库存 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 120,00