现制茶饮行业发展趋势报告

勤策消 勤策消费硏究 勤策消费硏 究 勤策消费硏究 勤策消 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 现制茶饮行业发展趋势报告 勤策消 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消 勤策消费硏究 勤策消 勤策消费硏 究 勤策消 1现制茶饮行业现状 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 2现制茶饮行业竞争格局 究 勤策消费硏究 目录 勤策消费硏究 3现制茶饮行业代表企业 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 4现制茶饮行业发展趋势 现制茶饮即在茶等原料的基础上，加入牛奶、奶油或水果等辅料调制而成，风味独特且糖具备较强成瘾属性，因此消费者复购性强 2016-2022年我国现制茶饮行业市场规模由291亿元增长至2939亿元，年均复合增长率（CAGR）达47%；其中2020年因疫情影响，外出活动受限，行业规模增速同比下降10%，21年疫情缓和市场规模迅速反弹 随着消费习惯的常态化、外卖服务的便捷化，现制茶饮市场规模未来将继续稳定增长，预计到2025年行业市场规模将达3749亿元 97.6% 136.0% 50.7% 52.0% 5.1% 13.4% 6.4% 5.7% -10.0% 3547 3749 2796 2939 3334 2045 1357 1840 291 575 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 中国现制茶饮市场规模及预测 勤策消 勤策消费硏究 勤策消费硏 勤策消 数据来源：艾媒咨询 20162017201820192020202120222023E2024E2025E 勤策消费硏究 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 市场规模（亿元）同比增速（%）4 据中国连锁经营协会数据，2022年我国现制饮品门店中，茶饮的门店数量占比最大，达61.9%；第二名为咖啡，其门店数占比17.8%，与茶饮差距较大 茶饮制作门槛较低，在行业高速增长阶段，入局企业逐年递增，2020年后新增企业数量开始下滑，2022年新增约5.1万家，较21年减少4.9万家，整体增长趋于理性 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 2022年现制饮品主要细分品类的门店数占比新增茶饮相关企业数（万家） 10.7 11.1 10.0 8.8 6.4 5.1 4.3 3.3 究 勤策消费硏究 其他,9.4% 酸奶屋,2.4% 勤策消费硏究 冰淇淋,8.5% 咖啡,17.8% 勤策消费硏究 茶饮,61.9% 勤策消 勤策消费硏 勤策消 勤策消费硏究 勤策消费硏究 20152016201720182019202020212022 究 数据来源：中国连锁经营协会，企查查5 门店规模上，据灼识咨询数据，2022年我国约有46.7万家现制茶饮店，其中一线城市、新一线城市、二线城市、三线及以下城市分别3.3/8.2/7.7/27.6万家，占比7.0%/17.5%/16.4%/59.2% 随着消费习惯的常态化、现制茶饮的渗透率不断提高，各级城市的现制茶饮店数量也将不断增长，预计到2025年，我国现制茶饮店将增加至71.1万家，其中一线城市、新一线城市、二线城市、三线及以下城市分别占比6.0%/16.4%/15.4%/62.2%，较2022年变化 -1.0pct/-1.1pct/-1.0pct/3.1pct 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 各级城市现制茶饮门店数量（万家） 现制茶饮消费渗透率情况 3.3 8.2 7.7 17.8% 12.7% 勤策消费硏究 24.1% 27.6 44.2 11.0 11.7 4.2 勤策消 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏 勤策消费硏究 勤策消 2022E2025E 勤策消费硏究 三线及以下城市二线城市新一线城市一线城市 究 数据来源：灼识咨询 注：渗透率包括一年中至少购买一次现制茶饮的消费 2015 2020 勤策消费硏究 2025E 6 消费均价上，随着近年来人均可支配收入的提高，居民消费能力增强，消费者为更高品质、更健康饮品的消费意愿变强，据灼识咨询数据，2020年现制茶饮的平均售价为13.0元/杯，预计到2025年平均售价将提高至19.2元/杯 勤策消费硏究 勤策消费硏究 现制茶饮平均售价情况（元/杯） 13.0 8.3 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 9.4% CAGR CAGR 8.1% 19.2 勤策消 勤策消费硏 究 勤策消 数据来源：灼识咨询 201520202025E 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 7 勤策消 勤策消费硏 勤策消 从茶饮定位分布看，2022年我国现制茶饮销售额预计为1092亿元，其中低端、中端、高端定位茶饮分别315/513/264亿元，占比28.8%/47.0%/24.2%，较2015年分别变化-14.0pct/-6.7pct/20.7pct 预计到2025年，低端、中端、高端定位茶饮的销售额分别为528/1060/522亿元，占比25.0%/50.2%/24.7% 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 不同定位的现制茶饮店现制茶饮产品销售额（亿元）不同定位的现制茶饮店现制茶饮产品销售额增长情况 315 513 264 528 1060 522 勤策消费硏究 勤策消费硏究 2015-2022E年CAGR 2022E-2025E年CAGR 高端 64.8% 25.5% 中端 22.5% 27.4% 低端 18.0% 18.8% 合计 24.8% 24.6% 8 99 124 勤策消费硏究 20152022E2025E 勤策消费硏究 低端中端高端 究 数据来源：奈雪的茶招股书8 勤策消 勤策消费硏 究 勤策消 勤策消费硏究 勤策消费硏究 1现制茶饮行业现状 2现制茶饮行业竞争格局 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 目录 勤策消费硏究 3现制茶饮行业代表企业 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 4现制茶饮行业发展趋势 勤策消 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消 1998-2007年，现制茶饮主要由粉冲泡而成，整体廉价且香精味强烈 2007-2012年，连锁品牌CoCo和一点点开始采用天然原材料，带动行业产品迭代，品质升级 2012-2018年，喜茶、奈雪的茶等新式茶饮不断入局，贡茶、鹿角巷等一系列同质化中端品牌爆发式增长。由于行业开店门槛低、利润高，大量新品牌入局，高同质化造成高闭店率 2018年后行业经历供给出清已进入成熟期，形成经营壁垒，2022年我国中端、低端现制茶饮店现制茶饮产品销售额占比预计约为75.8%，平价茶饮占据市场主导，目前品牌梯队稳定： --高端市场由喜茶、奈雪、乐乐茶寡头垄断，主攻高线城市 --中端品牌代表包括茶百道、一点点、CoCo、茶颜悦色等各有优势 --大众品牌代表蜜雪冰城等冲出红海 勤策消费硏究 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 10 按门店数量口径，2022年行业CR3、CR5约7.1%/9.4%，其中市占率Top3分别为蜜雪冰城、古茗、书亦烧仙草，占比约4.3%/1.4%/1.4% 勤策消费硏究 勤策消费硏究 2022年现制茶饮行业市占率（门店数量口径） 勤策消费硏究 蜜雪冰城,4.3%古茗,1.4% 书亦烧仙草,1.4% 究 勤策消费硏究 茶百道,1.2% 勤策消费硏究 勤策消费硏究 沪上阿姨,1.0% 勤策消 勤策消费硏 勤策消 究 数据来源：蜜雪冰城招股书，灼识咨询 其他,90.6% 勤策消费硏究 勤策消费硏究 11 勤策消 勤策消费硏 勤策消 勤策消费硏究 勤策消费硏究 现制茶饮行业代表品牌基本情况 果茶、奶茶、纯茶、冰淇淋等 加盟 6-8 （价格区间内几乎无竞争对手） 20000+ 蜜雪冰城 主营产品 主要经营模式 产品均价（元） 门店数（家） 品牌 古茗6600+15加盟果茶、奶茶、芝士茶等 勤策消费硏究 勤策消费硏究 书亦烧仙草6500+13加盟烧仙草、果茶等 究 茶百道5800+16加盟果茶、牛乳茶、奶茶等 沪上阿姨4800+15加盟五谷茶、奶茶、果茶等 益禾堂4600+10加盟果茶、奶茶等 勤策消费硏究 甜啦啦3900+9加盟果茶、奶茶等 奈雪的茶 900+ 27 直营 奶茶、果茶、欧包等 喜茶 800+ 25 直营 芝士茶、果茶等 勤策消费硏究 一点点3500+15加盟纯茶、奶茶、柠檬茶等 茶颜悦色500+17直营奶盖茶、奶茶等 勤策消费硏究 究 勤策消费硏究 数据来源：蜜雪冰城招股书12 注：蜜雪冰城门店数量截至2022年3月31日，其他品牌截至2022年9月5日 勤策消 勤策消费硏 究 勤策消 勤策消费硏究 勤策消费硏究 1现制茶饮行业现状 勤策消费硏究 2现制茶饮行业竞争格局 3现制茶饮行业代表企业 究 勤策消费硏究 目录 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 4现制茶饮行业发展趋势 现制茶饮行业在高速成长期的进入门槛较低，产品端未形成高壁垒。进入成熟期后，头部品牌如蜜雪冰城、奈雪、喜茶等从影响消费者的消费因素及自身门店扩张能力上逐渐形成竞争壁垒，头部效应显著 影响消费者的消费因素方面：据餐宝典数据，影响消费者对现制茶饮购买因素包括产品本身（口感口味、健康、产品包装）、品 牌力（品牌口碑、门店风格）及推荐（销量排名、他人推荐）。头部品牌在产品研发上具备持续推新的能力，通过品牌影响力在他人推荐上形成更高传播力，不断吸引消费者，进一步推动品牌市占率。头部品牌通常依靠品牌影响力获得较好的场位，通过特色IP或门店风格吸引更多客流，例如蜜雪冰城的“雪王”IP，奈雪门店主打的大空间风格等 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 消费者购买现制茶饮时的考虑因素 勤策消费硏究 80.0% 产品本身 勤策消 勤策消费硏究 勤策消费硏 勤策消 品牌力 推荐 37.7% 32.9% 25.7% 22.1% 20.7% 12.5% 3.8% 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 口感口味品牌口碑健康产品包装销量排名门店风格他人推荐其他 究 数据来源：NCBD14 影响门店扩张能力方面：头部品牌依靠规模优势能够较好控制成本，原材料通过规模采购，边际采购均价增长幅度减小，同时实现对上游原料供应链管理，保证产品质量及标准化生产流程。现制茶饮连锁企业的物流具有小批量、高频次、快配送和多点送的特点，头部品牌通过自建仓储物流体系提高运输效率，降低成本 以蜜雪冰城为例，公司首店于2000年在郑州开启，通过“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的经营模式，发展至今已成为国内市占率最大的现制茶饮企业，并在2022年申请上市 勤策消 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消费硏 勤策消费硏究 勤策消费硏究 勤策消 勤策消费硏究 究 勤策消费硏究 图片来源：蜜雪冰城公众号 勤策消费硏究 勤策消费硏究 2014年，蜜雪冰城在焦作温县建设仓储物流中心，在全国推行物流免运费政策 15 蜜雪冰城营业收入及归母净利润情况 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 103.5 46.8 勤策消费硏究 25.7 勤策消费硏究 4.46.3 19.1 24.3 勤策消费硏究 3.9 究 数据来源：Wind 2019202020212022Q1 勤策消费硏究 营业收入（亿元）净利润（亿元） 公司目前仍在上市申请阶段，披露数据截至2022Q1 16 勤策消 勤策消费硏究 勤策消费硏 勤策消费硏究 勤策消 注：一季度为公司销售淡季，在四个季度中占比最低，若按21年Q1占比折算，22年营收预计将继续保持增长 究 勤策消费硏究 勤策消费硏究 蜜雪冰城营业收入构成情况（%） 2.67 2.34 1.83 1.41 2.13 2.27 8.62 15.79 0.80 1.89 3.50 6.71 17.18