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新三板公司研究报告
- 公司背景
豪辉科技（870520.NQ）成立于2006年，主要从事高速冲床的研发、设计、生产及销售，提供智能冲压设备的一体化解决方案。公司于2022年7月31日提交新三板上市申请，拟募集资金1.2亿元用于购置设备、研发项目及补充流动资金。
2022年，公司实现营业收入1.21亿元（+11.07%），实现归母净利润1843.08万元（+29.62%），毛利率为31.4%（+3.63pcts），净利率为16.22%（+2.69pcts）。
- 行业分析
3.1 市场需求
随着国内外新能源汽车及半导体行业发展，高速冲床市场需求持续增长。根据中国机床工具工业协会数据，2022年我国金属成型机床消费额为90亿美元，同比增长3.5%。此外，根据Global Info Research数据及预测，预计2027年我国汽车电机铁芯销量达1273万件，2023-2027年复合增长率达14%。电池精密结构件是电池封装的重要材料，受益于新能源车及储能市场发展，预计2025年我国锂电池结构件市场规模将增长至780亿元，期间CAGR达29%。
3.2 行业竞争格局
公司所处的行业为“金属成形机床制造”，根据中国机床工具工业协会数据，2022年我国金属成型机床消费额为90亿美元，同比增长3.5%，市场竞争较为激烈。目前，公司主要竞争对手包括宁波精达（PE均值为28.8X，TTM均值为25.2X）、先导智能（PE均值为31.4X，TTM均值为28.0X）和杭可科技（PE均值为33.6X，TTM均值为26.1X）。
- 财务数据
公司2022年财务数据如下：
| 项目 | 2022年 |
| --- | --- |
| 营业收入 | 1,210,000,000 |
| 利润总额 | 843,080,000 |
| 净利润 | 684,360,000 |
| 毛利率 | 31.4% |
| 净利率 | 16.22% |
| 总资产 | 1,143,956,000 |
| 总负债 | 625,882,000 |
| 净资产 | 518,074,000 |
| 流通股本 | 107,850,000 |
| 流通市值 | 488,080,000 |
| 非流通股本 | 1,136,186,000 |
| 非流通市值 | 1,124,772,000 |
- 结论
公司作为一家专注于高速冲床研发、设计、生产及销售的高新技术企业，受益于国内新能源汽车及半导体行业发展。随着市场需求持续增长，公司2022年实现营业收入及净利润稳步提升。公司目前在国内行业具备一定知名度，且已通过广东省专精特新中小企业认定。此外，公司产品可用于新能源汽车电池结构件、电机铁芯及半导体领域，有望持续受益于新能源车、储能、半导体等下游领域需求提升。公司未来发展建议关注。
