计算机行业点评报告：首提“活跃资本市场”，证券IT迎东风

事件：7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议中指出，“要活跃资本市场，提振投资者信心”。 首提“活跃资本市场”，政策强心针可期。政治局会议首次提出“活跃资本市场，提振投资者信心”，表明中央对资本市场发展的重视与期望，积极引导资本市场发挥资源配置、风险缓释、政策传导、预期管理等重要功能。证监会当前正在研究制定《资本市场投资端改革行动方案》，多措并举壮大专业机构投资力量，并通过优化资本市场生态构建“愿意来、留得住”的市场环境，引导各类中长期资金提高权益投资实际比重。 监管部门为资本市场保驾护航，行业韧性有保障。7月28日，中国证监会表示，上市公司大股东、董监高不得以离婚、解散清算、分立等任何方式规避减持限制。此举进一步规范了上市公司股东减持行为，保护了中小股东利益，监管部门持续为资本市场稳健发展保驾护航，将进一步提振市场信心。 公募基金降费让利于民，活跃度提升将带动交易量上行，证券IT公司有望受益。7月8日，广发、兴全、中欧等基金公司发布公告，自2023年7月10日起，调低旗下部分基金的管理费率及托管费率。新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。基金公司降费给基民让利，将加强购买基金产品的意愿，从长远来看将加速我国资本市场向机构转型的进程。机构交易量扩大将带动交易系统升级改造，证券IT公司有望受益。 金融信创持续推进，券商核心交易系统迎升级浪潮。2022年9月底，国家下发79号文，要求到2027年央企国企100％完成信创替代，替换范围涵盖芯片、基础软件、操作系统、中间件等领域。根据零壹智库不完全统计，金融机构中银行、证券和监管机构的信创参与度较高，招标项目数量占比分别是52.02%、23.70%和15.03%。当前金融信创国产化替代正逐步从OA等办公系统向核心系统纵深发展，券商核心交易系统迎来升级浪潮，建设新一代信创分布式核心交易平台是大势所趋，具备核心交易系统信创能力的厂商将受益。 投资建议：资本市场活跃度提升，交易活跃度有望迎来拐点，建议关注面向C端的同花顺、财富趋势、指南针、东方财富、大智慧等；资本市场改革持续推进，信创驱动新一轮变革，建议关注证券IT板块的恒生电子、顶点软件、金证股份等。 风险提示：政策刺激不及预期；金融机构收入增长不及预期；宏观经济波动影响。