资产管理数字化，头豹词条报告系列

资产管理数字化行业分类 根据数字化的需求分类，资产管理数字化可分为智能风控、智能营销、智能投顾、智能客服等业态，资管云 平台则是统筹各细分业态的“大脑”。 传统资产管理业态面对市场上的海量数据，缺乏有效的处理手段与技术，较难获取有价值的数据。在大数据技术的加持下，资产管理行业通过智能风控大数据平台高效采集各类金融数据（包括市场宏观数据、中观与微观数据、预警数据等），再对采集的数据进行分类、清洗、挖掘、分析，输出数据模型与报告，最终赋能各项智能风控服务。 智能风控 资产管理行业智能营销平台将通过客户各类行为信息（如营业厅办理信息、社交平台行为、消费记录等）的深度分析，输出自动化的精准营销策略，利用全域多渠道场景化引流推广，快速触及亿万客户。同时智能营销将通过与第三方平台（如征信平台、社交平台、购物平台、出行平台）的深度合作，融入客户的衣、食、住、行等各类场景。 智能营销 资产管理数字化分类 运用大数据与机器学习的智能投顾将持续改进资管投资组合理论，并通过市场监控、数据挖掘、舆情监控等方法快速判断市场实时风险与机会，输出风险预警与调仓建议。投资组合管理成本通常占资产管理行业总成本的15-20%，智能投顾将能有效减小资管投资组合管理相关成本。 智能投顾 智能客服拥有人机协助的功能，可解决大量基础与重复性客服任务，从而节省宝贵的人工客服资源，同时智能客服可以按客户需求精确匹配相关客服人员，达到节省客户与客服人员时间的效用，使客户与客服人员的体验均得到提升，最终实现客户留存率的提升。 智能客服 [2] 1：https://cloud.tencent.c… 2：中国保险资产管理业协… 资产管理数字化行业特征 中国资产管理行业对数字化升级与转型的需求呈现快速上升的态势，数字化技术将大幅提升资管企业运行与 风控效率，降低风控与合规成本。 降本增效 降本增效是资产管理行业数字化的核心目的。 数字化升级与转型将实现提升行业运行效率、降低各项成本开支、提高行业数据共享能力等目标，最终将 惠及资管企业、资管客户、金融系统。 风险管控 提高风险管控能力是资产管理行业数字化的首要目标。 以保险资管业态为例，占比79%的保险资管企业面临的主要风险为信用风险，占比分别为44%与22%的保 险资管企业面临主要市场风险与流动性风险。各类风险为资产管理行业带来诸多的不确定因素，影响着投资收益、资产回报周期、资产流动性，同时资管企业需要大量中台人员进行风控、合规、信评等，带来极 高的人员开支。 “保险+科技” 通过金融科技进行数字化升级转型，将成为提升中国保险资管业态运营效率的重要策略。 人工智能、云计算、区块链为基础的金融科技将推动中国保险资管业态的数字化升级转型，将大幅提升保 险资管运营、风险管理、监督等环节的效率，是保险资管业态持续发展的必经之路。 [3] 1：https://iamac.org.cn/x… 2：中国保险资产管理业协… [4] 资产管理数字化发展历程 资产管理数字化历时40余年的发展，已从最初的萌芽时代进化为如今金融科技时代，实现了由封闭式管理到数据互通互联的转型，未来在云计算、区块链技术的助力下，资产管理行业的数据信息将更为透明，将信息孤岛 效应降至最低。 萌芽期 20世纪80年代，直销银行的诞生象征着金融科技时代的来临，金融机构内部纷纷成立IT部门，通过 各类信息技术实现金融行业企业内部与外部业务的数字化升级，实现金融机构运行效率的提升。 作为金融行业的细分业态，资产管理随着金融行业的数字化进程开始了自身数字化升级转型的脚步。 此后，资产管理行业对数字化升级与转型的需求逐步增长。 启动期 1990~2012 随着信息技术的快速革新，中国金融行业开始信息技术在金融各细分业态中的应用。1993年，《有关金融体制改革的决定》指出“加快金融电子化建设”，促进了资产管理数字化在中国市场的进程。 此后，银行资管与保险资管两大业态陆续加大对资产管理数字化的布局。 随着金融电子化时代的到来，资产管理业务电子化、信息化成为资产管理行业的重要发展方向，各大 银行、保险公司、券商纷纷加大资产管理数字化的投入，资产管理数字化也迎来众多的政策性利好。 高速发展期 2013~至今 金融科技基础设施建设快速发展，大数据、人工智能、云计算、物联网等高新技术在资产管理领域的应用快速落地，资管云平台逐步发展成形。2022年1月，《关于银行业保险业数字化转型的指导意 见》出台，为中国资产管理行业数字化下一阶段的发展奠定了政策基础。 作为资管数字化的中央控制系统，资管云平台囊括数据平台、云计算平台、微服务组件、AI引擎四大 基础组件，逐级支撑起中台服务与前台应用层，衍生出智能投研、资管平台、智能营销平台、智能风控平台等云平台应用模块，最终赋能银行理财、保险资管、公募基金等资管客户业态。 产业链上游 生产制造端 数字化技术供应商 上游厂商 深圳市腾讯计算机系统有限公司 华为技术有限公司 金蝶软件（中国）有限公司 查看全部 产业链上游说明 资产管理数字化产业链上游数字化技术供应商涵盖云计算服务、云平台服务、风险控制软件服务、智 能营销服务等。该环节具有较高的技术壁垒，科技企业通常在该领域具有市场垄断地位。以金融云平台为例，科技企业占据超过80%的市场份额，其中头部企业阿里云更是占据超过30%的市场份额。未 来，随着数字化技术供应商之间的竞争加剧（目前金融科技相关技术企业已超过1万家），中游资产管理数字化企业将具有更强的议价权，其数字化技术的采购成本有望持续下降。 中 产业链中游 品牌端 资产管理数字化企业 中游厂商 中国工商银行股份有限公司 中国建设银行股份有限公司 中国农业银行股份有限公司 查看全部 产业链中游说明 资产管理数字化企业包含传统金融机构与科技企业两大阵营。工商银行、中国银行、中国人寿等传统金融机构在金融科技相关领域积极布局，工商银行的年投入规模接近260亿元，中国银行年投入规模 也达到186.2亿元。另一大阵营科技企业则侧重于提供资产管理数字化解决方案，为无法独立完成数字化的资管金融机构提供技术服务，以阿里云为例，其资产管理数字化解决方案已超过10种。 产业链下游 渠道端及终端客户 资产管理金融机构 渠道端 中银理财有限责任公司 农银理财有限责任公司 工银理财有限责任公司 查看全部 产业链下游说明 2018年，《商业银行理财子公司管理办法》开启了理财公司的设立热潮。银行资管子公司依托母行的资源优势，规模迅速成长，同时对数字化升级与转型的需求极速上升。2021年资管公司银行理财存续 产品规模超过人民币17万亿元，同比增长157%，现阶段，银行资管数字化市场规模也达到236亿 元。此外，保险资管业态的快速发展产生了较高的数字化需求，保险企业在资管数字化领域的投资持续上升。目前，中国保险资产管理规模已突破人民币20万亿元关口，而保险资管数字化市场规模也达 到116亿元。 未来，资产管理数字化行业将迎来激烈的竞争阶段，传统金融机构与科技企业争相角逐资产管理数字化市 场，预计2023-2027年间，资产管理数字化行业年化复合增长率有望达到11.03%。此外，资管行业核心细分业态银行资管将保持旺盛的数字化转型需求，2023-2027年间，银行资管数字化市场规模年化复合增长率有望达到 12.25%。 中国资产管理数字化行业市场规模，2018-2027E 政策性质 鼓励性政策 [10] 政策 颁布主体 生效日期 影响 《保险资产管理产品管理暂行办 银保监会 2020-03 法》 保险资产管理机构开展保险资管产品业务，应当遵守法律、行政法规以及银保监会的规定，遵循公平、公 政策内容 正原则，维护投资者合法权益，诚实守信、勤勉尽责，防范利益冲突 该政策核心目的为规范保险资产管理机构开展保险资产管理产品业务，保护投资者和相关当事人合法权 政策解读 益，同时防范资产管理业务中利益冲突 政策性质 规范类政策 [10] 政策 颁布主体 生效日期 影响 《保险科技“十四五”发展规划》 中国保险行业协会 2021-12 保险科技作为保险企业强化自身建设、积极应对挑战的“杀手锏”，不仅能够通过客户洞见、精准营销、 政策内容 智能风控等创新应用打造自身核心竞争力，形成竞争优势；也能够通过应用5G、物联网、机器学习等技术 更高频、更细微地跟踪风险变化，更提前、更准确地把握风险规律 该政策发展目标：到2025 年，我国保险科技发展体制机制进一步完善，保险与科技深度融合、协调发展， 政策解读 保险科技应用成效显著，保险科技水平大幅跃升，人民群众对数字9化、网络化、智能化保险产品和服务满 意度明显增强，我国保险科技发展居于国际领先水平 政策性质 鼓励性政策 [10] 政策 颁布主体 生效日期 影响 《金融科技发展规划(2022-2025 中国人民银行 2022-01 年)》 深化数字技术金融应用，健全安全与效率并重的科技成果应用体制机制，不断壮大开放创新、合作共赢的 政策内容 产业生态，打通科技成果转化“最后一公里” 该政策主要目的为提出新时期金融科技发展指导意见，明确金融数字化转型的总体思路、发展目标、重点 政策解读 任务和实施保障 政策性质 鼓励性政策 [10] 政策 颁布主体 生效日期 影响 《关于银行业保险业数字化转型的 银保监会 2022-01 指导意见》 打造数字化的产业金融服务平台，围绕重大项目、重点企业和重要产业链，加强场景聚合、生态对接，实 政策内容 现“一站式”金融服务。推进企业客户业务线上化，加强开放银行接口和统一数字门户建设，提供投资融 资、支付结算、现金管理、财务管理、国际业务等综合化金融服务 该政策核心目的为加快数字经济建设，全面推进银行业保险业数字化转型，推动金融高质量发展，更好服 政策解读 务实体经济和满足人民群众需要 政策性质 鼓励性政策 2023/7/5 14:25 头豹科技创新网 横轴为营业收入，说明该企业总体业务体量的大小；纵轴为净资产总额，反映该企业股东资产的体量规模； 气泡大小为技术研发投入。 上市公司速览 中国工商银行股份有限公司 (601398) 中国人寿保险股份有限公司 (601628) 资产管理数字化代表企业分析 [14] 1中国平安保险（集团）股份有限公司【601318】 公司信息 企业状态 存续 注册资本 1828024.141万人民币 企业总部 深圳市 行业 货币金融服务 法人 马明哲 统一社会信用代码 91440300100012316L 企业类型 股份有限公司(上市) 成立时间 1988-03-21 股票类型 A股 品牌名称 中国平安保险（集团）股份有限公司 经营范围 一般经营项目是：，许可经营项目是：投资保险企业；监督管理控股投资企业的各种国内、…查看更多 2023/7/5 14:25 头豹科技创新网 基本每股收益(元) 净利率(%) 9.9313 10.3547 10.5128 10.1576 11.2224 12.3309 14.0619 13.0803 8.907 11.7098 总资产周转率(次) 0.117 0.126 0.141 0.138 0.148 0.1433 0.152 0.137 0.059 归属净利润滚动环比增长(%) -11.3096 -26.4697 -56.5055 -62.5858 -0.5286 31.4759 -37.7881 每股公积金(元) 10.4859 14.5495 6.4532 6.7019 6.6156 7.17