水羊股份(300740)发布2023年半年报,实现营业收入22.9亿元,同比增长4%,归母净利润1.4亿元,同比增长72%。其中,抖音渠道收入5亿元,同比增长137.4%。毛利率为56.9%,费用率有所优化,净利率为6.4%。公司发布股权激励计划,坚定双业务驱动发展战略。给予2023年30倍PE,对应目标价23.7元,上调至“买入”评级。风险提示包括国内美妆消费需求疲软、新品推出不及预期、代运营品牌出现变动等。
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