教育行业周报：首个国家重大行业产教融合共同体成立

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2023年07月29日 首个国家重大行业产教融合共同体成立 评级及分析师信息 行业评级：中性行业走势图 20%10% 0% -10%-202%021/042021/072021/102022/012022/04-30%-40%-50%-60% 教育（中信）沪深300 分析师：唐爽爽邮箱：tangss@hx168.com.cnSACNO：S1120519090002联系电话： 教育行业周报20230722-20230728 本周观点 本周，国家轨道交通装备行业产教融合共同体成立大会在江苏常州举行。（1）这是首个国家层面重大行业产教融合共同体，将通过政府、行业、企业、学校四方协同，破解制约产教深度融合过程中的机制性障碍；（2）会议强调，职业教育是建设教育强国的重要一极，当前和今后一个时期职业教育的重要任务是加快构建现代职业教育体系；（3）国家轨道交通装备行业产教融合共同体成立后，将重点探索破解制约产教深度融合障碍的新经验新范式，未来，教育部还将陆续在航空航天装备、船舶与海洋工程装备、新材料、兵器工业等重点行业和重点领域，支持建设若干个国家重大行业产教融合共同体。 本周港股教育延续上涨趋势，主要受益于政治局召开会 议，提振市场信心，拉动恒生指数本周上涨4.4%，以及结合 138281 《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案》政策驱动，其中涨幅前三的为东方甄选、新东方-S、中教控股：（1）本周东方甄选由于直播间暂停营业三天，开启自营APP售货，首日GMV突破3000万元，3日突破8000万元，带动股价上涨； （2）本周新东方发布23财年数据，Q4收入/净利同比增长64%/146%,23财年净利扭亏为盈；（3）本周受产教融合发展利好，中教控股股价上涨，截至22年，在产教融合业务方面 中教控股校企合作数量达到3475家，成员学校获批教育部产 学合作协同育人项目共计84项。 本周中汇集团发布FY23前三季度数据，营业收入/毛利为14.60/7.36亿元，同比增长16.1%/16.3%，毛利率同比提高 0.1pct至50.4%，在校学生人数同比提升11.6%至8.7万人，得益于集团23/24学年招生学额合计同比抬升19.4%，再创历史新高。我们分析，公司未来成长空间：（1）根据公司10月 13日公告新生报名情况，预计23学年在校生人数将达到8.18万人，同比增长5.4%；（2）公司华商学院四会新校区二期占地已于2020年10月获得，预期将于2023年8月或前完工并 于2023年9月投入使用，预期四会新校区第一期及第二期自2023/2024学年起将可容纳约1.6万名学生。（3）非学历职业教育，特别是校企合作方面仍将保持快速增长。 我们分析，教育领域有望继续迎来一系列鼓励支持政策，职业教育、科技教育也是中长期最利好的方向。推荐： （1）业绩期重点推荐行动教育、学大教育等业绩保障性强的 标的；（2）疫后复苏推荐东方时尚。 ►行情回顾：跑输上证指数4.41PCT 本周，中信教育下跌0.99%，上证指数上涨3.42%，跑输大盘4.41PCT。2023年截至目前，中信教育指数上涨0.62%，上证指数上涨6.04%，跑输大盘5.42PCT。 ►新闻摘要： 教育部：实施国家优秀中小学教师培养计划；校外教育培训监管与服务平台正式上线；苏港澳基础教育合作联盟成 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 立；好未来成立文化传播公司；孩子王发行可转债募资不超10.39亿元；学而思：旗下业务不存在大规模退费的情况；中国春来：2023/2024学年总招生名额大幅增加；昂立教育：主要业务已纳入全国校外教育培训监管与服务综合平台；印度教育科技公司Scaler发布基于GPT-4的AI助教；联合国教科文组织呼吁在教育中合理应用技术。 风险提示 疫情影响的不确定性：疫情恢复进度对线下教育带来影响。教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12，职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数 不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。 正文目录 1.本周观点4 2.行情回顾4 3.行业新闻概览6 3.1.官方通告6 3.2.公司新闻7 3.3.国外新闻9 4.公司估值表10 5.风险提示10 图表目录 图1本周各主要指数涨跌情况（%）4 图223年初至今各主要指数涨跌情况（%）4 图3A股教育周涨跌幅排名（%）5 图4港股教育周涨跌幅排名（%）5 图5美股教育周涨跌幅排名（%）6 表1A股教育公司估值表（亿元人民币）10 表2港股教育公司估值表（亿元人民币）10 1.本周观点 本周，国家轨道交通装备行业产教融合共同体成立大会在江苏常州举行。（1）这是首个国家层面重大行业产教融合共同体，将通过政府、行业、企业、学校四方协同，破解制约产教深度融合过程中的机制性障碍；（2）会议强调，职业教育是建设教育强国的重要一极，当前和今后一个时期职业教育的重要任务是加快构建现代职业教育体系；（3）国家轨道交通装备行业产教融合共同体成立后，将重点探索破解制约产教深度融合障碍的新经验新范式，未来，教育部还将陆续在航空航天装备、船舶与海洋工程装备、新材料、兵器工业等重点行业和重点领域，支持建设若干个国家重大行业产教融合共同体。 本周港股教育延续上涨趋势，主要受益于政治局召开会议，提振市场信心，拉动恒生指数本周上涨4.4%，以及结合《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案》政策驱动，其中涨幅前三的为东方甄选、新东方-S、中教控股：（1）本周东方甄选由于直播间暂停营业三天，开启自营APP售货，首日GMV突破3000万元，3日突破8000万元，带动股价上涨；（2）本周新东方发布23财年数据，Q4收入 /净利同比增长64%/146%,23财年净利扭亏为盈；（3）本周受产教融合发展利好，中教控股股价上涨，截至22年，在产教融合业务方面中教控股校企合作数量达到 3475家，成员学校获批教育部产学合作协同育人项目共计84项。 本周中汇集团发布FY23前三季度数据，营业收入/毛利为14.60/7.36亿元，同比增长16.1%/16.3%，毛利率同比提高0.1pct至50.4%，在校学生人数同比提升11.6%至8.7万人，得益于集团23/24学年招生学额合计同比抬升19.4%，再创历史新高。我们分析，公司未来成长空间：（1）根据公司10月13日公告新生报 名情况，预计23学年在校生人数将达到8.18万人，同比增长5.4%；（2）公司华 商学院四会新校区二期占地已于2020年10月获得，预期将于2023年8月或前完工并于2023年9月投入使用，预期四会新校区第一期及第二期自2023/2024学年起将可容纳约1.6万名学生。（3）非学历职业教育，特别是校企合作方面仍将保持快速增长。 我们分析，教育领域有望继续迎来一系列鼓励支持政策，职业教育、科技教育也是中长期最利好的方向。推荐：（1）业绩期重点推荐行动教育、学大教育等业绩保障性强的标的；（2）疫后复苏推荐东方时尚。 2.行情回顾 本周，中信教育下跌0.99%，上证指数上涨3.42%，跑输大盘4.41PCT。2023年截至目前，中信教育指数上涨0.62%，上证指数上涨6.04%，跑输大盘5.42PCT。 图1本周各主要指数涨跌情况（%）图223年初至今各主要指数涨跌情况（%） 5%4.47%4%3.42%3%2.68%2.61%2%1%0% -1%-2%-0.99% 10%6.04% 3.13% 0.77%0.62% 0% -5.42% -10% 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 本周，A股教育板块上涨幅前三的个股分别是竞业达、威创股份、ST开元。A股教育板块跌幅前三的个股分别是盛通股份、科德教育、行动教育。 10% 5.3% 5% 3.2%2.8%2.2%2.1% 1.2%0.8%0.5%0.3%0.3%0.2%0.0%0.0% 0% -5% -0.2%-0.6%-0.8%-1.4%-1.6%-1.7% -10% -2.2%-2.4%-2.7% -3.9%-4.1% -5.9%-6.7%-7.0% -15% -13.9% 图3A股教育周涨跌幅排名（%） 资料来源：wind，华西证券研究所 港股本周教育板块上涨幅度前三的个股分别是东方甄选、新东方-S、中教控股。港股跌幅前三的个股分别是建桥教育、21世纪教育、卓越教育集团。 25%21.56% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 17.65%17.11% 15.07% 13.72%13.56%12.64% 11.59% 10.10%9.66%9.62% 8.30% 4.84%4.48%4.00% 2.31% 0.68%0.59%0.00%0.00%0.00%0.00% -0.88%-0.99%-1.19%-1.28% -3.35%-4.11% 图4港股教育周涨跌幅排名（%） 资料来源：wind，华西证券研究所 2014.7413.7613.33 159.809.306.535.71 103.562.92 5 0 -5 -10-5.04-5.44-5.82-6.04-6.33-6.37 -15-9.65-9.67 -20-12.83-14.08 图5美股教育周涨跌幅排名（%） 40%35.17% 28.62% 30% 19.46% 20% 10% 0% -10% -2.00% -3.12% -8.99% -20% 高途集团 好未来 新东方 达内教育 一起教育科技 华夏博雅 -16.92% 博实乐 资料来源：wind，华西证券研究所 美股本周教育板块上涨幅度前三个股分别是高途集团、好未来、新东方。美股跌幅前三的个股分别是博实乐、华夏博雅、一起教育科技。 3.行业新闻概览 3.1.官方通告 1)【校外教育培训监管与服务平台正式上线】 近日，全国校外教育培训监管与服务综合平台正式上线。截至目前，全国校外教育培训监管与服务综合平台已纳入首批10多万家白名单的校外培训机构（含线上、线下和学科、非学科），各地主管部门已完成对入驻培训机构相关资质、资金、人员、材料、场地、课程等信息的审核备案。同时，全国校外教育培训监管与服务综合平台正式推出“校外培训家长端”APP，提供全国统一校外培训官方购课服务。 （来源：鲸媒体） 2)【西安再通报中考“回流生”事件】 近期，西安中考“回流生”事件引发关注。目前，西安市已经出台五项措施严肃中考政策环境，严肃查处违法违规行为。7月21日晚，西安公安发布警情通报称，发现西安市某培训机构以造假方式为“回流生”提供服务，涉嫌违法，目前已控制涉案人员13名。 （来源：鲸媒体） 3)【中国科协、教育部举办“科学家（精神）进校园行动”】 近日，中国科协、教育部日前联合印发通知，共同实施“科学家（精神）进校园行动”。据了解，该行动将邀请院士、专家进校园开展科学家精神宣讲活动，组织科技辅导员、共青团员等讲述科学家故事，鼓励各地分层次建立科学家精神宣讲团。方案提出，建立一批“科学家故事众创空间”，同时，利用中小学现有读书角、图书架、书报亭，充实科学家故事图书。此外，依托国家智慧教育公共服务平台等建设“科学家精神专栏”。 （来源：鲸媒体） 4)【北京通报6起违规学科培训】 近日，北京市连续发布了6起违规学科培训行为的情况通报。其中包括北京育博远教育咨询有限公司、北京维登文化艺术交流有限公司、北京冉冉文化传播有限公司、起点童话（北京）文化传播有限公司，针对违规学科培训行为，联合检查组责令机构退还培训费、主动拆除教学设施设备，行业主管部门及相关职能部门将做进一步处理。 （来源：鲸媒体） 5)【苏港澳基础教育合作联盟成立】 近日，苏港澳基础教育合作联盟成立仪式在无锡举行。据悉，苏港澳基础教育合作联盟在江苏省教育厅、中国香港教育局、中国澳门教育及青年发展局支持下成立，涵盖三地100所中小学。