君亭酒店机构调研纪要

君亭酒店机构调研报告 调研日期:2023-05-08 2023-05-1100:00:00 总裁朱晓东,副总裁、董事会秘书施晨宁,副总裁甘圣宏,财务总监张勇 ,独立董事俞婷婷,安信证券投资银行总部执行总经理湛瑞锋 2023-05-0800:00:002023-05-0800:00:00 业绩说明会价值在线(www.ir-online.cn) goldennestcapitaltal Nonewp 财通基金管理有限公司基金管理公司贾雅楠 中银国际证券股份有限公司证券公司李小民,胡晓航,纠泰民,宋环翔 中樂NoneNone 众安在线财产保险股份有限公司财险公司孙毓晨 珠海横琴汇森股权投资有限公司投资公司王天玥 财通证券股份有限公司证券公司吴泳莉 大家资产管理有限责任公司保险资产管理公司张萌 德邦证券股份有限公司证券公司郑澄怀 本次投资者关系活动的主要内容如下: 一、公司2022年度和2023年第一季度主要财务数据介绍: 2022年,国内住宿业依然充满挑战,公司坚守初心,苦练内功,一方面灵活、积极面对环境和市场的变化,精细化运营,优化管理效 能;同步加大品牌的宣传力度,提升客户体验和品牌价值;在逆境中求生存、谋发展,积极布局未来,有序精准地进行战略性项目拓展和规模扩张,确保公司的稳健发展、持续盈利并进一步打开向上成长空间。 2022年度,公司实现合并营业收入3.41亿元,同比增长23.22%。实现营业利润4,195万元,同比增长2.15%。实 现归属于上市公司股东的净利润2,975万元,同比下降19.43%。实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润2,5 48万元,同比下降18.26%。至2022年12月31日,归属于上市公司股东的净资产为9.73亿元,比上年末增长100. 19%。2022年度,公司实现经营活动产生的现金流量净额1.2亿元,同比下降10.71%。 导致净利润下滑最重要原因是成都Pagoda君亭设计酒店于当年2月16日开业,开业后全年正常运营时间不足,因此入住率偏低,收入较少,但租金、折旧、摊销等固定成本较高,出现较大亏损。 2022年集团旗下在营直营店全年出租率54.08%,较2021年下降3.95%,为2019年的80.45%;平均房价40 1.15元,较2021年上涨0.7%,为2019年的93.91%;REVEPAR216.94元,较2021年下降6.15 %,为2019年的75.56%。 2023年第一季度,得益于“扩内需、促消费、稳增长”等利好政策推动,国内经济和大众消费强劲复苏,市场显著回暖。公司实现营业收入9,572万元,同比增长55.63%,实现归属于上市公司股东的净利润409万元,同比增长4.21%,实现归属于上市 公司股东扣除非经常性损益的净利润306万元,同比增加6.68%。经营活动产生的现金流量净额1,954万元,同比增长62.11%。报告期内影响净利润较大的因素是上海两家直营酒店处于停业翻新,截止一季报发布日,两家酒店均已重新投入市场。 集团旗下在营直营店一季度出租率为63.27%,较上年同期上涨3.57%,为2019年的102.95%;一季度平均房价443.28元,较上年同期上涨26.58%,为2019年的104.7%;一季度RevPAR280.46元,较上年同期上涨34 .15%,为2019年的107.79%。 2023年一季度公司牢牢把握经济复苏的机遇,多措并举,积极迎接市场需求的强劲恢复,总体来看,酒店市场逐渐回暖的主基调已经 确定。 二、Q&A环节 Q:今年是疫情三年放开的第一年,酒店行业处于复苏的态势,作为中高端酒店的龙头之一,君亭酒店今年在战略、区域扩张、直营店的拓展上有哪些布局和规划? A:谢谢您的提问,今年是三年艰难经营期度过之后的复苏恢复第一年,也是非常值得期待的一年。君亭集团三品牌在五一期间达到了良好收益,经营数据表现不俗。五一峰值日当天所有pagoda酒店满房;夜泊品牌五天整体平均房价突破1300+,其中南京夜泊系 列5家酒店峰值日平均房价突破2000+;香水湾君澜峰值日平均房价突破3000+;长兴景澜峰值日平均房价突破2000+。 一季度开始,君亭明晰经营上的战略思维是将ADR和RevPAR做好,一季度直营店RevPAR是280元,4月增长至343.42元,今年逐步实现年初预算目标。同时经营上的酒店结构也在变化,高端的pagoda君亭设计酒店带动整体RevPAR上升。 去年到今年,项目拓展上核心城市矩阵式发展战略得到落实,在直营店落地以及扩大收益递增效应上得到好的结果。相信随着战略的落地生根,直营带动委托管理发展,真正拉开全国管理发展的序列。 Q:请阐述一下我们从酒店运营管理到资产管理的转变思路?资产管理的标的项目是否有明确的统一的目标?如何维持原有存量门店这个盈利水平,快速提升我们新开门店的爬坡率? A:谢谢您的提问,酒店从增量开发时代进入了存量的资管时代,更加需要精细化运营,上海君达城是我们在面对这样的资管时代的到来做的一些尝试。一方面针对直营店的投资,尝试利用社会化的资本,更加有效率地推动我们的投资项目发展;另一方面我们和一些资管平台、大型文旅集团进行项目合作的一些探讨。 原有存量酒店的改造以上海中星酒店为例,于一季度进行改造升级,4月底公区、客房改造完成,重新分析酒店的客源结构拓展市场,同步开放海外渠道平台。从产品的角度,认真研究客人需求的变化,做新的探索;从市场的角度,在原有的渠道外,更多元化的根据客户预定的渠道的变化布局拓展市场渠道以及渠道结构优化组合。 同时,我们也从组织创新和科技创新方面对缩短爬坡期赋能。坚持人才梯队的培养,技术重塑管理流程,更敏锐的把握到市场的变化,从集团的层面去拥抱科技进步为酒店这样相对比较传统的行业带来内生的力量和发展的动力。 Q:请管理层展望二、三季度君澜的表现?如何看待提价的后续潜力? A:谢谢您的提问,目前君澜已经形成了国内规模最大、门类最齐全的大型度假酒店运营商,在新增项目的数量、资源性项目的占领上具备领先优势。五一前商务酒店市场表现优异,五一后度假酒店真正发力,旅游目的地、城市周边度假迎来了非常好的发展契机,带来了营收的大幅增长,一方面提升管理费的收取水平,另一方面提升开业的速度,同时在体量上、资源上项目获取的战略意义更有突破性进展。 酒店的运营是时间和空间的运营。时间上,一年当中有淡季和旺季,周中周末商务和度假也有流量区分。收益管理直观理解就是让旺季做得更好,把淡季怎么做好。通过灵活的营销渠道,使我们的客源既能满足商务也能容纳度假,要求门店总经理做好客源结构的分析,在总部的支持下结合酒店特点做好收益管理的决策,同时强调服务品质的提升。 Q:管理层怎么看二季度或者全年恢复的预期,在业绩层面带来多大的弹性?分享一下成都、深圳店从开业到现在的表现的情况?如何看待接下来的酒店周期,公司对项目的选择是否有调整?Pagoda酒店的未来迭代思路? A:谢谢您的提问,成都店在高预算指标的前提下,预算完成率排名第二,今年四月份创下开业以来最高收益指标。深圳店目前开业半个月,在朝着我们最初的产品市场定位努力,在会展的带动下ADR超过700元。无论是存量酒店还是新进入市场的酒店,公司对整体的 市场前景持乐观态度,今年RevPAR预计同比19年增长20-30% 快捷是第一个高速发展的规模化周期,其次是“房地产+”的高档酒店的发展周期,第三个是2008年到2011年开始的中档酒店周 期,接下来酒店从2019年开始往中高档方向走。高档酒店是资产逻辑,从快捷开始到中高档的有限服务是租赁的逻辑。真正的酒店是 相对长周期的市场运营和投资运营的逻辑,中高档的酒店从资产运营和投资运营上更符合酒店本身的运营模式。不管是租赁物业还是作为加盟商,租赁周期基本的投资逻辑不能违背,市场向好,可能租金会有变化,如何把物业经营好、投资好、产生应有的运营效益、完成相 对比较良性的投资闭环会是考验接下来所有投资人,包括我们管理公司去帮助投资人去做的一件事情。 我们不同区域的pagoda酒店受到物业的限制存在不同,但从整个市场定位、产品定位和客户定位、乃至于文化属性都依然是pagoda品牌同出一脉,没有太多的迭代效应,只是产品在不同的城市、不同的客户商圈、不同的物业上有一店一品思考,主要是基于产品 本身的落地性、以及未来的效益性和可操作性,而并不是从产品的颠覆性迭代周期去思考。越是往高端走,产品的定制性会越强,个性和差异化会越强。 Q:请教一下现在整个内部管理制度上,包括人才培养和人才招聘上做的准备,以及今年有没有特殊的激励计划?整个未来中长期,是否 更多的是以ADR为主聚焦整个品牌的定位和发展? A:谢谢您的提问,首先,应当让内部人员有更好的晋级空间和机会,在培训方面我们加大了各方面的力度。目前新项目还是以内部培养的店总为主,但同时也有一些来自其他酒店管理公司的新同事加入我们;另外新生力量培养方面,跟浙大城市学院深度合作,从学生整体培养体系到跟企业社会实践、培养以及未来毕业职业规划,同时跟学校会有一些课题方面的研究,通过学术研究和学校的资源,推动我们 整个集团的战略的发展。另外我们也合作了一些其他学校,包括从实习生的提供、毕业生对接和系统的建设,在职学历培养、技能培养等工作也在同步开展中。 未来我们会依据酒店整体市场的变化来制定收益策略,今年的总体思路我们在平均房价上去努力,酒店的价格能够回归到真正的投资价值上,供求关系和流量也推动了今年有机会可以把收益做好,酒店人通过自己的努力能够获得好的收益和回报,行业才能够更健康的发展。 Q:能不能展望一下咱们今年酒店的开业节奏? A:谢谢您的提问,从计划来说,我们今年三品牌筹开的项目目前在名单上的大概超过30家,同时也不排除在下半年还会有一些翻牌的物业进入到开业名单中。 接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。