杭氧股份机构调研纪要

杭氧股份机构调研报告 调研日期:2023-05-18 2023-05-2200:00:00 副总经理、总会计师、董事会秘书葛前进,证券部部长、证券事务代表高春凤 2023-05-1800:00:002023-05-1900:00:00 特定对象调研,电话会议杭州 浙商证券 证券公司 None 厚雪基金 None None 世诚投资 投资公司 None 晨燕资产 资产管理公司 None 联博基金 外资银行 None WCM None None 海通证券 证券公司 None 南方基金 基金管理公司 None 富安达基金 基金管理公司 None 公司代表与投资者进行了交流,就投资者提问予以回复并形成以下调研纪要: 问题一:气体投资项目主要面临的风险是什么,公司是如何控制的? 答:气体投资项目主要风险是用户的持续经营能力;所以公司通过全面的尽职调查,多角度评估项目可行性,以控制投资风险。 问题二:公司气体投资团队的规模情况? 答:目前公司投资中心设有7个气体投资团队。 问题三:公司未来气体与设备业务的占比会如何? 答:随着气体业务规模不断扩大,气体业务在公司业务收入中的占比会逐步提升。 问题四:目前国内零售气市场的情况? 答:目前国内零售气市场是完全竞争的环境,地区市场由当地经销商控制。 问题五:公司未来是否会考虑使用绿电来进行气体投资? 答:公司一直在考虑低成本用电模式。 问题六:公司未来新的业务拓展,哪些业务是战略重点或者哪些行业是重点投资的下游行业。新能源行业是否会成为最主要的下游行业? 答:未来新能源行业会有所发展,但对气体需求的体量跟传统冶金、化工行业相比还不是很大。 问题七:公司气体产业竞争优势? 答:首先,公司拥有强大的技术和设备能力,完备的工程能力,全产业链优势非常明显;其次客户资源优势也很明显,许多气体行业客户是公司以前设备的客户,一直保持良好的合作关系;经过这些年的发展,公司气体运营的体系已经十分成熟,公司在气体市场已经树立起 很好的口碑,形成强大的市场竞争力。 问题八:公司零售气规模的增长是否会随着管道气的增长而增长? 答:目前零售气产品主要来源于管道气项目的空分设备,所以一般来讲零售气规模会随着管道气规模的增长而增长。 问题九:管道气的价格是如何确定的? 答:管道气价格一般通过公开招标确定或由双方协商确定。 问题十:近些年,公司设备业务的毛利率变化情况? 答:近年来公司设备业务的毛利率较为稳定,总体保持在23%-26%。 问题十一:预计今年的气体项目规模是多大? 答:今年以来公司已公告的气体投资项目制氧规模已达26万方/小时,正在跟进的项目信息较多,具体要以实际落地为准。 问题十二:公司零售气终端销售率的趋势如何? 答:近年来公司零售气终端销售率在持续提升。 问题十三:公司设备出口业务如何? 答:公司这两年还是有不少设备出口订单,未来希望能否加大海外设备市场开拓的力度。 问题十四:下游客户是基于什么原因选择气体外包? 答:下游客户选择气体外包有以下几方面的效益:1、节约空分设备的初始投资;2、不会明显增加用气成本;3、稳定的气体供应;4 、运营风险的转移。 问题十五:公司是否会考虑海外投资气体业务?如果进行海外自,那么在哪些方面需要提升能力? 答:公司希望尽快实现海外气体投资的突破,在境外投资方面,国际化经营能力需要提升,国际化经营的人力资源配置需要加强。