恒烁股份机构调研纪要

恒烁股份机构调研报告 调研日期:2023-05-11 2023-05-3000:00:00 董事长、总经理XIANGDONGLU,董事、财务总监唐文红,独立董事文冬梅,副总经理、董事会秘书周晓芳,证券事务代表肖倩倩 2023-05-1100:00:002023-05-3000:00:00 特定对象调研,业绩说明会,电话会议公司会议室 方正证券 证券公司 None 华创证券 证券公司 None 华安证券 证券公司 None 上海证券 证券公司 None 西部证券 证券公司 None 西南证券 证券公司 None 原点资产 资产管理公司 None 银河证券 证券公司 None 中金公司 证券公司 None 问:如何看待目前的市场环境。 答:从现阶段来看,可以看到终端客户的库存情况有一定好转,但由于经济环境,出口需求等因素的影响,需求端还未真正恢复,因此整 体来看消费电子市场的复苏还需要一定时间。虽然消费电子市场受到周期性波动较大,但市场空间一直在,且随着新兴应用不断推出,会有一定的增量,公司将继续发展消费电子市场,但同时也将大力往工业控制、汽车电子等领域实现发展突破。从公司角度来说,公司将针对制定相对应的政策和推进新产品的研发进度,积极应对复杂的市场变化,希望市场能够尽快回暖,对于具体市场的走向公司不做明确预判。 问:对于下游需求的恢复,请问公司有什么样的展望。 答:尊敬的投资者您好,从现阶段来看,可以看到终端客户的库存情况有一定好转,但由于经济环境,出口需求等因素的影响,需求端还 未真正恢复,因此整体来看市场的复苏还需要一定时间。公司制定相对应的市场政策和推进新产品的研发进度,积极应对复杂的市场变化 。感谢您对公司的关注。 问:请介绍一下公司短期的发展战略。 答:公司NORFlash大容量产品的陆续量产销售和原有产品的升级迭代;MCU产品线的进一步丰富和M3、M4系列产品的推出 ;下游应用领域的持续突破,进一步提高产品在家电、工业控制、汽车电子等高附加值市场的销售占比;制定专项大客户拓展计划,与更多的知名品牌客户建立合作;预计基于MCU的AI的应用部署的带来的业绩增量等。 问:请介绍一下目前公司主要产品的销售价格。 答:目前销售的价格已处于很低的水位,公司面临着激烈的市场竞争,公司目前的策略是市场占有率优先和加大客户拓展。 问:公司毛利率情况。 答:受到市场需求还未改善、产品价格下降、晶圆代工价格滞后效应等因素的影响,公司2023年第一季度的毛利率下滑。长期看,若 需求回暖,产品价格不再进一步下跌,晶圆代工价格下降对于改善毛利率的修复会逐步体现,公司会积极跟踪市场变化并及采取相对应的措施。 问:请介绍下公司目前主营产品的规划。 答:NORFlash产品方面,继续研发大容量产品;升级现有产品工艺制程;大客户拓展,加重在工控、智能电表等领域的市场开拓力度;尽快推进AEC-Q100的标准测试认证进度;MCU产品方面,丰富现有MCU产品线;加快推进M3、M4系列产品;大客 户拓展,提高市占率。 问:请介绍一下公司在汽车电子市场的布局。 答:公司目前已经在开展NORFlash产品的AEC-Q100的标准测试认证,预计将会尽快完成;MCU产品目前也在规划中。 问:公司在研的M3,M4系列MCU产品的应用领域与现有产品的差异。 答:公司在研的M3、M4系列MCU产品因计算速度更快,功能外设更加丰富等特点,应用场景将得到拓展,具体包括数字电源、FOC控制、储能、微型打印机等。 问:如何看待现有MCU市场激烈的竞争局面。 答:目前公司的策略倾向于维持扩大市占率,加大拓展客户,虽然目前在价格方面承压,但预计下半年推出的cost-down版本的MCU产品会对公司的主力MCU产品发展提供更大动力。 问:请介绍下公司的MCU的下游客户。 答:目前公司的MCU产品的终端应用领域主要涵盖智能家居、工业控制、消费电子等。 问:请介绍一下公司的存算一体AI芯片的短期规划。 答:一方面公司将继续加大研发投入,持续研发基于NOR闪存技术的存算一体AI芯片;另一方面,公司正在开展基于MCU的AI应 用部署,推动超轻量AI算法模型在MCU芯片上运行,在离线终端设备上实现低功耗、低成本、实时的AI推理解决方案,尽快实现批量出货。 问:请介绍一下存算一体Ai芯片的发展前景。 答:长远来看,存算一体AI芯片是未来发展的重要方向之一,目前还处于技术储备和持续研发的阶段。 问:请介绍一下公司目前的境外业务有哪些。 答:公司目前的境外业务主要销售给香港和台湾的客户,产品主要涵盖网通,消费电子等市场领域。公司看好海外市场的空间,积极布局海外市场。 问:原有芯片应用的消费电子行业面临着挑战,那公司是否布局下游其他应用场景,如家电,AI。 答:尊敬的投资者您好,公司NORFlash产品在工业控制、智能电表、物联网、通信等领域取得突破,逐步实现规模化销售,销售 占比提升;MCU产品不断开拓新的产品应用领域,尤其在工业控制类实现良好增长。公司将加大产品在物联网、工业控制、智能电表和新能源汽车等市场的拓展力度,推动车规级AEC-Q100产品的标准测试认证。感谢您对公司的关注。 问:请介绍下公司合作的晶圆代工厂。 答:NORFlash产品主要在武汉新芯和中芯国际,MCU在武汉新芯。 问:公司产品晶圆代工厂主要是给到中芯国际、武汉新芯这两家,未来还有拓展其他厂家的可能吗。 答:尊敬的投资者您好,公司与供应商保持着良好的合作关系,未来公司将结合实际发展和需要合理选择晶圆代工厂进行合作。感谢您对公司的关注。 问:请介绍一下目前产能的情况。 答:目前产能保持稳定的状态,公司根据市场和实际经营情况合理安排产能。 问:晶圆片的代工价格。 答:针对不同容量和产品下单量的代工价格下调幅度存在不同,但由于滞后效应,若市场的销售价格不再下滑,将会对于公司毛利有一定改善。 问:请介绍一下公司目前的库存情况。 答:公司现有库存状况基本可控。 问:请介绍一下今年的研发人员招聘情况。 答:研发实力是公司持续向好发展的重要因素,公司高度重视研发投入和研发团队的人员建设,今年将继续根据公司具体研发项目的情况 有针对性的招聘经验丰富的研发人员团队和优秀的应届毕业生。 问:目前公司在建项目有哪些?今年预计产能多少。 答:尊敬的投资者您好,关于公司在研项目和经营的具体情况请关注公司定期披露的报告,感谢您对公司的关注! 问:公司目前高附加价值产品有哪些?公司采取的发展策略是怎么样的。 答:尊敬的投资者您好,公司部署立足“存储”,发展“控制”,布局“AI”三位一体的战略布局。公司NORFlash大容量产品 的陆续量产销售和原有产品的升级迭代;MCU产品线的进一步丰富和M3、M4系列产品的推出;下游应用领域的持续突破,进一步提 高产品在家电、工业控制、汽车电子等高附加值市场的销售占比;制定专项大客户拓展计划,与更多的知名品牌客户建立合作;预计基于MCU的AI的应用部署的带来的业绩增量等。感谢您对公司的关注。 问:公司一季度营收同比大幅降低的原因?预计上半年的经营情况怎样。 答:尊敬的投资者您好,2023年第一季度,受到行业处于下行周期,需求端还未得到改善,市场需求疲软等因素影响,公司销售情况 不及预期,公司主要产品价格持续受到冲击,而成本变动相对滞后,毛利率呈下滑趋势。同时公司为满足未来业务拓展,高度重视技术和产品的持续研发,期间费用涨幅显著。感谢您对公司的关注。 问:公司此次不分红的原因是什么。 答:尊敬的投资者您好,公司2022年度不分配利润,是基于行业发展情况、公司发展阶段、研发规划、自身经营模式、盈利水平及资 金需求的综合考虑。公司现阶段处于快速发展时期,为了持续保持公司的技术优势,公司研发人员数量、研发设备及流片费用等也快速增长,为能够不断增强研发核心竞争力,及时把握市场机遇、抵御市场风险,保证公司未来发展的稳定性及持续性,公司的资金需求主要来源下以下几个方面: 1、持续加大研发,进一步提高研发水平。近年来,集成电路行业发展迅速,为了能够把握行业技术发展趋势,掌握行业最新技术,公司 需要不断加大研发投入以保持和增强市场竞争优势。公司在对现有产品不断升级迭代的同时,加快新产品的研发,不断丰富产品线,同时加大对高附加值产品的研发力度,拓展更多工业控制、智能电表、汽车电子等终端应用领域,为公司的业绩发展提供支撑。2、行业技术迭代升级速度快,导入先进工艺需要资金支撑。公司基于丰富的研发经验及广泛的客户认可度,持续跟进市场先进工艺,保持技术水平的 市场领先地位,在现有产品中有序地导入更为先进的制程工艺。公司正在稳步推进NORFlash中大容量产品全线切入55nm、50nm的先进工艺制程。在工艺制程优化之后,公司前期研发投入、光罩费用、流片费用以及晶圆测试成本将明显增加;同时,先进工艺 下的设计复杂度将大幅提升,意味着公司需要在设计、验证等各个环节投入更多资源。成本和设计难度的增加要求公司应该具备更强的资金实力作为有力支撑。3、抢抓市场机遇,加快产品线拓展。随着中国半导体进口替代趋势的增强,以及公司下游市场如消费电子、物联网及通信等领域的蓬勃发展,公司需持续关注市场需求变化,抓住行业发展机遇。公司计划根据市场需求的变化,依托研发丰富产品结构 ,不断延伸产业链,例如开发NANDFlash业务。4、吸引高素质专业人才,加强人才队伍建设。公司现阶段处于快速发展时期, 为了满足公司实际发展需要,公司需要针对性补充行业内技术、销售和市场等高素质专业人才,进一步充实现有人才团队。同时由于芯片设计行业内人才平均薪资水平较高,公司需要不断完善优化薪酬管理体系,促使员工与公司实现共同发展。考虑到上述原因,结合公司实际经营发展的需要,为了公司能够持续、稳步发展,为全体股东带来更好的投资回报,公司需要更多的资金以保障上述目标的实现。感谢您对公司的关注。