航宇科技机构调研纪要

航宇科技机构调研报告 调研日期:2023-05-15 2023-06-0100:00:00 徐艺峰,杨荣宣 2023-05-1500:00:00None 特定对象调研线上 兴全基金 基金管理公司 程奎皓,陈红,张晓峰,王品,虞淼,赵随,沈度,潘博 华泰证券 证券公司 李聪,田莫充 1.简单介绍一下公司情况。 公司是主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的高新技术企业,主要产品为航空发动机环形锻件。此外,公司产品亦应用于航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、能源等高端装备领域。 公司收入5.6亿元,较去年同期增长79.66%,实现净利润5,056.97万元,表观利润主要受股权激励影响较大。 2.公司产品的主要原材料是什么? 公司主要原材料为高温合金及钛合金。 3.公司在手订单情况。 公司2022年底在手订单20.26亿元,公司在营业收入增长的同时,在手订单也稳步增长中。 4.公司2023年收入及利润展望。 公司董事会拟定的财务预算报告目标计划为2023年公司营业收入和利润总额较上年保持35%以上增长。 5.公司计提减值较多的原因是什么? 随着收入规模的增加,应收账款及存货相应增加,应收账款及存货按会计准则计提坏账及减值损失。 6.公司德阳产线的产能爬坡情况。 根据项目可研报告测算,预计在投产后一年内实现50%的产能,两年内达产,公司会加强投产前后的相关工作,尽量加快产能爬坡的进度,缩短达产周期。 7.外贸业务的情况及展望。 2022年收入情况已经超过疫情前的水平,外贸业务需求回暖,整体有望保持较高的增速。 8.德阳产线的产能情况。 根据可研报告的测算,德阳产线满产情况下的产能在10-15亿元,由于行业特性,不同的产品组合下,整体产能具有较大的弹性空间 。 9.公司新产能的规划及产能情况。 新项目目前正在做建设前的准备工作,计划于今年下半年开始建设。