航宇科技机构调研纪要

航宇科技机构调研报告 调研日期:2023-05-16 2023-06-0100:00:00 徐艺峰,杨荣宣 2023-05-1600:00:00None 特定对象调研贵州航宇科技发展股份有限公司 建信养老 其它金融公司 符健,纪石,谢天龙,臧赢舜 兴业证券 证券公司 石康,祁佳仪 1.公司收入结构拆分情况。 公司2022年境外收入占比在20%以上,境内收入接近80%,公司整体收入结构未发生重大变化。 2.主要客户有哪些? 境内主要是中国航发下属单位;境外主要是GE、赛峰、RR、霍尼韦尔等全球主要航空发动机制造商。 3.公司能源板块主要是什么? 能源板块主要是阴极辊及少量风电等,该板块整体需求旺盛。 4.航天板块业务收入去年增速降低的原因? 主要是排产及交付节奏变化的原因。 5.公司2023年收入及利润预展望。 公司董事会拟定的财务预算报告目标计划为2023年公司营业收入和利润总额较上年保持35%以上增长。 6.公司贵阳本部及德兰产线的产能情况。 贵阳产线2022年已基本满产;根据前期的测算,德阳产线达产的产能在10-15亿元,前期可研报告是基于当时的产品结构、生产条件做的测算,由于行业特性,不同的产品组合下,整体产能具有较大的弹性空间。 7.燃机板块主要应用于什么领域? 主要应用于船舶,也有部分工业燃机。 8.公司一季度净利率较低的原因? 公司2022年实施了2期股权激励,在一季度确认股份支付费用约2600万。 9.公司产品的生产周期? 根据产品不同,生产周期在半个月到三个月不等。 10.德阳产线的优势主要体现在哪些方面? 在材料的节约方面及自动化程度方面,具有较高的水平。 11.公司更长远的扩产计划及产能情况。 新项目目前正在做建设前的准备工作,计划于今年下半年开始建设。 12.公司计提减值较多的原因是什么? 随着收入规模的增加,应收账款及存货相应增加,应收账款及存货按会计准则计提坏账及减值损失。 13.外贸业务的情况及展望。 2022年收入情况已经超过疫情前的水平,外贸业务需求回暖,整体有望保持较高的增速。 14.公司在手订单情况。 公司2022年底在手订单20.26亿元,公司在营业收入增长的同时,在手订单也稳步增长中。 15.公司德阳产线的产能爬坡情况。 根据项目可研报告测算,预计在投产后一年内实现50%的产能,两年内达产,公司会加强投产前后的相关工作,尽量加快产能爬坡的进 度,缩短达产周期。